Polymesh (POLYX)とは何ですか？

ポリメッシュとは何ですか？

(出典: PolymeshNetwork)

Polymeshは、セキュリティトークン専用に設計されたエンタープライズグレードのブロックチェーンであり、従来のパブリックブロックチェーンが残すコンプライアンス金融セクターのギャップを埋めることを目指しています。アイデンティティ検証、取引のプライバシー、ガバナンス設計、コンプライアンス管理などの重要な要素を強化することにより、Polymeshは機関、投資家、発行者、規制当局がオンチェーンで信頼を確立し、資本市場での新たな可能性を拡大することを可能にします。

なぜセキュリティトークン専用のチェーンが必要なのか？

Ethereumのようなパブリックチェーンはトークン発行のインフラを提供していますが、匿名性、監査可能性の欠如、規制ガバナンスフレームワークの不在といった特性により、証券規制の厳しい要件を満たすことが困難です。セキュリティトークンを例に挙げると、発行者は保有者が誰であるか、彼らの保有割合、取引記録を明確に把握し、同時に本人確認（KYC）やマネーロンダリング防止（AML）メカニズムを実施できる必要があります。

一般的なパブリックチェーンの機能的な設計を超えたものであるため、Polymeshは特化したチェーンのために4つの設計原則に基づいて構築されました:

1. アイデンティティ
   ポリメッシュ上で運営されるすべてのエンティティ（発行者、バリデーター、投資家に関わらず）は、身分確認を受けなければなりません。これは、コンプライアンスを確保するだけでなく、「一人、一つのアイデンティティ」というオンチェーンの秩序を強化し、シビル攻撃などの問題を防ぐ役割を果たします。

2. 機密性
   ポリメッシュは、トランザクションデータがプライバシーを維持しながら移転制限を満たすことを保証するために、ゼロ知識証明や非対称暗号などの暗号技術を導入しています。たとえば、発行者は自分の資産のトランザクションの詳細を見ることができますが、他の参加者は覗き見ることができません。

3. ガバナンス
   複数の委員会（技術委員会、経済委員会、ガバナンス委員会など）を持つガバナンス構造を通じて、Polymeshは従来のパブリックチェーンで見られる一般的な「ハードフォーク」の問題を回避し、分裂を引き起こすことなく、オンチェーンのアップグレード可能な運用モデルを実現します。

4. コンプライアンス
   コンプライアンスはPolymeshのコアバリューの一つであり、オンチェーンの組み込みコンプライアンスモジュール（KYC/AML、アイデンティティ階層、移転制限、最大保有者数など）を備え、スマートエクステンションを通じてルールの拡張をサポートし、世界中のさまざまな証券規制要件に適合しています。

ポリメッシュのコア技術とメカニズム

プロトコル設計: 指名されたプルーフ・オブ・ステーク (NPoS)

ポリメッシュは、名前付きの規制されたバリデーターによって維持されるNPoSコンセンサスメカニズムを使用しています。各バリデーターは、ネットワーク運営が規制要件に準拠していることを確認するために、本人確認を経なければなりません。POLYX保有者は、バリデーターに委任し、ブロック報酬を共有することができます。

スマートエクステンション

Polymeshは、発行者が資産の特定の移転制限ルールを設定できるインテリジェント拡張モジュールを導入しました。例えば:

• 単一の保有者は、総発行量の10%を超えてはならない。
• 特定の認証を受けた個人のみが保有することが許可されています。
• 投資家の最大数を制限する

これらのルールはモジュール方式で確立されており、再利用とコンプライアンスを容易にします。

POLYXトークン経済モデル

PolymeshのネイティブトークンであるPOLYXは、チェーン上で2つの役割を果たします：燃料とガバナンス。

• ガス料金：任意の取引、スマートエクステンションの展開、トークンの送信、その他の操作にはPOLYXでの支払いが必要です。
• ガバナンス権: POLYXホルダーは、提案、投票、パラメータ調整などのオンチェーンガバナンスに参加できます。
• ステーキング検証：POLYXはバリデーターにステークされ、ブロック報酬を得ることができます。
• スパム取引を防止する: リソースの悪用を避けるために、取引には手数料が必要です。
• エコシステムの成長を促進する：開発者助成金や建設資金を配分するために使用されます。

POLY → POLYX 交換メカニズム

早期のPOLYトークン保有者は、公式のブリッジツールを使用して、POLYをPolymeshのネイティブトークンであるPOLYXに1:1の交換レートで変換できます。このブリッジプログラムは2024年に正式に終了し、最終的にPOLYXが唯一のサポートトークンとして確立されます。

ポリメッシュのトークン配布および発行ポリシー

ホワイトペーパーの内容によると、POLYXのトークンモデルは、以下の焦点を持つ長期的に持続可能なPoSインセンティブメカニズムとして設計されています。

• 総供給量：元の発行量は約8億9千万POLYXで、その後、ブロック報酬をサポートするために追加で1億5千万が発行されます。
• ブロック報酬の源：ネットワークの取引手数料と発行資金プールから来ており、ネットワークの安全性とインセンティブ効果を保証するために使用されます。
• ポリメッシュ財務管理：財務は2024年に外部への資金発行を停止します。今後の資金申請はポリメッシュのガバナンスメカニズムを通じて処理されます。
• 将来の発行：POLYXの供給は一定の割合で増加し、トークンの安定性とガバナンスの安全性を確保するために、動的なパラメータ調整メカニズムと組み合わされます。

公式ウェブサイトによると：新たに発行されたPOLYXはブロック報酬に使用され、年間の総供給量の最大14%を占めます。インフレーションの加速を防ぐために、POLYXの供給量が10億に達すると、新たに発行されるPOLYXの報酬は年間1億4000万に固定されます。

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要約

Polymeshのコア概念は、有価証券のために生まれることであり、資産の正当な発行、アイデンティティの確認、プライバシーの保護、ガバナンスメカニズムの堅牢性などが含まれます。Polymeshはコンプライアンスとセキュリティに中心を置き、セキュリティトークンのための専用のオンチェーンインフラを構築します。世界の資産が徐々にデジタル化され、金融規制が厳しくなる中で、Polymeshが表すものは、単なるブロックチェーンの進化ではなく、将来の機関レベルのDeFiおよび資本市場のチェーン変革のための最も重要な礎の一つである可能性があります。