Strategy が市場低迷の中で Bitcoin 購入資金を調達する 441 億ドルの資本計画を発表

戦略（旧MicroStrategy）は2026年3月23日に、合計441億ドルの資金調達プログラムを発表しました。これは、ビットコインの追加取得資金として、210億ドルの普通株式売却、210億ドルのストレッチ（STRC）永久優先株、21億ドルのストライク（STRK）優先株を含みます。

また、約7660万ドル相当のビットコイン1,031枚を追加購入したことも明らかにし、総保有量は762,099ビットコイン、評価額は約540億ドルとなっています。これらの資金調達プログラムは、既存のATM（市場での株式売出し）を拡大し、戦略がビットコインの財務戦略を資金調達するために永久優先株にますます依存していることを反映しています。

資金調達プログラムの詳細

ATM株式プログラム

戦略は、クラスA普通株式（MSTR）の売却を通じて最大210億ドル、変動金利シリーズA永久ストレッチ優先株（STRC）を通じてもう一つの210億ドルを調達する予定です。さらに、もう一つの永久優先株式であるストライク（STRK）を最大21億ドル分売却する計画です。改訂されたATMプログラムにより、戦略は外部投資家からの大規模な資金調達に頼るのではなく、市場に段階的に株式を売却できるようになっています。

拡大された販売シンジケート

戦略は販売シンジケートを拡大し、Moelis & Company、A.G.P./Alliance Global Partners、StoneX Financialを新たに加え、合計19の代理店に増やしました。これらの企業は仲介役として、株式を市場に段階的に売却し、企業が一度に大規模な資金調達を行うのではなく、徐々に資金を集められるようにしています。

残りの容量

2026年3月22日時点で、戦略は既存のATMプログラムにおいて、約62億4,000万ドルの普通株式、19億8,000万ドルのSTRC、203億3,000万ドルのSTRK、16億2,000万ドルのSTRFの発行余力を残しています。

ビットコイン取得の最新状況

最近の購入

戦略は、最新の購入で約7660万ドル相当のビットコイン1,031枚を平均約74,300ドルで取得しました。今月の大規模な買い増しには、3月9日に17,994 BTC、3月16日に22,337 BTCを合計29億ドルで取得したことも含まれます。

第1四半期の積み増し

2026年の最初の3か月間で、戦略は約90,000 BTCを財務に追加し、市場の低迷の中でも積極的にビットコインを蓄積しています。

保有総量

戦略は現在、762,099 BTCを保有し、総取得コストは約576億ドル、平均取得価格は約75,600ドルです。現在のビットコインの取引価格は約71,300ドルであり、未実現損失は約6.3％となっています。

資金調達戦略の進化

優先株へのシフト

戦略の資金調達戦略は、月次配当を支払う永久優先株（STRCとSTRK）にますます依存しています。これにより、追加のMSTR普通株を発行せずにビットコインの保有を拡大できる仕組みとなっています。このアプローチにより、投資家は普通株式を直接保有するのではなく、配当利回りのある金融商品を通じてビットコインにエクスポージャーを持つことが可能です。

転換社債からATMプログラムへ

同社は、大規模な転換社債の発行に頼る従来の方法から、より柔軟なATM株式プログラムへと移行しています。これにより、市場状況に応じて段階的に資金を調達できるようになり、企業のビットコイン財務管理における多様な資金調達構造への動きの一環です。

市場の状況

ビットコイン価格の動向

発表時点で、ビットコインは約71,300ドルで取引されており、2025年10月の史上最高値126,000ドルから約70％下落しています。戦略がこの低迷期にも積極的に買い増しを続けていることは、ビットコインの最終的な価格回復に対する長期的な確信を示しています。

株価の動き

発表後、戦略の株価はやや上昇し、MSTRは取引開始時点で約2％上昇しました。過去1年間はビットコイン価格の動きと密接に連動し、大きな変動を見せています。

よくある質問

戦略はどれくらいの資金を調達し、それはどう使われるのか？

戦略は合計441億ドルの資金調達プログラムを発表し、その内訳は普通株式210億ドル、STRC永久優先株210億ドル、STRK優先株21億ドルです。これらの資金は、追加のビットコイン購入に充てられ、長年続く財務戦略を継続します。

現在のビットコイン保有状況は？

2026年3月23日時点で、戦略は762,099 BTCを保有し、総取得コストは約576億ドル、平均取得価格は約75,600ドルです。2026年第1四半期だけで、約9万BTCを追加しています。

戦略の資金調達戦略はどのように進化したのか？

戦略は、大規模な転換社債の発行から、より柔軟なATM株式プログラムへと移行し、段階的に資金を調達できる体制を整えました。また、永久優先株（STRCとSTRK）を積極的に利用し、月次配当を支払いながらビットコインを蓄積し、普通株式の発行を抑える戦略を採用しています。