Bagaimana pasar pinjaman DeFi bereaksi terhadap penjualan panik dari investor?

Harga cryptocurrency telah mengalami koreksi mendalam sejak awal Oktober 2025, setelah Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru (ATH). Seiring dengan penurunan pasar, aktivitas pinjaman terdesentralisasi juga menunjukkan penyusutan yang signifikan.

Perkembangan Berlawanan antara Aave dan Nexo dalam Kondisi Pasar yang Turun

Platform analisis data on-chain CryptoQuant menunjukkan perbedaan mencolok antara aktivitas pinjaman terdesentralisasi dan terpusat selama periode volatilitas pasar cryptocurrency baru-baru ini.

Menurut CryptoQuant, jumlah pinjaman di platform keuangan terdesentralisasi (DeFi) seperti Aave telah menurun drastis. Secara spesifik, total nilai stablecoin seperti USDT dan USDC yang dipinjamkan mingguan di Aave mencapai puncaknya sebesar 6,2 miliar USD pada awal Agustus 2025, tetapi pada akhir November telah berkurang hingga 69%, tersisa 1,9 miliar USD.

Penurunan ini mencerminkan sikap hati-hati investor terhadap tren penurunan pasar, dengan permintaan penggunaan leverage dan selera risiko yang menurun secara drastis. Dalam fase pasar yang sedang naik, investor biasanya memanfaatkan leverage untuk meningkatkan keuntungan. Sebaliknya, saat pasar menyesuaikan, kekhawatiran likuidasi meningkat karena nilai aset jaminan menurun, mendorong trader untuk melunasi pinjaman atau menghindari pinjaman baru guna meminimalkan risiko.

Pasar cryptocurrency: Analisis leverage DeFi | Sumber: CryptoQuantMeskipun aktivitas pinjaman baru menurun, Aave tetap mempertahankan saldo pinjaman hingga 16,3 miliar USD, menunjukkan stabilitas dari buku pinjaman inti.

Berbeda dengan Aave, Nexo – platform pinjaman terpusat – mencatat pemulihan dalam aktivitas pinjaman baru meskipun pasar sedang menurun. Data menunjukkan penarikan kredit ritel mingguan menurun dari 34 juta USD pada pertengahan Juli menjadi 8,8 juta USD pada pertengahan November. Namun, saat harga cryptocurrency terus menurun, jumlah penarikan melonjak menjadi 23 juta dolar (naik 155% dibanding minggu sebelumnya), mencerminkan perubahan perilaku pengguna: Alih-alih menjual aset, investor semakin memilih meminjam berdasarkan aset jaminan cryptocurrency.

Harga cryptocurrency dan total nilai terkunci DeFi (TVL) terus menurun

Total nilai terkunci (TVL) dari DeFi terus menunjukkan tren penurunan. Menurut DeFiLlama, TVL seluruh industri saat ini mencapai sekitar 117,9 miliar USD, turun 1,9% hanya dalam 24 jam terakhir.

TVL adalah ukuran total nilai aset (dalam USD) yang dikunci dalam protokol DeFi untuk kegiatan seperti pinjaman, staking, dan perdagangan. Nilai ini membantu investor menilai kesehatan dan kinerja pasar; biasanya, pertumbuhan TVL mencerminkan peningkatan nilai dari koin-koin utama.

Penurunan besar TVL DeFi terjadi bersamaan dengan tren penyesuaian harga cryptocurrency yang berlangsung dari akhir Oktober. Bitcoin, cryptocurrency terbesar, mencapai puncaknya di atas 126.000 USD pada awal Oktober 2025, tetapi kemudian menurun tajam, kehilangan sekitar 30% nilainya dalam dua bulan terakhir tahun ini. Saat ini, BTC diperdagangkan di sekitar 87.000 USD, sementara kapitalisasi pasar cryptocurrency telah menurun menjadi 2,96 triliun USD.

CEO Evernorth prediksi gelombang DeFi organisasi akan meledak pada tahun 2026

Dalam sebuah postingan terbaru di media sosial X, Asheesh Birla – CEO Evernorth, perusahaan pengelola aset digital XRP – meramalkan bahwa tahun 2026 akan menyaksikan ledakan DeFi untuk organisasi.

“2026 mungkin menjadi awal dari era DeFi organisasi,” kata Birla.

Prediksi ini didasarkan pada kemajuan dalam kerangka hukum dan meningkatnya permintaan dari perusahaan terhadap pasar cryptocurrency. Birla menekankan bahwa perusahaan akan menggabungkan protokol DeFi dengan kecerdasan buatan (AI) untuk mengotomatisasi proses operasional, sehingga mengoptimalkan pengelolaan arus kas global, meningkatkan efisiensi pembayaran dan likuiditas di tahun mendatang.

Selain itu, dia juga memprediksi munculnya stablecoin lokal dan pasar forex (FX) on-chain, membuka peluang kompetisi dengan pasar FX tradisional yang bernilai 9,6 triliun USD.

Birla juga berpendapat bahwa NFT akan bertransformasi menjadi token akses pada tahun 2026, melayani tim olahraga, industri hiburan, dan merek-merek untuk meningkatkan pengalaman online maupun offline.

Menurut Birla, pasar cryptocurrency sedang berkembang, melewati fase hype untuk mengatasi masalah praktis. Dia berharap cryptocurrency akan menjadi pendorong utama keuangan sehari-hari pada tahun 2026, dengan organisasi sebagai pelopor.