Warga asing, pasar saham Korea memicu "badai pembelian semikonduktor"… Jumlah saham yang dimiliki mencapai level tertinggi dalam 5 tahun

Hingga akhir Desember tahun lalu, investor asing memegang 32,9% dari total kapitalisasi pasar, rekor tertinggi dalam lima tahun dan delapan bulan. Ini adalah level tertinggi sejak pemulihan dari epidemi mahkota baru pada April 2020, menunjukkan bahwa modal asing secara aktif mengalir ke pasar saham Korea Selatan lagi.

Menurut International Finance Center, karena peningkatan yang signifikan dalam pembelian saham bersih oleh investor asing pada bulan Desember, kepemilikan saham mereka meningkat tajam dari 29,6% pada bulan sebelumnya. Secara khusus, pembelian saham semikonduktor yang terkonsentrasi memainkan peran yang menentukan dalam kenaikan ini. SK hynix dan Samsung Electronics telah menjadi target pembelian asing terkonsentrasi dengan skala masing-masing 2,2 triliun won dan 1,4 triliun won, dan rasio kepemilikan saham asing kedua saham ini juga sedikit meningkat.

Menurut analisis, ada berbagai faktor di balik arus masuk ini. Pertama-tama, dengan kekurangan pasokan di pasar semikonduktor memori dan ekspektasi kenaikan harga, prospek peningkatan kinerja perusahaan terkait telah menarik banyak perhatian. Misalnya, bank investasi Jepang Nomura Securities baru-baru ini menaikkan perkiraan laba operasionalnya untuk Samsung Electronics dan SK hynix masing-masing sebesar 21,5% dan 9,7% untuk tahun ini, memberikan prospek positif.

Selain itu, “undervaluation relatif” pasar saham Korea juga merupakan faktor yang menarik dari perspektif investor asing. Pasar saham Taiwan telah mengungguli rata-rata historis, sementara Korea Selatan mempertahankan rasio harga terhadap pendapatan yang rendah, menghasilkan keuntungan relatif. Faktanya, investor asing menjual saham Taiwan dalam satu bulan pada Desember tahun lalu, sementara mengalirkan dana ke saham Korea Selatan.

Tidak hanya di pasar saham, tetapi juga di pasar obligasi. Pada Desember tahun lalu, investor asing menginvestasikan 8,8 triliun won dalam obligasi, dan kepemilikan mereka meningkat sekitar 10 triliun won dari akhir November menjadi 339,3 triliun won. Arus masuk ini diyakini sebagai hasil dari menonjolnya daya tarik dalam carry trade seperti tingkat suku bunga dan keuntungan pertukaran.

Secara keseluruhan, investor asing kembali memfokuskan pada pasar domestik berdasarkan faktor-faktor seperti preferensi industri yang berpusat pada semikonduktor, ekspektasi kebijakan, dan penilaian penilaian global. Namun, IFC menambahkan bahwa aliran modal asing juga dapat berfluktuasi secara signifikan dalam jangka pendek karena variabel global seperti kekhawatiran tentang gelembung di saham teknologi terkait AI. Tren ini dapat menjadi peluang untuk mereformasi struktur pasar modal domestik dan meningkatkan stabilitas pasar saham di masa depan, namun risiko arus modal keluar yang disebabkan oleh guncangan eksternal masih ada, dan diperlukan tindakan penanggulangan yang fleksibel.