Bitcoin "Market Cap yang Telah Direalisasikan" bertahan di 1,1 triliun dolar AS! Analis: Tren pasar tahun 2026 layak dinantikan

Meskipun Bitcoin mengalami koreksi lebih dari 30% dalam 10 minggu terakhir, membuat banyak investor merasa takut dan cemas, data on-chain menunjukkan bahwa semangat pasar bullish tampaknya belum padam. Menurut data Glassnode, “Market Cap yang direalisasikan” Bitcoin saat ini tetap kokoh di posisi tertinggi sejarah sebesar 1,125 triliun dolar AS, menunjukkan bahwa pasar belum mengalami arus keluar dana besar-besaran, mengisyaratkan bahwa pola pasar bullish tetap stabil. Berbeda dengan yang biasa kita lihat yaitu “Total Market Cap” (harga saat ini x total pasokan yang beredar), indikator on-chain ini memiliki nilai referensi yang lebih tinggi. “Market Cap yang direalisasikan” dihitung berdasarkan “harga terakhir saat satu Bitcoin berpindah di blockchain”, menghilangkan unsur spekulasi jangka pendek, dan mencerminkan “biaya investasi aktual” serta “kondisi arus dana yang masuk”. Dengan kata lain, ketika total market cap melonjak dan jatuh secara ekstrem, market cap yang direalisasikan tetap bertahan di level tinggi, menunjukkan bahwa pemegang koin enggan menjual dan tidak terjadi kerugian besar-besaran yang menyebabkan mereka melepas asetnya. Berdasarkan data dari perusahaan analisis blockchain Glassnode, meskipun Bitcoin mengalami penurunan lebih dari 30% dari puncak historis Oktober, “Market Cap yang direalisasikan” tidak hanya tidak turun, bahkan terus meningkat selama masa koreksi, dan baru-baru ini berfluktuasi di sekitar 1,125 triliun dolar AS. Pergerakan ini mengingatkan kita pada situasi saat “panic tariff” meledak pada bulan April tahun ini. Saat itu, Bitcoin sempat turun ke level 76.000 dolar AS, tetapi arus dana di blockchain tidak surut, dan harga koin pun rebound kuat serta mencapai rekor tertinggi baru. Sebaliknya, dalam pasar bearish 2022, saat harga koin anjlok, kepercayaan investor hancur, dan banyak yang menjual dengan kerugian, menyebabkan market cap yang direalisasikan turun dari 470 miliar dolar AS menjadi sekitar 385 miliar dolar AS. Namun saat ini, pasar tidak menunjukkan perilaku panik seperti “lomba keluar besar-besaran” atau “surrender kolektif”. Oleh karena itu, para analis mulai mempertanyakan teori “siklus 4 tahun” yang selama ini dianggap sebagai pedoman dalam dunia kripto. “Siklus 4 tahun” goyah, kejutan apa yang menanti di 2026? Manajer riset dari perusahaan pengelola aset Bitwise di Eropa, Andre Dragosch, menyatakan bahwa Bitcoin sangat mungkin keluar dari belenggu “siklus 4 tahun” dan mengalami lonjakan tak terduga pada tahun 2026. Ia menjelaskan bahwa, dalam konteks ekonomi global yang menunjukkan ketahanan, serta kebijakan bank sentral utama yang terus menurunkan suku bunga, kurva hasil obligasi menjadi semakin curam, dan likuiditas secara keseluruhan meluas, kondisi seperti ini biasanya akan melemahkan dolar AS, dan pengalaman sejarah menunjukkan bahwa “dolar yang lemah” akan menguntungkan aset risiko seperti Bitcoin.