Apakah Trump Dapat Mengeluarkan Cadangan Bitcoin Strategis? Menjelajahi Hukum

Pada konferensi Bitcoin 2024 di Nashville, Donald Trump mengungkapkan proposalnya untuk mendirikan Cadangan Bitcoin Strategis (SBR) bagi Amerika Serikat setelah kembali ke jabatannya. Rencana ini dengan cepat menarik perhatian luas, terutama setelah kemenangan elektoral AS Trump yang mengamankan mayoritas di kedua Dewan Perwakilan Rakyat dan Senat.

“Membentuk Cadangan Bitcoin Strategis akan menempatkan Amerika Serikat di garis depan ekonomi digital, memastikan kedaulatan keuangan dan ketahanan ekonomi kita,” Trump menyatakan selama pidatonya di konferensi. Namun, masih belum jelas apakah ini diizinkan oleh hukum.”

Bisakah Trump Memerintahkan Cadangan Bitcoin Strategis?

Sebuah analisis hukum baru yang dilakukan oleh Institut Kebijakan Bitcoin, yang ditulis oleh pengacara dan penasihat startup Zack Shapiro, meneliti kelayakan proposal Trump dalam kerangka hukum yang ada. Shapiro mengeksplorasi apakah pendirian SBR diperbolehkan di bawah otoritas Departemen Keuangan AS, terutama melalui pemanfaatan Dana Stabilisasi Pertukaran (ESF).

Bacaan Terkait: Cadangan Bitcoin Strategis Dapat Dilakukan Dalam 100 Hari Pertama Trump: Senator AS “Dana Stabilisasi Pertukaran (ESF) adalah instrumen keuangan yang kuat namun kurang dimanfaatkan yang pada teorinya dapat dimanfaatkan untuk mengakuisisi Bitcoin sebagai aset strategis,” jelas Shapiro. “Mandat ESF, yang dikodifikasi dalam 31 USC. § 5302, memberikan Sekretaris Perbendaharaan kewenangan luas untuk mengelola aset yang menstabilkan nilai dolar AS.”

ESF, didirikan pada tahun 1934 berdasarkan Undang-Undang Cadangan Emas selama Depresi Besar, awalnya didanai dengan $2 miliar dari penilaian cadangan emas AS. Tujuan utamanya adalah untuk menstabilkan dolar AS dan mengelola masalah moneter internasional, memberikan fleksibilitas kepada Menteri Keuangan untuk campur tangan dalam pasar pertukaran asing tanpa persetujuan langsung dari kongres.

Shapiro mencatat bahwa sementara ESF awalnya difokuskan pada aset tradisional seperti emas dan mata uang asing, bahasa undang-undang tidak secara eksplisit membatasi jenis instrumen keuangan yang dapat digunakan, asalkan mereka melayani tujuan menstabilkan dolar.

Untuk menentukan legalitas Departemen Keuangan menggunakan ESF untuk membeli BTC, Shapiro mengatasi dua pertanyaan kritis. Pertama, apakah ESF secara hukum dapat memperoleh BTC dalam kategori aset yang diizinkan? Meskipun Bitcoin tidak cocok dengan baik ke dalam klasifikasi tradisional seperti emas atau pertukaran asing, Shapiro berpendapat bahwa BTC dapat diintegrasikan melalui instrumen kredit.

Dalam hal ini, Bitcoin sendiri bukanlah instrumen kredit, namun Departemen Keuangan dapat terlibat dalam transaksi di mana Bitcoin diperoleh melalui instrumen-instrumen tersebut,” ungkap Shapiro. Hal ini mungkin melibatkan ESF membeli obligasi utang yang dinyatakan dalam Bitcoin dari pihak-pihak berwenang, seperti lembaga keuangan atau perusahaan penambangan BTC, dengan pembayaran yang diatur dalam BTC saat jatuh tempo. Pendekatan ini sesuai dengan otoritas ESF untuk “berurusan dengan… instrumen kredit.”

Pertanyaan kedua menyangkut apakah mengakuisisi BTC akan memenuhi tujuan hukum ESF untuk menstabilkan nilai pertukaran dolar. Shapiro berpendapat bahwa mengingat tingkat utang nasional AS yang belum pernah terjadi sebelumnya dan kekhawatiran tentang stabilitas ekonomi jangka panjang, menggabungkan Bitcoin - mata uang terdesentralisasi dengan pasokan tetap - dapat meningkatkan kepercayaan dalam keuangan AS.

“Pasokan yang tetap dan sifat deflasi Bitcoin merupakan lindung nilai yang kredibel terhadap inflasi,” Shapiro menegaskan. “Dengan menambahkan Bitcoin ke lembar neraca nasional, AS dapat meningkatkan tanggung jawab fiskal dan menunjukkan inovasi, yang berpotensi menstabilkan nilai tukar dolar dalam jangka panjang.”

Shapiro lebih lanjut menjelaskan mekanisme praktis melalui mana Departemen Keuangan dapat memperoleh Bitcoin menggunakan ESF. Dia menyarankan bahwa Departemen Keuangan dapat menggunakan instrumen kredit yang dapat dikonversi, seperti obligasi atau catatan yang diterbitkan oleh pihak lawan yang memenuhi syarat yang menjanjikan pembayaran kembali dalam BTC pada saat jatuh tempo.

“Mekanisme ini memungkinkan Departemen Keuangan untuk memperoleh Bitcoin tanpa harus membelinya langsung di pasar terbuka, sehingga menghindari gangguan pasar potensial atau lonjakan harga yang bisa terjadi akibat pembelian langsung dalam jumlah besar,” jelas Shapiro. Dia menyimpulkan: “ESF diciptakan untuk memberikan Departemen Keuangan fleksibilitas untuk campur tangan di pasar pertukaran asing tanpa persetujuan langsung dari kongres.”

Pada saat ini, BTC diperdagangkan pada $89,339.

BTC perlu ditutup di atas Fib 1.618, grafik 1 minggu | Sumber: BTCUSDT di TradingView.comGambar unggulan dibuat dengan DALL.E, grafik dari TradingView.com