NOIDA (CoinChapter.com)—Tindakan harga Bitcoin terbaru melihat harga token Drop menjadi $82,100, level terakhir terlihat pada awal Nov. 2024. Lonjakan tersebut membuat para trader panik, dengan konsensus lebih luas tentang masa depan Bitcoin yang bearish. BTC sekarang diperdagangkan di bawah $87,000, menandai penurunan 20% dari harga tertinggi sepanjang masa yaitu $109,000 awal tahun ini.
Pengeluaran ETF telah mencapai tingkat rekor, menghapus miliaran modal institusi yang pernah mendorong reli Bitcoin. Dolar AS semakin kuat, membuat aset berisiko kurang menarik karena kegelisahan makro mengguncang pasar global. Data on-chain sekarang mengkonfirmasi perubahan sentimen, dengan likuidasi panjang melonjak, paus melepaskan kepemilikan, dan tekanan penjualan spot meningkat.
Token menghadapi tekanan dari berbagai sisi, setiap sinyal menunjukkan penurunan yang berkepanjangan untuk harga BTC. Bitcoin mungkin kesulitan untuk mendapatkan kembali level $90,000 dalam jangka pendek tanpa pembalikan kuat dalam aliran institusi atau bantuan makro.
Bitcoin ETF Outflows Signal Kelemahan Institusional
ETF BTC pernah menjadi katalis utama untuk reli historis token ini, menarik lebih dari $40 miliar arus masuk bersih pada tahun 2024. Sekarang, angin berubah. Pada 25 Feb, ETF Bitcoin mencatat arus keluar bersih yang mencengangkan sebesar $937,9 juta, diikuti oleh $754,6 juta lagi keesokan harinya. Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) dari Fidelity dan iShares Bitcoin Trust (IBIT) dari BlackRock memimpin penjualan tersebut, dengan IBIT saja kehilangan $418,1 juta.
Aliran Keluar ETF Bitcoin Melonjak saat Penjualan Institusional Mempercepat. Sumber: Coinglass
Pergeseran ini sangat penting karena penerbit ETF memegang BTC yang sebenarnya, yang berarti ketika investor menarik, mereka menjual Bitcoin untuk menutupi penebusan — menambah tekanan jual langsung ke pasar. Karena “perdagangan dasar” berbasis ETF kehilangan daya tarik, institusi menguangkan atau mengalokasikan kembali modal ke aset yang lebih aman.
Menurut Neil Roarty, seorang analis kripto di ClickOut Media, tren tersebut mencerminkan perubahan sentimen daripada peninggalkan total terhadap Bitcoin:
Peluncuran Bitcoin spot ETF di AS sedikit lebih dari setahun yang lalu dilihat sebagai penggerak utama pertumbuhan harga BTC yang luar biasa pada tahun 2024, dan kami sudah melihat koreksi saat investor institusional mencari tempat perlindungan yang lebih aman. Apakah ini berarti pesta sudah berakhir? Tidak selalu. Seluruh pasar ekuitas juga sedang mengalami tekanan saat kepercayaan konsumen turun dan ketakutan akan perang perdagangan internasional meningkat
Grafik aliran dana ETF mendukung pergeseran ini. Setelah periode aliran masuk yang kuat, beberapa minggu terakhir telah menyaksikan aliran keluar yang persisten, bersamaan dengan penurunan Bitcoin. Jika lembaga-lembaga terus keluar dalam skala ini, Bitcoin bisa menghadapi tekanan penjualan yang diperpanjang, yang berpotensi menarik harga ke arah $70,000 atau lebih rendah.
Penguatan Dolar AS Menambahkan Angin Tergelincir lain untuk Bitcoin
Penderitaan Bitcoin semakin dalam ketika dolar AS menguat, menjaga korelasi terbaliknya secara historis dengan BTC. Grafik BTC vs. DXY menunjukkan pola yang jelas: hampir setiap reli besar Bitcoin bersamaan dengan pelemahan dolar, sementara setiap penurunan tajam sesuai dengan periode kekuatan dolar. Situasi saat ini mencerminkan penurunan masa lalu, dengan dolar yang naik dan Bitcoin menghadapi tekanan penjualan yang berkelanjutan.
Bitcoin menghadapi tekanan ketika dolar AS menguat, mengulangi penurunan masa lalu. Sumber: Tradingview
Indeks DXY sedang naik, mencerminkan peningkatan permintaan akan aset U.S., sementara imbal hasil Surat Utang 10 tahun juga terus meningkat. Seiring ketidakpastian makro meningkat, investor beralih ke investasi yang lebih aman berbasis dolar, mengurangi daya tarik Bitcoin dalam lingkungan risiko-off.
Milad Azar, seorang analis pasar di XTB MENA, menunjukkan dalam catatan kepada CoinChapter laporan ekonomi terkini yang memperkuat kekuatan dolar. Azar mencatat bahwa penurunan tajam dalam kepercayaan konsumen dan angka PMI yang bercampur telah meningkatkan kekhawatiran akan pertumbuhan ekonomi, memperkuat dominasi dolar di pasar global.
Kondisi-kondisi ini menciptakan masalah dua kali lipat bagi Bitcoin. Dolar yang lebih kuat secara langsung melemahkan daya tarik Bitcoin, karena imbal hasil obligasi yang naik menawarkan pengembalian yang terjamin, membuat volatilitas BTC kurang menarik. Dengan imbal hasil di atas 4,3 persen, investor yang mencari stabilitas memilih aset tradisional daripada aset spekulatif. Pada saat yang sama, kekhawatiran makro global sedang menghantui sentimen risiko yang lebih luas, lebih lanjut menekan Bitcoin.
Selain itu, Michael Brown, Strategi Peneliti Senior di Pepperstone, menyoroti bagaimana ketidakpastian ekonomi memengaruhi perilaku investor. Dalam catatan untuk CoinChapter, Brown menunjukkan bahwa kegelisahan atas ekonomi AS telah mendorong sebagian permintaan obligasi, dengan data lemah minggu lalu dan panduan Walmart yang lebih lemah dari yang diharapkan memperburuk sentimen pasar.
Bitcoin berkembang di lingkungan yang didorong likuiditas, risiko-on, tetapi dengan Federal Reserve menunda pemotongan suku bunga dan ketakutan perang perdagangan meningkat, kondisi saat ini tetap tidak menguntungkan. Kecuali Fed beralih dengan agresif atau nafsu risiko lebih luas kembali, Bitcoin bisa tetap tertekan, kesulitan untuk mendapatkan kembali level $90,000 selama kekuatan dolar tetap ada.
Data On-Chain Menunjukkan Lebih Banyak Penurunan ke Depan
Penurunan Bitcoin di bawah $87,000 bukan hanya reaksi terhadap arus keluar ETF dan ketidakpastian makro. Data on-chain mengungkap tekanan jual yang intensif, menunjukkan risiko penurunan lebih lanjut. Indikator kunci mengkonfirmasi bahwa sentimen bearish semakin memperkuat: likuidasi long yang meningkat, penambahan deposit whale ke bursa, dan tekanan penjualan spot melampaui permintaan.
Total likuidasi long futures Bitcoin.
Grafik Likuidasi Long Futures BTC menunjukkan lonjakan tajam dalam likuidasi paksa saat Bitcoin Drop di bawah level dukungan kunci. Ini menandakan bahwa para trader yang overleveraged dibersihkan, memicu pesanan jual beruntun. Secara historis, lonjakan likuidasi seperti itu telah mendahului penurunan lebih lanjut, memperkuat risiko penurunan yang diperpanjang.
Perilaku paus juga menunjukkan penjualan yang terus berlanjut. Grafik Volume Transfer Paus BTC ke Bursa menunjukkan lonjakan deposit BTC besar ke bursa.
Volume transfer Bitcoin dari para ‘whales’ ke bursa. Sumber: Glassnode
Pihak-pihak besar biasanya memindahkan koin ke bursa ketika mereka bermaksud menjual, bukan mengumpulkan. Hal ini menunjukkan bahwa pemegang besar sedang menjual Bitcoin saat pasar melemah, sinyal bearish yang jelas.
Aktivitas pasar spot lebih lanjut mengkonfirmasi tren.
BTC spot volume delta kumulatif.
Grafik Delta Volume Kumulatif Spot BTC menunjukkan tekanan jual bersih mendominasi. Lebih banyak Bitcoin yang dijual di pasar spot daripada dibeli, artinya pemegang BTC nyata keluar daripada mengakumulasi.
Tren turun Bitcoin bisa berlanjut dengan penjualan paksa, keluarnya paus, dan peningkatan tekanan jual pasar spot. Sinyal-sinyal ini menunjukkan bahwa pasar tetap berada di bawah kontrol bearish yang kuat, dengan sedikit tanda-tanda lega.
Pos 3 Alasan Mengapa Harga Bitcoin Bisa Runtuh Lebih Lanjut Di Tengah Tekanan Jual yang Semakin Meningkat muncul pertama kali di Coinchapter. %%featured_image%%
