Bitcoin diperdagangkan lebih rendah pada hari Jumat, bergerak mendekati level $90.000 setelah gagal menembus zona resistansi kunci. Penarikan ini mengikuti melemahnya permintaan institusional, karena ETF Bitcoin spot yang terdaftar di AS mencatat arus keluar bersih minggu ini. Pada saat yang sama, data on-chain menunjukkan bahwa pasar sedang bertransisi ke fase risiko selektif dan pembangunan ulang struktural, dengan kelebihan pasokan yang signifikan masih membatasi momentum arah.
Permintaan Institusional Melemah Saat Arus Keluar ETF Meningkat
Bitcoin memulai minggu dengan momentum positif tetapi melakukan koreksi di pertengahan minggu, menetap dalam konsolidasi di sekitar zona dukungan $90.000. Perilaku harga ini mengikuti aliran institusional. Menurut data dari SoSoValue, ETF Bitcoin spot AS mengalami inflow sebesar $697,25 juta pada hari Senin, diikuti oleh tiga hari berturut-turut arus keluar total $1,12 miliar hingga hari Kamis. Akibatnya, arus bersih mingguan berbalik negatif sebesar $431,02 juta.
Arus keluar yang berkelanjutan ini menunjukkan berkurangnya minat institusional dalam jangka pendek. Jika tren ini berlanjut atau memburuk, Bitcoin bisa menghadapi tekanan penurunan tambahan karena permintaan ETF telah menjadi pilar dukungan utama selama fase pasar terakhir.
Akumulasi Bitcoin Perusahaan Tetap Kuat
Meskipun arus ETF yang lebih lemah, permintaan perusahaan terhadap Bitcoin tetap menunjukkan ketahanan. Pada hari Senin, Ketua Eksekutif Strategy Inc. Michael Saylor mengumumkan pembelian 1.287 BTC, meningkatkan total kepemilikan perusahaan menjadi 673.783 Bitcoin. Langkah ini memperkuat keyakinan jangka panjang perusahaan dan strategi akumulasi agresif.
Selain itu, Strategy Inc. meningkatkan cadangan dolar AS-nya sebesar $62 juta menjadi $2,25 miliar, memperkuat likuiditas dan menjaga fleksibilitas untuk akuisisi Bitcoin di masa depan. Kontras antara arus keluar ETF dan akumulasi perusahaan ini menyoroti divergensi yang semakin besar antara posisi institusional jangka pendek dan strategi neraca jangka panjang.
Minat Wall Street Meningkat dengan Pengajuan ETF Baru
Menandai minat institusional yang semakin besar, Morgan Stanley mengonfirmasi pada hari Rabu bahwa mereka telah mengajukan pernyataan pendaftaran S-1 ke Komisi Sekuritas dan Bursa AS untuk ETF Bitcoin spot dan Solana. Jika disetujui, produk ini dapat mendukung apresiasi harga jangka panjang dengan memperluas akses, meningkatkan likuiditas, dan memperkuat legitimasi kedua aset tersebut.
Meskipun reaksi pasar langsung tetap tenang, pengajuan ini menegaskan minat yang berkelanjutan dari lembaga keuangan tradisional yang mencari eksposur yang diatur ke aset digital.
Trader Bitcoin Tetap Tenang di Tengah Krisis Venezuela
Risiko geopolitik kembali menjadi perhatian setelah AS melakukan operasi militer skala besar di Venezuela pada hari Sabtu, menangkap Presiden Nicolás Maduro dan istrinya, Cilia Flores. Meskipun perkembangan ini cukup serius, trader Bitcoin tetap tenang.
Data Netflow Exchange dari CryptoQuant, yang melacak apakah Bitcoin masuk atau keluar dari bursa, tidak menunjukkan lonjakan berarti setelah berita tersebut. Tidak adanya peningkatan inflow menunjukkan tidak adanya penjualan panik dan mengindikasikan respons pasar yang hati-hati namun tenang.
Pasar Bitcoin Menunjukkan Ketahanan yang Semakin Meningkat terhadap Guncangan Geopolitik
Secara historis, konflik besar seperti invasi Rusia ke Ukraina atau eskalasi di Timur Tengah memicu volatilitas jangka pendek pada Bitcoin. Namun, arus masuk bursa yang berkelanjutan menjadi semakin jarang. Sejak 2023, pasar Bitcoin menunjukkan ketahanan yang lebih besar, dengan reaksi awal terhadap guncangan geopolitik yang cepat memudar.
Situasi Venezuela tampaknya mengikuti pola yang sama. Meskipun ada sensitivitas harga, tidak ada bukti perilaku yang didorong oleh ketakutan secara luas, memperkuat gagasan bahwa trader Bitcoin menjadi lebih selektif dan kurang reaktif.
Spekulasi Meningkat tentang Cadangan Bitcoin “Bayangan” Venezuela
QCP Capital mencatat bahwa perkembangan geopolitik yang melibatkan Venezuela dapat bertindak sebagai katalisator jangka pendek untuk Bitcoin. Spekulasi pasar kembali muncul terkait klaim bahwa Venezuela mungkin mengendalikan cadangan Bitcoin “bayangan” yang besar, yang berpotensi sebanding dengan kepemilikan Strategy Inc. Klaim ini belum diverifikasi.
Jika benar, Venezuela akan menjadi pemegang Bitcoin berdaulat terbesar, sejalan dengan ketergantungannya yang semakin meningkat pada kripto, termasuk penggunaan USDT dalam transaksi minyak sejak 2024. QCP menambahkan bahwa kemungkinan Bitcoin yang disita akan diserap ke dalam cadangan strategis AS mengurangi kemungkinan penjualan paksa dan memperkuat pentingnya strategis Bitcoin yang meningkat di tingkat nasional.
Perubahan Struktur Pasar Menuju Risiko Selektif dan Pembangunan Ulang
Laporan mingguan Glassnode menyoroti pergeseran signifikan dalam struktur pasar Bitcoin. Pasar bergerak menjauh dari perilaku defensif dan distribusi menuju risiko selektif dan partisipasi yang dibangun kembali.
Menurut laporan tersebut, Bitcoin memasuki tahun ini setelah melewati sebagian besar posisi warisan di pasar spot, futures, dan opsi. Peristiwa pengurangan leverage di akhir 2025, dikombinasikan dengan berakhirnya derivatif di akhir tahun, secara efektif mengatur ulang batasan struktural dan meningkatkan kejelasan sinyal.
Kelebihan Pasokan Membatasi Potensi Kenaikan Langsung
Analis Glassnode mencatat bahwa Bitcoin kini menghadapi kelebihan pasokan yang signifikan antara $92.100 dan $117.400. Kelompok dompet yang mengakumulasi dekat puncak siklus dan bertahan melalui penurunan ke $80.000 mendekati titik impas. Saat harga naik ke zona ini, tekanan jual kemungkinan akan meningkat karena para pemegang ini berusaha keluar tanpa kerugian.
Akibatnya, fase bullish yang berkelanjutan akan membutuhkan waktu dan ketahanan untuk menyerap kelebihan pasokan ini. Mengatasi level ini dianggap penting sebelum Bitcoin dapat membangun tren kenaikan yang lebih kuat di luar zona distribusi terakhir.
Data Makroekonomi Bisa Memicu Pergerakan Arah
Perhatian kini beralih ke katalis makroekonomi, terutama laporan Nonfarm Payrolls AS yang dijadwalkan dirilis hari Jumat pukul 13:30 GMT. Data ini diharapkan dapat memicu volatilitas dolar AS, yang sering mempengaruhi aset risiko seperti Bitcoin.
Pasar memantau secara ketat data ketenagakerjaan, pengangguran, dan pertumbuhan upah, karena Federal Reserve membenarkan pemotongan suku bunga terakhirnya berdasarkan tanda-tanda pelonggaran pasar tenaga kerja. Kejutan dalam percepatan perekrutan atau kenaikan upah dapat mengubah ekspektasi terhadap kebijakan moneter.
Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Mendukung Aset Risiko
Fabian Dori, Chief Investment Officer di Sygnum Bank, mencatat bahwa meskipun beberapa indikator ekonomi membaik, percepatan yang kuat di pasar tenaga kerja akan menjadi hal yang tidak terduga. Dikombinasikan dengan data inflasi yang lebih lembut dan ekspektasi inflasi yang terjaga, risiko terhadap kebijakan Fed tampak condong ke pelonggaran tambahan.
Lingkungan seperti ini akan sangat mendukung aset dengan beta tinggi, termasuk saham teknologi dan kripto kapitalisasi besar seperti Bitcoin.
Bitcoin Uji Level Dukungan Teknis Penting
Pada grafik mingguan, Bitcoin terus menemukan dukungan di sekitar rata-rata bergerak eksponensial 100 minggu di $86.025, level yang telah bertahan sejak akhir November. Hingga minggu ini, BTC diperdagangkan di dekat $90.300.
Jika EMA 100 minggu bertahan, Bitcoin dapat mencoba bergerak ke arah resistance EMA 50 minggu di $97.631. Namun, RSI mingguan tetap di angka 40, di bawah level netral, menunjukkan bahwa kendali bearish tetap ada meskipun ada tanda-tanda momentum yang stabil.
Sinyal Grafik Harian Lemahkan Momentum
Pada kerangka waktu harian, Bitcoin ditolak di level retracement Fibonacci 61,8% di dekat $94.253 awal minggu ini. Harga turun hampir 3% selama dua hari berikutnya, menguji kembali zona $90.000, yang sebelumnya bertindak sebagai resistansi.
RSI harian menunjukkan tren menurun menuju level netral 50, menandakan melemahnya momentum bullish. Penutupan harian di bawah $90.000 dapat membuka jalan untuk koreksi yang lebih dalam ke arah support $85.569, yang sesuai dengan retracement Fibonacci 78,6%.
Dukungan Kunci Akan Menentukan Langkah Selanjutnya Bitcoin
Jika zona dukungan $90.000 tetap bertahan, Bitcoin mungkin akan stabil dan mencoba pemulihan lain ke arah resistance $94.253. Namun, arus keluar ETF yang berkelanjutan, kelebihan pasokan, dan ketidakpastian makro menunjukkan bahwa setiap kenaikan akan membutuhkan kesabaran dan permintaan yang kuat untuk mengatasi hambatan pasar yang ada.
