Apakah cadangan strategis BTC di Amerika Serikat hanya sebuah dongeng yang tidak mungkin terjadi?

Kita bisa melakukan percobaan pikiran.

Menulis: Liu Jiaolian

Selama semalam, BTC pullback menembus garis rata-rata 5 hari di 96.8k, dan setelah sekali tembus 96k, Rebound naik, pagi ini kembali ke garis rata-rata 5 hari di 97.4k. Sepertinya ini adalah operasi pembunuhan yang dirancang dengan cermat untuk meledakkan posisi long yang bersembunyi di bawah 96k.

Hari ini kita akan membahas tentang rencana Amerika Serikat untuk menyimpan cadangan BTC strategis (SBR, Strategic Bitcoin Reserve).

Sebenarnya, mengenai cadangan strategis BTC ini, awalnya telah diusulkan oleh Kennedy dalam pidatonya di konferensi Bitcoin2024 bulan Juli tahun ini. Dalam artikel tanggal 27 Juli 2024 di EduChain yang berjudul ‘BTC Akan Masuk ke Era Cadangan Negara’, Kennedy mengatakan bahwa jika terpilih sebagai Presiden AS, dia akan menandatangani perintah eksekutif untuk Departemen Keuangan AS membeli 550 BTC setiap hari hingga cadangan mencapai 4 juta BTC, sehingga membangun posisi dominan yang tidak dapat direbut oleh negara lain.

Keesokan harinya, Trump menghadiri pertemuan dan menyampaikan pandangan yang serupa. Anda dapat merujuk ke artikel di EduChain pada tanggal 28 Juli 2024 dengan judul ‘Trump: BTC Akan Melampaui Emas, Amerika Harus Menyimpannya 100% Sebagai Cadangan Strategis Negara’.

Kemudian, Trump akhirnya terpilih. Kemudian karena sikapnya yang mendukung perkembangan industri enkripsi, pasar mulai menentukan harganya. Harga BTC terus naik. Dari sekitar $70.000 pada hari pemilihan, dalam waktu sekitar 20 hari naik menjadi dekat dengan $100.000.

Banyak orang yang tidak mengerti mulai berbicara, mengatakan bahwa BTC adalah hasil karya orang Amerika untuk memanen orang lain, bahwa strategi cadangan perang BTC Amerika adalah kelanjutan dari perang keuangan, dan sebagainya. Para blogger ini benar-benar tidak belajar dengan serius. Apakah mereka meragukan apakah mereka telah membaca kode sumber terbuka BTC secara menyeluruh, apakah mereka telah mempelajari dan memahami prinsip kerja sistem BTC dengan serius, atau hanya berdasarkan rumor yang didengar dan dibayangkan, menciptakan sejumlah pernyataan yang tidak benar yang menakut-nakuti dengan nada yang mengancam, membangkitkan emosi penggemar dan menyebarkannya sekali lagi, sehingga mendapatkan arus lalu lintas. Setelah semua, apa sebenarnya BTC, mereka tidak benar-benar peduli - mereka juga tidak memegang, tetapi mereka menggunakan bahasa yang emosional untuk menggambarkan cerita horor yang menakutkan, merangsang amigdala penonton untuk merasakan ketakutan dan ancaman, dan secara aktif menyebarkannya, sehingga mereka benar-benar mendapatkan keuntungan dari lalu lintas.

Mereka hanya perlu sedikit memahami teknologi komputer, maka mereka akan tahu bahwa kode BTC adalah Sumber Terbuka. Setiap orang dapat mengunduhnya dan memeriksa setiap baris kode. Satoshi Nakamoto juga tidak mungkin menyimpan pintu belakang apa pun. Mata massa adalah tajam. Setiap orang juga dapat melakukan perubahan pada kode dengan bebas. Tantangannya adalah, setelah Anda mengubah kode, mengapa orang lain harus menggunakannya? Jika Anda tidak dapat meyakinkan ribuan Node komputer yang tersebar di seluruh dunia untuk menggunakan kode Anda, maka perubahan yang Anda lakukan tidak memiliki arti. Ini disebut Konsensus umum.

Konsensus umum BTC sepenuhnya didasarkan pada prinsip sukarela.

Rousseau dan Hobbes percaya bahwa negara seperti ini adalah hasil dari kontrak sukarela yang dibuat oleh orang-orang. Tapi sebenarnya tidak begitu. Dalam pandangan sejarah materialisme, negara adalah hasil evolusi dari penerapan kekuatan dari atas ke bawah. Apakah ada yang lahir dan langsung menandatangani kontrak dengan negara? Tidak ada. Setiap bayi menerima konstruksi negara yang sudah ditetapkan secara pasif atau terpaksa. Di sini tidak ada kehendak individu, tidak ada proses pemilihan, bahkan tidak ada pilihan.

Menerima BTC secara sukarela seperti terlahir kembali. Kali ini, ini adalah Konsensus global internasionalisme yang melampaui konstruksi negara, dibangun secara sukarela.

Tidak ada yang dipaksa untuk memasuki gerbang BTC. Dan tidak ada yang bisa memaksa siapa pun. Saya tidak bisa memaksa. Anda tidak bisa memaksa. Amerika Serikat pun tidak bisa memaksa.

Bahkan negara sekuat Amerika Serikat pun hampir tidak dapat mengubah aturan kode, dan merampok pemegang BTC lainnya, misalnya, memberikan dirinya sendiri kekuatan untuk menghasilkan BTC secara berlebihan, maka, pertama-tama, itu harus memiliki kekuatan untuk memaksa ribuan node di seluruh dunia menerima kode baru yang diubahnya, tidak hanya itu, itu juga harus memiliki kekuatan untuk membuat ratusan juta pemegang di seluruh dunia menerima BTC baru yang telah diubahnya.

Jadi, bahkan pemerintah Amerika Serikat pun harus mematuhi pembatasan total BTC 21 juta koin dan tidak boleh melebihi, jika ingin melakukan cadangan strategis negara, mereka hanya bisa dengan jujur dan adil membeli BTC yang ingin disimpan dari pasar atau dari orang lain dengan harga yang wajar.

Jika pemerintah AS secara sepihak mengubah kode, mencetak BTC secara berlebihan, maka sebagian besar orang di seluruh dunia yang menentang pencetakan berlebihan ini dapat bersatu dan menjalankan versi BTC Satoshi Nakamoto yang tidak dicetak berlebihan, menolak untuk menjalankan BTC yang dicetak berlebihan yang telah diubah, dan pemerintah AS akan tidak memiliki cara untuk menanganinya.

Ada yang mengatakan bahwa strategi cadangan nasional Amerika Serikat dalam BTC untuk membayar utang negara terdengar seperti dongeng, ide yang terlalu berlebihan. Mereka mungkin tidak memahami sejarah dengan baik. Ide yang lebih berlebihan dan kurang dapat diandalkan daripada ini pernah diajukan sebelumnya.

Pada saat krisis batas utang AS pada tahun 2011, seseorang mengusulkan, mengapa tidak mencetak koin platinum bernilai 1 triliun dolar AS oleh Departemen Keuangan AS, dan menggunakan koin tersebut untuk sebagian membayar utang AS yang tinggi, sehingga menciptakan ruang pinjaman baru untuk melanjutkan pengeluaran?

Hmm, jangan katakan, ini benar-benar ide yang ‘genius’!

Secara hukum, berdasarkan Bagian 5112 Bab 31 dari Kode Amerika Serikat 1997, Departemen Keuangan Amerika Serikat berwenang untuk mencetak koin platinum tanpa batasan denominasi. Undang-undang ini awalnya dirancang untuk program koin peringatan, namun tidak membatasi denominasi maksimum koin platinum. ‘Celah’ hukum ini membuat gagasan di atas menjadi salah satu kemungkinan teoritis untuk menghindari batasan utang.

Secara keuangan, yang disebut aset, utang, nilai hanyalah angka dalam neraca keuangan Federal Reserve. Secara finansial, yang perlu dipertahankan hanyalah total aset sama dengan total utang. Seberapa besar nilai total aset, itu sepenuhnya ditentukan oleh manusia.

Misalnya, Chain of Education telah memecahkan lembar neraca keuangan Federal Reserve dalam artikel “The Truth of the Federal Reserve” pada tanggal 10 Desember 2023, dan melakukan perhitungan terperinci tentang aset emas di dalamnya dalam artikel “Berapa Banyak Emas yang Dimiliki Amerika Serikat?” pada tanggal 14 November 2023. Setelah perhitungan, kami menemukan bahwa cadangan emas dalam neraca keuangan Federal Reserve adalah 261 juta ons troy, atau 8133 ton, tetapi Federal Reserve tidak menghitung nilai emas ini berdasarkan harga pasar, melainkan menggunakan nilai yang dicatat sebesar 42,2222 per ons troy berdasarkan Undang-Undang 31 USC § 5116-5117.

Jika emas-emas ini dihitung berdasarkan harga emas terbaru sekitar 2700 dolar, total nilai emas ini akan mencapai sekitar 700 miliar dolar.

Pembaca yang tercinta, teman-teman fren mungkin bertanya-tanya, mengapa Federal Reserve menggunakan metode akuntansi untuk mengurangi nilai emas secara artifisial? Ini akan menjadi cerita yang terlalu panjang dan terlalu jauh untuk dibahas di sini. Silakan merujuk kembali ke artikel terkait yang telah ditulis oleh Jiao Lian, dan saya yakin para pembaca fren semua bisa menemukan jawaban yang sesuai dengan pikiran mereka sendiri.

Contoh penilaian artifisial emas di neraca Fed hanya untuk menggambarkan bahwa dengan menempatkan koin platinum dengan nilai nominal $ 1 triliun ke dalam neraca Fed, itu lebih dari mampu menambahkan aset senilai $ 1 triliun ke pembukuan dalam akuntansi.

Ini dapat menghilangkan obligasi pemerintah senilai 1 triliun dolar AS yang diterbitkan oleh Departemen Keuangan AS yang juga berada di sisi aset dari neraca keuangan.

Saat ini, total utang AS baru saja melebihi 36 triliun dolar. Cukup dengan membuat 36 keping koin platinum bernilai 1 triliun ini, kita dapat sepenuhnya menghapus semua utang AS!

Legal (“United States Code”). Kepatuhan (standar akuntansi).

Tapi masuk akal? Jelas tidak masuk akal.

Mata uang akuntansi, seperti dolar saat ini, nilainya tidak terletak pada kertas atau angka itu sendiri, tetapi sepenuhnya tergantung pada aset dan kewajiban Federal Reserve di baliknya, serta apakah aset-aset ini dapat mendukung nilai mata uang.

Dari pembentukan Sistem Bretton Woods hingga serangan Nixon pada tahun 1971, seluruh dunia mengakui dolar AS, mengakui emas yang menjadi sandaran di belakang dolar AS.

Sejak tahun 1971 hingga sekarang, seluruh dunia mengakui dolar AS, mengakui utang AS di balik dolar AS. Mengakui utang AS pada dasarnya adalah pengakuan terhadap kekuatan negara Amerika.

Jika semua utang AS sebesar 36 triliun diganti dengan 36 koin platin senilai 1 triliun, apakah seluruh dunia akan secara otomatis mengakui nilai dari 36 koin tersebut? Jika tidak, maka nilai dolar akan runtuh dan dolar akan menjadi tidak berharga.

Jadi jelas bahwa gagasan untuk menggunakan koin platinum dengan nilai nominal yang ditentukan secara artifisial oleh manusia tidak layak dilakukan.

Namun, jika koin platinum diubah menjadi BTC yang memiliki Konsensus global, dihasilkan oleh Algoritme, dan ditentukan harganya secara mandiri oleh pasar, maka gagasan yang tampaknya mustahil tiba-tiba menjadi sedikit lebih dapat dilakukan.

Kita bisa melakukan percobaan pikiran.

Asumsikan Departemen Keuangan AS meminjam sejumlah utang terlebih dahulu, dan menebus emas yang telah undervalued 50 kali. Karena hanya undervalued 50 kali, maka tidak akan menghabiskan banyak uang, sekitar 140 miliar dolar AS. Kemudian, langsung dijual kembali di pasar dengan harga pasar 50 kali lipat untuk menukar menjadi BTC. Asumsikan bahwa Perdagangan Blok di luar bursa tidak mempengaruhi harga pasar, dan BTC dihitung sebesar 100 ribu dolar AS. Dengan demikian, kapitalisasi pasar 700 miliar dolar AS emas dapat ditukarkan kembali sekitar 7 juta BTC.

Dikarenakan BTC terus ditimbun, harga margin naik, harga 7 juta BTC ini juga naik. Setelah BTC naik 50 kali, yaitu dari 100.000 dolar naik menjadi 5 juta dolar, Kapitalisasi Pasar 7 juta BTC yang dikembalikan oleh Departemen Keuangan akan naik menjadi 35 triliun. Ini hampir sama dengan skala utang AS saat ini.

Memasukkan 7 juta BTC dengan nilai pasar 35 triliun ke dalam lembar neraca aset dan kewajiban Federal Reserve dapat meniadakan 35 triliun USD utang AS, sementara lembar neraca aset dan kewajiban tetap seimbang.

Karena nilai BTC sebagai aset diakui secara global dan harganya ditentukan oleh pasar, maka dukungan Konsensus global diterima oleh dolar yang sesuai dengan aset BTC ini di sisi kewajiban.

Harga aset adalah harga marjinal. Seperti halnya di lingkungan Anda ada 10.000 rumah jebakan, biasanya hanya 1-2 rumah jebakan yang diperdagangkan, jika harga transaksi mereka adalah 100 juta per rumah jebakan, maka total kapitalisasi pasar seluruh lingkungan sebagai aktiva adalah 10.000 dikali 100 juta sama dengan 1 triliun. Ini tidak berarti ada 1 triliun uang yang digunakan untuk membeli semua rumah, tetapi hanya harga yang ditetapkan untuk rumah jebakan yang kadang-kadang diperdagangkan. Ini disebut harga marjinal.

Selama Federal Reserve Amerika Serikat terus menyimpan BTC ini tanpa bergerak, membuat BTC yang beredar di pasar tetap dalam keadaan yang relatif langka, maka harga BTC yang diperdagangkan secara margin dapat tetap berada pada posisi yang relatif tinggi. Dan selama harga margin ini dapat dipertahankan, total kapitalisasi pasar aset BTC dalam neraca keuangan Federal Reserve Amerika Serikat dapat dihitung dengan mengalikan jumlah simpanan dengan harga margin.

Ini adalah model imajiner di mana cadangan emas digantikan oleh BTC, dan dolar beralih dari obligasi AS ke BTC.