Harga saham Circle melonjak 35% dalam satu hari, lonjakan volume USDC dan pendapatan cadangan yang melonjak menjadi pendorong utama

Pada 26 Februari, saham penerbit stablecoin Circle Internet Group (NASDAQ:CRCL) melonjak 35,5% menjadi ditutup pada $83,14 pada hari Rabu setelah perusahaan melaporkan pendapatan kuartal keempat yang secara signifikan melebihi ekspektasi pasar. Rebound yang kuat ini telah membawa Circle kembali ke fokus di sektor aset digital setelah mengalami koreksi volatilitas pada saham konsep kripto.

Menurut data laporan keuangan, sirkulasi USDC meningkat sebesar 72% tahun-ke-tahun, secara langsung mendorong pendapatan cadangan dan pendapatan keseluruhan meningkat secara bersamaan. Total pendapatan triwulanan adalah $770 juta, naik 77% dari tahun ke tahun, di mana $733 juta berasal dari pendapatan aset cadangan. Laba bersih dari operasi berkelanjutan adalah $133 juta, dan EBITDA yang disesuaikan mencapai $167 juta, menunjukkan bahwa model pendapatan cadangan stablecoin tetap tangguh secara menguntungkan dalam lingkungan suku bunga saat ini. Jeff Cantwell, seorang analis di Seaport Research Partners, menunjukkan bahwa ekspansi USDC yang berkelanjutan menunjukkan bahwa permintaan pasar untuk aset digital yang dipatok USD tetap kuat. CEO Jeremy Allaire mengatakan bahwa jika ada siklus pemotongan suku bunga di masa depan, itu akan membantu meningkatkan efisiensi sirkulasi uang dan tingkat adopsi stablecoin.

Di tingkat pasar, analis percaya bahwa kenaikan tersebut tidak hanya karena peningkatan kinerja, tetapi juga mencakup faktor terobosan teknis. Beberapa institusi menunjukkan bahwa peningkatan prospek perdagangan digital dan aplikasi pembayaran berbasis kecerdasan buatan telah meningkatkan sentimen investor. Andrew Jeffrey dari William Blair menyarankan investor untuk memperhatikan logika pertumbuhan jangka panjang Circle, sementara analis Mizuho Bank Dan Dolev menekankan bahwa peran stablecoin dalam sistem pembayaran digital terus menguat.

Dalam hal ekspansi bisnis, Circle telah mempercepat tata letak ekosistem platform, termasuk mempromosikan jaringan pengujian blockchain Arc dan jaringan pembayaran Circle, memperluas kerja sama dengan Visa untuk mengintegrasikan USDC ke dalam sistem penyelesaian, dan berkolaborasi dengan Polymarket untuk mempromosikan implementasi skenario pembayaran on-chain. Inisiatif ini membantu mendiversifikasi ketergantungan pada pendapatan bunga dari satu cadangan.

Namun, risiko tetap ada. Jika suku bunga turun lebih cepat dari yang diharapkan, pengembalian cadangan dapat menyempit; perubahan kebijakan peraturan atau tekanan penebusan stablecoin juga dapat memengaruhi profitabilitas. Karena semakin banyak penerbit stablecoin memasuki pasar, lingkungan persaingan cenderung meningkat. Selanjutnya, investor akan memperhatikan sinyal kebijakan yang dirilis oleh pertemuan suku bunga Federal Reserve Maret dan potensi dampak data makro pada struktur pendapatan stablecoin.