ベテラン・アナリスト、金・銀保有量の40%をキャッシュに移行：「COVID前の感覚を感じている」

金と銀の市場は、2026年の幕開けとともに劇的な価格変動を見せ、トレーダーと長期投資家の両方の注目を集めました。金価格は1月中に1オンスあたり5600ドルを超え、その後大きな調整により上昇の大部分が消え去りました。銀はさらに激しい動きを見せ、約121.62ドルまで上昇した後、数週間で急落しました。

ベテランの市場解説者シルバーサンタは最近、金と銀のポートフォリオの40%を現金に移すことで、金属へのエクスポージャーを減らしたことを明らかにしました。アナリストは、現在の市場状況はCOVID市場ショックの初期段階を思い起こさせるもので、多くの投資家が世界市場の急反転を過小評価していたと説明しています。

シルバーサンタは、この決定を予測ではなく確率に基づく戦略と述べました。アナリストは依然として金と銀鉱山株に60%のエクスポージャーを持ち続けています。現金は、市場が再び急落した場合に柔軟性を提供します。

• 金価格のボラティリティは貴金属の上昇がどれほど早く逆転したかを示す
• 銀価格の変動は、産業需要と投機の両方によって駆動されている市場を明らかにする
• アナリストの戦略は、金銀エクスポージャーと現金のバランスの取れたポジションを示す

金価格のボラティリティは貴金属の上昇がどれほど早く逆転したかを示す

2026年の最初の数ヶ月間、金価格は現代の貴金属史上最も劇的な動きの一つを見せました。強い安全資産需要により、金は1月初旬に5600ドルを超え、金属の記録的な水準となりました。

その後すぐに急速な調整が起こりました。ケビン・ウォーシュが連邦準備制度理事会を率いるとのニュースがドルの急騰を引き起こし、多くの投資家がインフレ期待を見直すきっかけとなりました。金価格は1月の高値から25%以上下落し、一時は4500ドルにまで下落しましたが、買い手が戻ってきました。

最近の価格動向は、市場が5000ドルから5100ドル付近で安定しつつあることを示しています。現在のスポット金価格は約5094ドルであり、初期の乱高下の後の調整段階にあることを示唆しています。この安定化局面は、金が再び上昇トレンドに戻るのか、それとも別の調整波を経るのかについて投資家の議論を呼んでいます。

地政学的緊張も金価格の見通しに影響を与え続けています。米国、イスラエル、イランを巻き込む軍事衝突は、世界的な不確実性を高めています。石油供給の混乱やインフレ期待の高まりは、投資家を防衛資産として金に向かわせる傾向があります。

銀価格の変動は、産業需要と投機の両方によって駆動されている市場を明らかにする

同じ期間中、銀価格は金よりもさらに大きな変動を示しました。強い産業需要と投資家の関心により、銀は1月に121.62ドルまでパラボリックな上昇を見せました。

しかし、その上昇は長続きしませんでした。マージン要件の引き上げとマクロ経済の変化により、銀は史上最大の一日下落を経験しました。銀価格は約**35%**の急落を記録し、以前の上昇の大部分を帳消しにしました。

現在、市場は広い調整範囲内で取引されています。銀の現価格は約83.30ドルであり、これは1月のピークから約**26%**下回っています。

銀は金と異なり、重い産業用途があるため、需要は引き続き増加しています。太陽光発電インフラ、人工知能のデータセンター、5G技術などからの需要が高まっています。年間の太陽光需要だけでも2億オンスを超え、長期的には世界の銀供給に圧力をかけています。

また、銀市場は数年間続く構造的な供給不足に直面しています。報告によると、過去10年で世界の在庫は大幅に減少しています。

アナリストの戦略は、金銀エクスポージャーと現金のバランスの取れたポジションを示す

シルバーサンタは、ポートフォリオの調整を金属に対する悲観的な見方ではなく、リスク管理の決定と述べました。アナリストは、より広範な金融市場が再びストレスの時期に入れば、金と銀の鉱山株は短期的に圧力を受ける可能性があると説明しています。

現金は、大きな調整が現れたときに迅速に反応できるようにします。シルバーサンタは、現在の状況をCOVID危機の初期と比較し、市場がリスクを最初は無視していたが、その後急速に崩壊したことを例に挙げました。

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アナリストは現在、40%を現金、50%を金と銀のエクスポージャー、約10%を石油やヘリウム関連資産に配分しています。石油ポジションは、地政学的衝突が続き、世界のエネルギー供給に影響を与えれば、恩恵を受ける可能性があります。

この配分は、中期的に金と銀の価格上昇を見越したものであり、市場が突然下落した場合に備えた保護策として現金を保持しています。