#我在Gate广场过新年 Makro likuiditas dalam permainan struktur: Bitcoin menguji dukungan utama, Ethereum berlanjut melemah

14 Februari 2026, pasar cryptocurrency menunjukkan tren yang berbeda di tengah risiko shutdown pemerintah AS dan ekspektasi kebijakan Federal Reserve. Bitcoin berfluktuasi di sekitar level psikologis kunci $67.000, dengan kenaikan kecil 0,01% dalam 24 jam, total kapitalisasi pasar turun di bawah $2,3 triliun; Ethereum tetap dalam pola melemah, harga turun ke sekitar $1.944, indikator teknikal menunjukkan sinyal oversold tetapi belum ada tanda-tanda stabilisasi yang jelas. Pasar sedang berada dalam periode pertarungan antara titik balik makro likuiditas dan energi pertumbuhan internal ekosistem crypto, sehingga disarankan strategi alokasi defensif dalam jangka pendek.

1. Analisis Mendalam Pergerakan Bitcoin
Performa Harga dan Level Kunci
Hingga malam 13 Februari, harga Bitcoin berada di $67.906, tertinggi harian di atas $68.000. Level harga ini tepat berada di bawah zona transaksi padat sebelumnya, memiliki arti teknikal penting. Dari sudut pandang jangka panjang, koreksi sejak puncak Desember 2025 telah mendekati 30%, dan harga saat ini telah mengembalikan sebagian besar kenaikan dari gelombang utama pasar bullish yang dimulai Agustus 2024.

Faktor Penggerak Makro
Variabel utama hari ini adalah meningkatnya risiko shutdown pemerintah AS secara drastis. Data pasar prediksi Polymarket menunjukkan bahwa probabilitas shutdown federal sebelum tengah malam 14 Februari pernah melonjak hingga 97%, kemudian turun kembali ke 29%, sementara platform Kalshi memberikan prediksi probabilitas tinggi sebesar 88%. Ketidakpastian ini langsung mempengaruhi penetapan harga aset berisiko, dan cryptocurrency sebagai aset dengan volatilitas tinggi menjadi yang paling terdampak.
Perlu diperhatikan bahwa risiko shutdown kali ini berkonsentrasi pada tenggat dana Departemen Keamanan Dalam Negeri (DHS). Jika tidak ada solusi pengganti dana, beberapa layanan departemen ini akan terganggu.
Melihat sejarah periode shutdown terpanjang dari Oktober hingga November 2025 (43 hari), aset berisiko mengalami pengetatan likuiditas yang signifikan dan lonjakan volatilitas selama periode tersebut.

Analisis Teknikal
Dari sudut pandang teori gelombang Elliott, Bitcoin di sekitar $60.000 mendapatkan dukungan sementara yang mencegah penjualan panik berlanjut, tetapi kekuatan rebound sangat lemah dan kepercayaan bullish tampak kurang. Grafik harian menunjukkan harga telah menembus semua moving average utama, membentuk pola bearish yang khas. Volume perdagangan selama penurunan terakhir tidak menunjukkan penurunan yang efektif, menandakan adanya pelonggaran posisi yang cukup jelas.

Level Dukungan Kunci: $65.000 (zona titik terendah sebelumnya yang padat), $60.000 (level psikologis dan posisi penting dalam teori gelombang)
Level Resistensi Kunci: $70.000 (garis tren penurunan jangka pendek), $72.000 (20-day moving average)

2. Analisis Mendalam Pergerakan Ethereum
Performa Harga dan Kelemahan Relatif
Ethereum saat ini diperdagangkan sekitar $1.944, turun 1,05% dalam 24 jam, dengan penurunan total hingga 35,64% dalam 22 hari perdagangan terakhir, secara signifikan tertinggal dari Bitcoin. Karakteristik "beta coefficient amplification" ini sangat terlihat selama periode koreksi pasar, mencerminkan elastisitas ETH sebagai aset risiko.

Sinyal Perburukan Teknikal
Secara teknikal, Ethereum telah menembus garis bawah saluran tren menurun jangka menengah, yang biasanya menandakan risiko percepatan penurunan. RSI berada di bawah 30, masuk zona oversold secara teknikal, tetapi pengalaman historis menunjukkan bahwa dalam tren yang kuat, kondisi oversold bisa bertahan cukup lama. Lebih parah lagi, grafik harga tidak menunjukkan level support yang efektif, mengindikasikan potensi ruang penurunan lebih lanjut.
Dari data on-chain, volume staking DeFi tetap tinggi dalam tahun ini, tetapi laju pertumbuhan supply stablecoin melambat. Ekspektasi positif terhadap upgrade Pectra (diperkirakan akan mulai testnet pada Juni 2025) sudah dihargai penuh oleh pasar, sehingga sulit menjadi pendukung harga jangka pendek.
Dalam kompetisi ekosistem, Ethereum yang mendominasi di jalur Layer 1 kini menghadapi tekanan dari blockchain berkinerja tinggi seperti Solana. Keunggulan biaya transaksi melemah dan hambatan pengalaman pengguna terus berlanjut.
Data aliran dana ETF menunjukkan bahwa dana institusional lebih menyukai narasi "emas digital" Bitcoin, sementara kebutuhan alokasi ETH relatif lemah.

3. Sentimen Pasar dan Aliran Dana
Indeks Ketakutan dan Keserakahan
Indeks sentimen pasar saat ini berada di level 26 (ketakutan), menunjukkan penurunan signifikan dari kondisi ekstrem keserakahan sebelumnya, tetapi belum mencapai zona panik tingkat sejarah (biasanya di bawah 20). Ini menunjukkan pasar mungkin masih dalam fase koreksi menengah, bukan akhir.

Pergerakan ETF dan Institusi
ETF Bitcoin spot telah mengalami net inflow sebesar $6,63 miliar dalam lima minggu terakhir, dengan total portofolio investasi kripto BlackRock meningkat dari $54,77 miliar di awal tahun menjadi $102,09 miliar. Data ini menunjukkan bahwa meskipun harga sangat fluktuatif, kebutuhan alokasi institusional tetap kuat, dan dana jangka panjang terus melakukan pembelian saat harga turun.

4. Saran Strategi Operasi
Bitcoin (BTC)
Strategi jangka pendek (1-2 minggu): tunggu dan lihat, tunggu arah yang jelas. Jika harga menembus di bawah $65.000, pertimbangkan pengurangan posisi di bawah 30%; jika volume meningkat dan menembus di atas $70.000, pertimbangkan pengisian kembali posisi hingga 50%.
Strategi menengah (1-3 bulan): pertahankan alokasi utama, anggap kisaran $60.000-$65.000 sebagai area akumulasi strategis. Disarankan menggunakan metode dollar-cost averaging untuk meratakan biaya, hindari pengambilan posisi besar sekaligus.

Ethereum (ETH) saat ini tidak disarankan untuk melakukan bottom fishing dari sisi kiri. Breakout teknikal dan kondisi makro yang memburuk memberikan tekanan ganda, perlu menunggu sinyal stabilisasi yang jelas di grafik harian (misalnya candle bullish volume tinggi, divergensi RSI bawah) sebelum masuk.
Trader jangka pendek dapat memperhatikan peluang rebound oversold di kisaran $1.800-$1.900, tetapi harus menetapkan stop loss secara ketat.
Kerangka Alokasi Aset
Disarankan meningkatkan porsi emas hingga 35-40%, mempertahankan posisi utama Bitcoin di 30-35%, menurunkan Ethereum ke 10-15%, dan sisanya 15-20% dalam bentuk kas atau stablecoin untuk menghadapi volatilitas. Alokasi ini menjaga eksposur terhadap pertumbuhan jangka panjang aset crypto sekaligus melindungi dari risiko makro dengan lindung nilai emas.

5. Peringatan Risiko
1. Risiko Kebijakan: Penyesuaian mekanisme suku bunga Federal Reserve (penghapusan batas SRP) meskipun meningkatkan likuiditas jangka pendek, dapat menimbulkan penilaian ulang terhadap ekspektasi inflasi.
2. Risiko Likuiditas: Jika shutdown pemerintah AS benar-benar terjadi, kemungkinan likuiditas pasar keuangan tradisional dan pasar crypto akan menyusut secara bersamaan.
3. Risiko Teknis: Jika upgrade Pectra Ethereum mengalami penundaan atau gangguan teknis, hal ini dapat memperburuk kekhawatiran pasar terhadap daya saingnya.

Penutup:
Pasar sedang mengalami transisi dari paradigma "didorong likuiditas" ke "didorong fundamental", dan rasa sakit jangka pendek tidak dapat dihindari.
Investor harus menjaga keteguhan strategi, menghindari pengambilan keputusan irasional saat sentimen rendah, dan mengelola risiko posisi secara ketat, serta mempersiapkan kekuatan untuk siklus berikutnya.

Peringatan: Analisis di atas didasarkan pada informasi publik dan tidak merupakan saran investasi. Volatilitas pasar crypto sangat tinggi, harap lakukan keputusan dengan risiko yang sesuai dengan kemampuan Anda.