Musim Alt gagal karena leverage pasar menciptakan efek domino dan penjualan paksa

Altcoin terus jatuh karena tingkat pendanaan positif menandakan leverage yang terlalu ramai, memicu likuidasi berulang di seluruh pasar derivatif.

Pasar altcoin terus menurun meskipun kondisi stabil di seluruh cryptocurrency utama dan aset risiko global hari ini. Banyak analis mengharapkan reli altseason, namun harga tetap di bawah tekanan. Data pasar kini menunjukkan perilaku leverage sebagai kekuatan dominan yang membentuk pergerakan, bukan penurunan partisipasi ritel atau minat jangka panjang yang lemah.

Posisi Leverage yang Ramai Menekan Harga Altcoin

Altcoin menghadapi penjualan yang terus-menerus karena posisi leverage meningkat di seluruh platform derivatif. Tingkat pendanaan tetap positif selama beberapa minggu di banyak token alternatif utama. Pendanaan positif menunjukkan posisi long mendominasi posisi pasar.

🚨 INI MENGAPA ALTSEASON ADALAH BOHONG SEKARANG

Orang terus mengatakan bahwa ritel hilang, tetapi itu bukan alasan sebenarnya.

Alt sedang berdarah karena leverage terlalu ramai, dan pasar sedang mengeluarkannya.

Dalam beberapa minggu terakhir, pendanaan alt menjadi sangat positif.

Itu berarti yang sama… pic.twitter.com/LabnPX78P4

— Wimar.X (@DefiWimar) 2 Januari 2026

Struktur ini membuat harga rentan terhadap pergerakan turun kecil. Ketika leverage terkonsentrasi dalam likuiditas yang tipis, bahkan penurunan kecil memicu penjualan paksa. Likuidasi dimulai setelah level margin dilanggar di seluruh bursa.

Selanjutnya, order stop aktif dan menambah tekanan jual lebih lanjut. Penurunan harga kemudian mempercepat tanpa memerlukan berita eksternal. Pola ini berulang setiap kali harga mencoba pemulihan jangka pendek. Trader kembali masuk posisi long leverage selama rebound singkat.

Tingkat pendanaan naik lagi saat minat terbuka berkembang dengan cepat. Pasar kemudian direset untuk penurunan lain yang didorong oleh likuidasi. Altcoin tetap lebih rentan karena fitur strukturalnya.

Likuiditas lebih rendah dibandingkan aset utama seperti Bitcoin. Kontrak berjangka perpetual menyumbang bagian besar volume perdagangan. Pembukaan token dan emisi juga menambah tekanan pasokan yang stabil.

Siklus Likuidasi Mendorong Penurunan Pasar Berulang

Gerakan yang didorong oleh likuidasi mengikuti urutan yang konsisten di seluruh pasar altcoin. Harga sedikit menurun, dan posisi long yang terlalu leverage menghadapi panggilan margin. Penutupan paksa menambah order jual otomatis. Tekanan jual kemudian menyebar ke pasangan perdagangan yang terhubung.

Volatilitas meningkat tajam saat likuidasi berantai. Pembuat pasar mengurangi eksposur dan memperlebar spread selama periode tidak stabil. Perilaku ini melemahkan upaya pemulihan dan meningkatkan fluktuasi harga. Pembeli spot sering masuk setelah volatilitas mencapai puncaknya dan menghadapi kerugian langsung.

Data derivatif mengonfirmasi struktur berulang ini. Minat terbuka menurun setelah penurunan harga yang tajam. Tingkat pendanaan mendingin saat posisi leverage keluar. Metode likuidasi melonjak selama fase ini, mencerminkan aktivitas penjualan paksa.

Namun, leverage sering dibangun kembali segera setelah kondisi stabil. Trader mengantisipasi rebound cepat dan membuka kembali posisi long. Pendanaan kembali positif saat kepercayaan pulih. Pasar kemudian menjadi rentan terhadap siklus likuidasi lain.

Altcoin sangat sensitif karena likuiditas yang terfragmentasi. Buku pesanan yang lebih kecil memungkinkan perdagangan modest untuk memindahkan harga secara signifikan. Setelah zona likuidasi tercapai, percepatan harga menjadi cepat. Dinamika ini mempertahankan periode tekanan turun yang berkepanjangan.

Data Derivatif Menunjukkan Reset Leverage yang Berkelanjutan

Indikator derivatif saat ini menunjukkan bahwa proses pembersihan leverage masih belum selesai. Tingkat pendanaan telah berkurang tetapi tetap positif di beberapa altcoin. Minat terbuka terus berfluktuasi seiring aksi harga yang volatil. Sinyal-sinyal ini menunjukkan pengurangan leverage secara bertahap, bukan sepenuhnya.

Data likuidasi menunjukkan lonjakan berulang selama penurunan jangka pendek. Setiap lonjakan sejalan dengan penurunan harga mendadak di beberapa token. Stabilitas sementara mengikuti sebelum leverage mulai dibangun kembali. Pola ini menunjukkan posisi pasar yang belum terselesaikan.

Siklus pasar historis menunjukkan reli altcoin dimulai setelah leverage bersih. Tingkat pendanaan sering berbalik netral atau negatif sebelum pergerakan yang berkelanjutan. Minat terbuka berkurang secara signifikan selama fase tersebut. Stabilitas harga kemudian membaik saat tekanan penjualan paksa mereda.

Bacaan Terkait: Kapan Alt Season Akan Datang? Apa Kata Para Ahli

Sampai kondisi ini muncul, volatilitas tetap tinggi. Memasuki posisi selama fase pembangunan leverage membawa risiko lebih tinggi. Struktur pasar saat ini lebih mengutamakan kesabaran daripada posisi agresif. Data terus membimbing ekspektasi di kalangan trader profesional.

Kelemahan altcoin, oleh karena itu, mencerminkan mekanisme pasar bukan minat yang hilang. Partisipasi ritel saja tidak menjelaskan perilaku harga. Posisi leverage tetap menjadi penggerak utama pergerakan jangka pendek. Data derivatif terus membentuk arah pasar.