XLM Kontrak terbuka mencapai level terendah dalam 14 bulan! Stellar didominasi oleh bearish dan turun 13% dalam seminggu

Stellar pecah di bawah $0.167, rasio bullish-bearish 0.85, posisi terbuka menurun ke level terendah dalam 14 bulan. Penurunan ini menyebabkan kerugian sebesar 13% dalam seminggu dan menembus batas bawah pola wedge. RSI 26 menunjukkan kondisi oversold, MACD death cross terus berlanjut. Support di $0.160, rebound diharapkan di $0.180.

Rasio bullish-bearish XLM 0.85, kontrak terbuka mencapai level terendah dalam 14 bulan

(Sumber: Coinglass)

Rasio bullish-bearish XLM di CoinGlass pada hari Kamis adalah 0.85, mendekati nilai terendah dalam sebulan terakhir. Rasio ini di bawah 1, mencerminkan sentimen pasar yang bearish, karena lebih banyak trader yang bertaruh harga aset akan turun. Rasio bullish-bearish adalah indikator langsung dari suasana pasar, ketika nilainya di bawah 1, berarti posisi short lebih banyak daripada posisi long. Nilai 0.85 menunjukkan dominasi bearish yang jelas, dengan setiap 100 posisi long didukung sekitar 118 posisi short.

(Sumber: Coinglass)

Selain itu, kontrak terbuka (OI) futures Stellar pada hari Kamis turun ke $95 juta, level terendah sejak November 2024, dan terus menurun sejak awal tahun ini. Penurunan OI mencerminkan berkurangnya partisipasi investor, menandakan prospek bearish. Kontrak terbuka adalah total nilai semua kontrak futures yang belum diselesaikan, penurunannya berarti banyak posisi yang dilikuidasi atau tidak diperbarui setelah jatuh tempo.

Lebih dari 14 bulan sejak November 2024, pencapaian level terendah baru ini sangat jarang terjadi. Biasanya ini terjadi saat pasar sangat pesimis atau investor kehilangan minat terhadap aset tersebut. Dibandingkan dengan koin utama lain seperti Bitcoin dan Ethereum, OI mereka juga menurun, tetapi tidak sebesar XLM. Perbedaan ini menunjukkan bahwa XLM tidak hanya menghadapi kelemahan pasar secara umum, tetapi juga krisis kepercayaan yang spesifik terhadapnya.

Sinyal bearish ganda di pasar derivatif

Rasio bullish-bearish 0.85: posisi short jauh lebih banyak daripada long, pasar memprediksi penurunan

Kontrak terbuka mencapai level terendah dalam 14 bulan: $95 juta, partisipasi investor melemah

Analisis kombinasi rasio bullish-bearish dan OI memberikan gambaran yang lebih lengkap. Jika rasio bullish-bearish menunjukkan kecenderungan bearish tetapi OI meningkat, mungkin hanya sebagai lindung nilai jangka pendek atau spekulasi short-term. Tetapi jika keduanya memburuk secara bersamaan (rasio bearish + OI menurun), ini menandakan bahwa pasar tidak hanya pesimis, tetapi juga partisipasi secara keseluruhan sangat rendah. Dalam kondisi ini, rebound jangka pendek pun sulit dipertahankan karena kurangnya volume pembelian baru.

Dari pengalaman historis, OI XLM saat puncak bull run sebelumnya pernah mencapai lebih dari $300 juta. Saat ini, $95 juta hanya sepertiga dari puncaknya, menunjukkan minat pasar terhadap XLM telah sangat menurun. Kehancuran partisipasi ini biasanya mendahului penurunan harga lebih lanjut, karena kekurangan dana baru berarti tekanan jual sulit diserap.

Menembus wedge dengan RSI 26 oversold tetap sulit menghentikan penurunan

Minggu lalu, harga Stellar turun lebih dari 13%, dan penutupan hari Sabtu menembus garis tren bawah pola wedge menurun. Sebelum hari Rabu, XLM terhambat di dekat garis tren yang ditembus ini, dengan penurunan lebih dari 5%. Hingga hari Kamis, harga XLM berada di $0.169. Wedge menurun adalah pola klasik dalam analisis teknikal, biasanya muncul dalam tren turun, terbentuk dari dua garis tren yang menyempit ke bawah.

Penembusan garis tren bawah wedge memiliki arti penting secara teknikal. Biasanya menandakan percepatan atau kelanjutan tren turun yang sudah ada. Dalam kasus XLM, penembusan hari Sabtu disertai volume yang meningkat, mengonfirmasi validitas break. Upaya rebound hari Rabu yang terhambat di garis tren yang ditembus menunjukkan garis tren tersebut telah beralih dari support menjadi resistance, ini adalah konversi teknikal yang memperkuat sentimen bearish.

Jika XLM terus mengalami koreksi, kemungkinan akan turun lebih dalam ke level terendah 2025 di $0.160, yang tercapai pada 10 Oktober. Support ini adalah level kunci yang telah diuji beberapa kali sebelumnya, dan jika ditembus, membuka ruang untuk penurunan lebih dalam. Di bawah $0.160, tidak ada support teknikal yang jelas, sehingga kemungkinan percepatan penurunan meningkat.

RSI di chart harian saat ini adalah 26, menunjukkan kondisi oversold dan kekuatan momentum penurunan. RSI di bawah 30 umumnya dianggap oversold, dan angka 26 sudah masuk ke zona oversold yang dalam. Namun, dalam tren penurunan yang kuat, RSI bisa bertahan lama di zona oversold tanpa rebound. Hanya ketika RSI mulai berbalik dari oversold ke atas, itu bisa menjadi sinyal bahwa momentum penurunan mulai melemah.

MACD juga menunjukkan death cross sejak pertengahan Januari, dan pola ini terus berlanjut, dengan histogram merah yang melebar ke bawah melewati level netral, memperkuat outlook negatif. Death cross MACD adalah sinyal penting pembalikan tren, terjadi saat garis MACD cepat memotong garis lambat dari atas ke bawah. Death cross ini sudah berlangsung beberapa minggu, dengan harga terus menurun selama periode tersebut, menandakan perubahan tren yang nyata dan bukan sinyal palsu.

Di sisi lain, jika XLM mulai pulih, potensi kenaikan menuju garis tren bawah di sekitar $0.180 bisa terjadi. Level ini adalah resistance awal untuk rebound jangka pendek, dan jika ditembus, target yang lebih tinggi bisa dibicarakan. Tetapi berdasarkan kondisi teknikal dan suasana saat ini, peluang rebound tersebut relatif kecil.

Fundamental Stellar kekurangan katalis

(Sumber: Trading View)

Selain memburuknya kondisi teknikal dan data derivatif, Stellar juga menghadapi kekurangan katalis fundamental. Berbeda dengan Ripple (XRP), XLM kurang dalam adopsi institusional dan terobosan regulasi. XRP mendapatkan kabar baik seperti peluncuran ETF, Ripple memperoleh lisensi dari UE, dan kemajuan kerjasama dengan bank. Sedangkan Stellar tidak memiliki berita besar serupa.

Jaringan pembayaran lintas batas Stellar meskipun teknologi canggih, tetapi dalam hal promosi dan implementasi komersial, tertinggal jauh dari Ripple. Kelemahan fundamental ini menyebabkan XLM lebih rentan terhadap penurunan pasar dan melemah saat rebound. Investor cenderung lebih memilih XRP untuk konsep pembayaran lintas batas, dan preferensi ini tercermin dalam performa harga.

Dari segi kapitalisasi pasar, XLM saat ini sekitar $5 miliar, jauh di bawah XRP yang lebih dari $90 miliar. Perbedaan kapitalisasi ini tidak hanya mencerminkan pandangan pasar yang berbeda terhadap prospek keduanya, tetapi juga mempengaruhi likuiditas dan minat institusional. Institusi besar lebih suka aset dengan likuiditas tinggi dan kapitalisasi besar, dan XLM berada di posisi yang kurang menguntungkan.

Bagi pemilik XLM, kondisi saat ini sangat menantang. Secara teknikal, semuanya menunjukkan tren turun; data derivatif memburuk; dan fundamental kekurangan katalis. Kombinasi tekanan ini membuat sinyal pembalikan jangka pendek sulit terlihat. Kecuali Stellar Foundation mengumumkan kerjasama besar atau terobosan teknologi, kemungkinan XLM akan terus bergerak dalam tren bearish dan mencari dasar baru.