GateUser-96e9cb0a

Investasi menjadi begitu sulit karena ia menuntut Anda menguasai empat hal sekaligus.
- Pengetahuan
Wawasan harus luas: Anda harus paham sejarah, budaya, dan tren industri.
Pendalaman harus dalam: teori ekonomi, fundamental perusahaan, analisis keuangan, struktur pasar, serta pemahaman Anda sendiri tentang industri Anda—tidak boleh ada yang kurang.
- Kemampuan analitis
Mampu membedakan hal utama dan sekunder dalam tumpukan informasi yang sangat besar, memberi probabilitas pada berbagai kemungkinan hasil, memahami laporan keuangan, menangkap metrik kunci, serta memahami dari mana sebuah perusah

Sektor semikonduktor turun 15% pada bulan Juli. Apa yang terjadi pada bulan yang sama?
Laba TSMC +77%, dan menaikkan panduan belanja modal (capex) untuk seluruh tahun.
Belanja modal Google dinaikkan ke $180–190 miliar dolar AS, pesanan tertahan Cloud $514 miliar dolar AS.
ASML menaikkan panduan sebanyak dua kali. Pendapatan Micron year-on-year +345%, dan menandatangani 16 perjanjian jangka panjang untuk mengunci $22 miliar dolar AS.
Ketua SK Hynix mengatakan kapasitas pelanggan yang berlipat dua pun tidak cukup.
Laporan keuangan Intel melampaui ekspektasi secara menyeluruh, lalu sahamnya dihan

Google akan merilis laporan pendapatan besok, konsensus Wall Street EPS-nya $2,86, sementara angka dari BofA adalah $8,38.
Selisihnya tiga kali.
Itu sama sekali tidak ada hubungan dengan bisnis Google sendiri.
Jawabannya cuma satu kata: Anthropic.
Google memiliki sekitar 14% saham di Anthropic. Pada bulan Februari, valuasi Anthropic 380 miliar dolar AS, pada bulan Mei saat putaran H selesai langsung loncat ke 965 miliar dolar AS, naik 1,5 kali.
BofA memperkirakan keuntungan mengapung dari satu poin saja kira-kira 80 miliar dolar AS, langsung dimasukkan ke laporan laba rugi Google.

你以为自己害怕的是亏钱。
其实你更害怕的是别人在靠暴跌抄到底，而你却没上车。
所以市场越跌，你越容易被别人的操作带乱节奏
别人加仓，你怕错过反弹；
别人割肉，你怀疑还要暴跌；
别人晒收益，你又觉得自己买少了。
真正成熟的交易者，暴跌时反而很安静。
该买多少、什么位置买、跌到哪里止损，早就已经想清楚了。
别人的仓位、成本和风险承受能力都与你无关。
市场不会因为你焦虑就提前反弹，也不会因为别人抄底，你就必须跟着下注。
先稳住情绪，再管好仓位。
很多时候，行情还会回来，但被FOMO打乱节奏亏完本金那你就很难上桌了。

IBM pra-pasar turun lebih dari 20%, jika dihitung dari besarnya penurunan, sekitar 55 miliar dolar AS kapitalisasi pasar lenyap seketika.
Selain melihat kinerja IBM yang “meledak” buruk.
Saya juga melihat sinyal industri yang nilainya lebih berharga daripada riset penyimpanan mana pun.
CEO IBM Arvind Krishna dalam suratnya kepada investor menyebutkan: dalam beberapa minggu terakhir di bulan Juni, pelanggan tiba-tiba mengalihkan belanja modal kuartalan yang lebih besar ke pembelian server, penyimpanan, dan memori untuk mengunci infrastruktur yang pasokannya sedang ketat, sekaligus menghindari k

Penyimpanan sedang berubah dari "memungut uang" menjadi "menghasilkan uang".
Bedanya satu karakter, tingkat kesulitannya beda 10 kali.
Kinerja pasar sepanjang tahun lalu adalah ledakan dari "nol ke satu".
HBM dari produk niche menjadi jantung infrastruktur AI: kemiringan permintaan hampir vertikal, pasokan sama sekali belum siap, dan tiga raksasa pabrikan utama kapasitas HBM untuk 2026 sudah terjual habis lebih cepat.
Beli lalu naik, koreksi sangat dangkal; selama tidak panik dan dibiarkan saja, bisa meraih beberapa kali lipat.
Tahap "uang mudah" seperti ini sedang semakin menyempit.
Samsung m

Minggu lalu dia baru saja short saham Nvidia, Micron, Applied Materials, dan seluruh ETF semikonduktor, secara terbuka mengatakan harga chip AI mungkin turun 30%.
Minggu ini dia tiba-tiba full long, membeli dua perusahaan yang sudah ditinggalkan pasar.
Pada tahun 2008, dia bertaruh lebih awal pada krisis subprime mortgage, menjadi legenda dalam satu pertempuran, dan kemudian kisahnya diangkat menjadi film *The Big Short*.
Gaya investasi Michael Burry hanya satu kata: kontrarian.
Kemarin dia kembali mengumumkan satu portofolio long penuh: 60% Flutter Entertainment, 40% DraftKings.
Kedua perusah

Kenaikan dari 90% turun ke 20%, reaksi pertama kebanyakan orang adalah bahwa penyimpanan akan mencapai puncaknya.
Penilaian ini mungkin membuat Anda melewatkan pergerakan pasar berikutnya.
Kenaikan harga Samsung kali ini sebesar 20% adalah yang terkecil di antara tiga kuartal tahun ini, kuartal pertama 90%, kuartal kedua 50% hingga 60%, kuartal ketiga 20%, terus menyempit.
Tapi yang benar-benar harus dilihat bukanlah kenaikan itu sendiri, melainkan siapa yang membutuhkan siapa, dan apakah struktur permintaan di balik kenaikan harga telah berubah.
Pertama, bicarakan struktur permintaan. Propors

Chip penyimpanan kembali memiliki ETF baru: DISK dan KMEM, bagaimana cara memilih?
Pasar saham AS baru saja meluncurkan dua ETF yang secara khusus berfokus pada chip penyimpanan: DISK dan KMEM, keduanya tercatat sekitar tanggal 30 Juni, dan strategi mereka sangat berbeda.
Mengapa tiba-tiba ada dua ETF penyimpanan lagi?
Jawabannya hanya satu kata: kekurangan pasokan.
Model AI semakin besar, GPU sekencang apapun, tanpa memori yang cukup cepat untuk memasukkan data juga sia-sia. High Bandwidth Memory, DRAM, NAND flash, semuanya sekarang menjadi bagian paling tegang dalam infrastruktur AI. Industr

Target pengiriman Xiaomi tahun ini dipotong dari 170 juta unit menjadi 95 juta unit, penurunan hampir 45%.
OPPO dan vivo juga menurun, dengan penurunan 15% hingga 30%. Honor juga menyatakan bahwa sulit untuk mempertahankan pertumbuhan tahun ini.
Alasannya adalah kekurangan pasokan memori, biaya memori telah memakan 10% hingga 20% biaya bahan baku model kelas menengah ke bawah, sehingga ponsel murah tidak bisa lagi diproduksi.
Yang kalah adalah produsen yang mengandalkan volume penjualan, seperti Xiaomi, OPPO, dan vivo, model volume tinggi dengan margin rendah tidak mampu menahan gelombang kena

Ada orang bilang sama saya, beli Nasdaq, S&P 500 risikonya terlalu besar.
Ternyata cicilan rumahnya masih 27 tahun lagi.
Sama-sama taruhan jangka panjang 30-40 tahun, yang satu takut setengah mati, yang satu beli dengan senang hati, perbedaan pemahaman ini akhirnya akan terlihat di akun.
Pertama soal likuiditas. Begitu rumah dibeli, uangnya pada dasarnya mati di situ, mau pakai uang tidak bisa dijual, butuh uang mendesak malah semakin tidak bisa dijual.
Di banyak tempat di Indonesia sekarang, listing setengah tahun setahun pun tidak ada yang tanya, kalau Nasdaq S&P turun, mau cut loss kapan sa

Orang yang memegang saham Micron, kebanyakan tidak bisa menjelaskan dari mana Micron menghasilkan uang.
Kuartal lalu, sebagai produsen chip HBM paling utama di AS, Micron mencatat pendapatan satu kuartal sebesar 41,5 miliar dolar AS, lebih tinggi dari pendapatan tahunan banyak perusahaan semikonduktor.
Pada periode yang sama tahun lalu, pendapatan kuartalan Micron adalah 9,3 miliar dolar, setelah empat kuartal menjadi 41,5 miliar, naik 346%.
Dari mana uang itu berasal? Mari kita lihat tiga lapis.
Lapis pertama: DRAM, 31,3 miliar dolar, 76% dari total pendapatan.
DRAM adalah memori yang hilang

Jika Anda optimis terhadap suatu saham untuk beberapa tahun ke depan, Anda tidak boleh mengubah keputusan karena fluktuasi beberapa hari.
Sebaliknya juga sama, jika Anda hanya optimis terhadap suatu saham untuk beberapa hari ke depan, jangan terpengaruh oleh narasi jangka panjang di masa depan.

Laporan keuangan Micron akan keluar malam ini, dan saya melihat banyak tulisan pendek atau takut turun.
Masih seperti kata itu:
Anggap setiap koreksi sebagai peluang. Anda tidak perlu takut akan penurunan, Anda lebih perlu takut tidak membeli chip yang cukup murah.