Kenaikan harga BTC tidak mengimbangi risiko volatilitas harga, seperti yang ditunjukkan oleh grafik Goldman Sachs.
- Kinerja yang lebih tinggi namun berisiko dari emas menjelaskan daya tariknya sebagai tempat perlindungan yang aman.
Bitcoin (BTC) telah melonjak lebih dari 40% tahun ini, mengungguli indeks ekuitas utama, surat utang tetap, emas, dan bahkan minyak, yang baru-baru ini naik akibat ketegangan geopolitik.
Namun, menurut data yang dilacak oleh Goldman Sachs, kinerjanya yang luar biasa dalam nilai absolut tidak cukup untuk mengimbangi volatilitasnya.
Rasio pengembalian tahun ini Bitcoin terhadap volatilitas berada di bawah 2%, jauh lebih rendah dari pengembalian beresiko-utama emas sekitar 3%. Rasio ini mengukur pengembalian investasi yang dihasilkan per unit risiko/volatilitas. Logam kuning ini telah meningkat 28% dalam istilah absolut.
Faktanya, token asli Ethereum ether, indeks TOPIX Jepang, dan Indeks Energi S&P GSCI adalah satu-satunya investasi sensitif pertumbuhan non-pendapatan tetap dengan rasio pengembalian terhadap volatilitas yang lebih rendah dari bitcoin, seperti yang ditunjukkan pada grafik dari catatan Goldman pada 7 Oktober yang berjudul “Minyak mendidih”.
Kinerja yang relatif rendah yang disesuaikan dengan risiko tersebut memvalidasi pandangan skeptisisme kripto yang sudah lama bahwa bitcoin terlalu volatile untuk menjadi tempat perlindungan yang aman seperti emas.
Ini juga membantu menjelaskan mengapa harga emas naik dan harga bitcoin turun bersamaan dengan pasar saham minggu lalu setelah Iran meluncurkan rudal ke Israel, meningkatkan ketegangan di Timur Tengah.
Pengembalian yang disesuaikan dengan risiko yang rendah membuat taruhan arah tidak menarik dan kemungkinan menjelaskan popularitas arbitrase bitcoin cash and carry di kalangan institusi tradisional. Strategi arbitrase memungkinkan pedagang untuk menghindari risiko volatilitas harga sambil menghasilkan keuntungan dari ketidaksesuaian harga antara pasar spot dan futures.
12:25 UTC: Memperbaiki rasio pengembalian BTC dan emas YTD menjadi kurang dari 2% dan sekitar 3% masing-masing.
Disunting oleh Stephen Alpher.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
