橋水ファンド創設者のRay Dalioとテクノロジー思想家のBalaji Srinivasanは本日、米国とイランの軍事衝突が激化する中、ホルムズ海峡（Strait of Hormuz）の支配権が中東戦争の勝敗を決定するだけでなく、米国が世界の主導権を握る時代の「最後の戦い」になる可能性があると投稿した。
Ray Dalio：「ホルムズ海峡」は米国の存亡をかけた最後の戦い
Dalioは長文「すべては誰がホルムズ海峡を支配するかにかかっている：この最終決戦」の中で、米国、イスラエル、イランの戦争には最終的に一つの判断基準しかないと指摘している。それは、「誰がホルムズ海峡を支配できるか」だ。この海峡はペルシャ湾とアラビア海を結ぶ航路であり、毎日世界の石油輸送量の約20%を運んでいる。もしイランが封鎖や交渉の能力を持つならば、Dalioは、米国が公に敗北を認めなくても、この戦争の最も象徴的な意味合いをすでに失っていると考えている。
彼は歴史上の帝国衰亡の共通パターンを引用している。すなわち、支配的な強国が重要な貿易航路で弱い挑戦者に敗れると、資金、信頼、同盟国は急速に勝利側に流れるというものだ。最も典型的な例は1956年のスエズ運河危機であり、英国がエジプトに譲歩した後、英帝国の世界的リーダーシップは終焉を迎えた。同様のパターンは、18世紀のオランダ帝国や17世紀のスペイン帝国の衰退過程でも見られる。
世界の支配的強国が軍事的・財政的コントロールを失うとき、同盟国や債権国の信頼喪失、準備通貨の地位の揺らぎ、債務資産の売却、通貨の金に対する価値の下落といった事象が起こることに注意すべきだ。
イランはこの戦いに勝てるのか？Dalioが明かす米伊の非対称的立場
Dalioは特に、米伊双方の戦略的ジレンマの非対称性を指摘している。イラン側の戦略は戦線を長引かせて消耗させることであり、歴史は繰り返し証明している。アメリカの世論や政治指導者は、死傷者の増加や長期化する戦争に対して耐性が非常に限られている。一方、イランの指導層は、これを国家の存亡と文明の尊厳に関わる闘いとみなしており、米国が懸念する油価の上昇や中間選挙のプレッシャーとは比べ物にならない。
戦争においては、痛みを耐えられる側の方が、痛みを与える側よりも強い。
この見解は、筆者が昨年整理した「米中貿易戦争や、経済構造・政治体制の違いによる対立の格差」に関する議論とも大筋で一致している。
五つの時代の終焉：Balajiの構造的崩壊論
Balajiの分析もDalioと通じるところがあり、彼は明言している。「もしイランがこの衝突で優位に立てば、数百年にわたる五つの歴史時代の終わりを迎えることになる。」
| 時代 | 年代 | 核心的意味合い |
|---|---|---|
| 1492–2026 | 西洋支配の時代 | ヨーロッパ・アジアの強国が再び西洋に支配権を取り戻す |
| 1945–2026 | 第二次世界大戦後の国際秩序 | 米国中心の多国間体制が崩壊 |
| 1974–2026 | 石油ドル体制 | 世界のエネルギー決済通貨としてのドルの役割が終わる |
| 1991–2026 | 米国の単極時代 | 冷戦後の米国の覇権体制が崩壊 |
| 1776–2026 | アメリカ連邦 | ドルの購買力が急激に低下し、連邦の解体を招く可能性 |
Balajiの議論の核心は、石油ドル体制と経済構造の重要性にある。1974年以来、世界の石油取引はドル建てで行われており、これが米国に持続的な通貨需要をもたらし、長期にわたる大規模な財政赤字と通貨の拡張を支えてきた。
1780年から2020年までの政治圧力指数（赤）と国民の幸福感（青）のグラフでは、2010年以降、政治圧力線が急上昇し、現在では1860年の米国南北戦争前夜の水準に迫っている。
彼は、この体制が崩壊すれば、ケインズ主義的な財政管理の終焉を意味し、民衆の政治的立場の二極化や情報環境の分裂、政党間の協力困難といった現状の中で、米国連邦体制を崩壊させる最後の一押しになる可能性があると考えている。
戦火を超えた大きなサイクルの視点：Dalioが金の重要性を指摘
Dalioは、この最終決戦が世界の貿易と資金の流れに直接影響を与えると強調し、中米、ロシア・ウクライナ、欧アジア地域もその一部だと述べている。これらはすべて彼のいう「ビッグサイクル理論（Big Cycle）」の進行の一環であり、金融、政治、技術の各層に影響をもたらす。
彼は、どの国も複数の戦線を同時に支えることはできず、ベトナム、アフガニスタン、イラク、そして現在のイランの戦争の累積コストが、米国が戦後の世界秩序を維持する能力の基盤を侵食していると指摘している。
投資の観点からは、Dalioは明確な原則を示している。すなわち、世界の支配的強国が軍事と財政の両面で信頼を失ったとき、資金は最初に金に流れ、ドルや米国債は急速に売り払われる。逆に、トランプ政権がホルムズ海峡の通行自由を確保できれば、市場のドル資産への信頼は大きく高まる。
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この記事「ホルムズ海峡の勝敗論英雄：Ray Dalioがイラン戦争を米国衰退の決定的転機と警告」は、Chain News ABMediaに最初に掲載された。
