Kepala baru CFTC telah mulai bertugas! Dapatkah dia menopang separuh dari pengawasan keuangan Amerika?

Ditulis oleh: KarenZ, Foresight News

Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) secara resmi menyambut pemimpin baru.

Menurut pernyataan CFTC yang dirilis pada 22 Desember 2025, Michael Selig Sworn secara resmi dilantik pada hari itu, menjadi Ketua ke-16 dalam sejarah lembaga tersebut.

Latar Belakang Penunjukan

Michael Selig Sworn diusulkan oleh Presiden AS Trump pada 27 Oktober 2025 dan dikonfirmasi oleh Senat AS pada 18 Desember. Penunjukan ini menandai penyesuaian kembali pemerintah Trump terhadap sistem regulasi keuangan, terutama dalam pembentukan kerangka regulasi di bidang pasar aset digital yang sedang berkembang.

Namun, proses pencalonan ini tidak berjalan mulus. Trump awalnya mencalonkan mantan komisioner CFTC, Brian Quintenz, yang sebelumnya menjabat sebagai kepala kebijakan di departemen kripto a16z, tetapi akhirnya mencabut pencalonannya karena adanya penolakan dari industri cryptocurrency. Salah satu alasannya adalah perselisihan antara Tyler Winklevoss dan Cameron Winklevoss dari Gemini dengan Brian Quintenz. Selain itu, seorang sumber yang mengetahui hal ini mengatakan kepada The Block bahwa beberapa kekhawatiran juga tertuju pada aktivitas lobi a16z, dan menyatakan bahwa Brian Quintenz dikeluarkan dari pertimbangan karena hal itu.

Selanjutnya, Michael Selig Sworn muncul sebagai pilihan baru sebagai penasihat hukum utama untuk kelompok tugas kripto Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC). Komite Pertanian Senat memajukan pencalonannya dengan suara partisan, dan akhirnya dikonfirmasi oleh seluruh Senat.

Pelantikan Michael Selig Sworn terjadi setelah CFTC mengalami periode kepemimpinan sementara yang cukup lama, mantan ketua sementara Caroline D. Pham mengumumkan pengunduran dirinya pada hari yang sama, dan kemudian akan bergabung dengan MoonPay sebagai Kepala Hukum dan Direktur Eksekutif.

Siapa Michael Selig Sworn?

Sebelum menjabat sebagai ketua baru CFTC, Michael Selig Sworn telah mengumpulkan pengalaman yang cukup kaya di sektor publik dan swasta.

Menurut pernyataan resmi, ia mulai menjabat sebagai penasihat hukum utama untuk Tim Kerja Khusus Aset Kripto Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) mulai Maret 2025, serta juga sebagai penasihat senior untuk Ketua SEC Paul S. Atkins.

Dalam peran ini, Michael Selig Sworn membantu merumuskan kerangka regulasi yang jelas untuk pasar sekuritas aset digital, mengoordinasikan sistem aturan kedua lembaga pengawas SEC dan CFTC, mendorong modernisasi aturan lembaga untuk menyesuaikan dengan teknologi yang muncul, dan mengakhiri praktik pengawasan melalui penegakan hukum. Selain itu, ia juga terlibat dalam kerja kelompok kerja pasar aset digital presiden (President’s Working Group on Digital Asset) dan memberikan kontribusi pada laporan “Memperkuat Kepemimpinan Amerika dalam Teknologi Keuangan Digital”.

Perlu dicatat bahwa laporan “Memperkuat Kepemimpinan Amerika Serikat dalam Teknologi Keuangan Digital” adalah sebuah perintah eksekutif yang diterbitkan oleh Gedung Putih pada 23 Januari 2025. Tindakan eksekutif ini bertujuan untuk mendorong kepemimpinan Amerika Serikat dalam bidang aset digital dan teknologi keuangan, sambil melindungi kebebasan ekonomi. Isi inti mencakup dukungan untuk perkembangan dan penggunaan aset digital, teknologi blockchain, dan teknologi terkait secara bertanggung jawab di semua sektor ekonomi; melarang CBDC; melindungi kedaulatan dolar, serta mendukung stablecoin yang didukung dolar. Selain itu, perintah eksekutif ini juga mendorong pembentukan Kelompok Kerja Pasar Aset Digital Presiden, yang memberikan arah kebijakan yang jelas dan dukungan hukum yang kuat untuk perkembangan industri aset digital di Amerika Serikat.

Bacaan Lanjutan: “Larangan CBDC, Mendukung Kedaulatan Dolar, Trump Menandatangani Perintah Eksekutif Kripto Pertama”

Sebelum ini, dari September 2015 hingga Maret 2025, Michael Selig Sworn telah menjabat sebagai Associate di tiga firma hukum, dan kemudian pada tahun 2022 di firma hukum Willkie Farr & Gallagher LLP menjabat sebagai penasihat hukum dan mitra. Menurut dokumen resmi CFTC, Michael Selig Sworn terutama menangani urusan regulasi derivatif dan sekuritas. Selama praktik swasta, ia memberikan layanan perwakilan kepada banyak klien yang diatur oleh CFTC, termasuk pengguna terminal komersial, pialang berjangka, penasihat perdagangan komoditas, pedagang swap, pasar kontrak yang ditunjuk, lembaga kliring derivatif, serta perusahaan aset digital. Selig telah memberikan konsultasi kepada klien tentang kepatuhan terhadap Undang-Undang Perdagangan Komoditas (Commodity Exchange Act) dan peraturan CFTC, mencakup aplikasi dan kewajiban pendaftaran, urusan penegakan hukum, serta transaksi yang kompleks.

Perlu dicatat bahwa Michael Selig Sworn memulai karir profesionalnya pada tahun 2014, ketika ia menjabat sebagai asisten hukum untuk Komisaris CFTC saat itu, J. Christopher Giancarlo, sebelum beralih ke karir praktik di firma hukum.

Dalam hal akademis, Michael Selig Sworn memiliki gelar hukum dari Sekolah Hukum Universitas George Washington dan pernah menjabat sebagai editor artikel untuk The George Washington Law Review. Dia juga memiliki gelar sarjana dari Universitas Negara Bagian Florida.

Visi regulasi ketua baru CFTC: Menjadikan inovasi “Made in America” sebagai inti, memperkuat posisi kepemimpinan dalam crypto

Dalam pernyataan jabatan, Michael Selig Sworn mengucapkan terima kasih atas penunjukan Trump dan menjelaskan pemahamannya tentang arah perkembangan CFTC di masa depan, yang secara tersirat menunjukkan pentingnya menjaga keseimbangan antara inovasi dan regulasi.

Dia menunjukkan bahwa saat ini adalah periode kunci untuk perkembangan CFTC, dengan banyak teknologi baru, produk baru, dan platform baru yang muncul. Partisipasi investor ritel di pasar komoditas mencapai tingkat tertinggi dalam sejarah. Selig secara khusus menekankan pentingnya undang-undang struktur pasar aset digital yang akan segera diajukan oleh Kongres kepada presiden, menyebutnya akan memperkuat posisi Amerika Serikat sebagai “ibu kota kripto dunia”. Dia juga secara terbuka menyatakan, “CFTC akan menguasai area penting ini, memastikan bahwa inovasi masa depan semuanya 'Made in America'.”

Mengenai peran CFTC, Michael Selig Sworn memberikan penjelasan yang jelas: “Di pasar baru era emas keuangan Amerika, tidak ada institusi yang lebih cocok daripada CFTC untuk menetapkan aturan yang sesuai dengan akal sehat.”

Sementara itu, mantan ketua agen Caroline D. Pham dalam pernyataan pengunduran dirinya menyambut Michael Selig Sworn yang baru menjabat, menyebutnya pragmatis dan efisien, mampu menyeimbangkan inovasi dan integritas pasar. Pada saat yang sama, Caroline D. Pham juga menyebutkan, Caroline D. Pham juga menyebutkan, Pham juga mencatat, bahwa pada tahun 2025 CFTC telah menetapkan “mendorong inovasi yang bertanggung jawab dan persaingan yang adil” sebagai tugas inti, terutama dalam memperluas cakupan regulasi di bidang baru seperti aset digital, cryptocurrency, dan pasar prediksi, yang akan menjadi landasan untuk pekerjaan lanjutan Michael Selig Sworn.

Dampak Potensial: Peralihan Regulasi, Koordinasi yang Dipercepat dan Tantangan yang Bersamaan

Bagaimana pelantikan Michael Selig Sworn akan merombak tata kelola keuangan di Amerika Serikat, terutama dalam ekosistem regulasi aset digital? Dari pernyataan sidangnya, pengalaman masa lalu, dan tren industri, arah pengaruhnya telah mulai jelas.

Logika pengawasan beralih: dari “penegakan hukum yang ketat” menjadi “fokus pada aturan”, mengurangi beban “kepatuhan teknis”

Michael Selig Sworn sebelumnya menekankan dalam sidang bahwa CFTC adalah regulator yang tepat untuk perdagangan barang digital spot, dan mendukung Kongres untuk cepat memajukan legislasi struktur pasar aset digital. Ini sangat selaras dengan tujuan pemerintahan Trump untuk “membuat Amerika menjadi pusat kripto.”

Dalam sidang konfirmasi di Senat, menurut laporan WilmerHale, Selig berulang kali menekankan kewaspadaan terhadap “overregulasi” dan “penegakan hukum yang terlalu luas”. Dia mengakui bahwa dia telah menyaksikan sendiri bagaimana lembaga pengawas mengabaikan dampak nyata dari tindakan mereka, terjebak dalam penegakan hukum alih-alih regulasi, yang akhirnya mendorong perusahaan ke luar negeri dan membuat para pengusaha terjebak dalam birokrasi. Untuk mendukung pandangannya, dia juga membagikan pengalaman pribadinya: pernah membantu sebuah perusahaan pertanian menghadapi penyelidikan besar-besaran dari CFTC, yang dipicu hanya oleh “kesalahan tidak berbahaya dalam laporan data swap”, tetapi perusahaan tersebut terpaksa menarik banyak waktu dan sumber daya dari bisnis inti mereka untuk menanggapi, yang sangat mempengaruhi operasi normal.

Arah ini sangat konsisten dengan penyesuaian fokus penegakan hukum yang didorong oleh Pham selama masa jabatannya, menghindari beban regulasi yang tidak perlu.

Akan segera memajukan pelaksanaan legislasi terkait struktur pasar aset digital.

Michael Selig Sworn dengan jelas menyatakan bahwa CFTC akan segera melaksanakan legislasi terkait struktur pasar aset digital dan akan mengikuti perkembangan pasar.

Mengkoordinasikan SEC dan CFTC, mendorong kerangka kerja yang seragam

Dari perspektif yang lebih luas, latar belakang SEC Michael Selig Sworn membantu mengoordinasikan perbedaan antara dua lembaga regulasi (SEC dan CFTC), mengurangi regulasi yang tumpang tindih, dan mendorong kerangka kerja yang seragam. Ini dapat mempercepat regulasi pasar kripto spot.

Menurut laporan 166 halaman “Tim Kerja Pasar Aset Digital Presiden” sebelumnya tentang “Memperkuat Kepemimpinan Amerika Serikat di Bidang Teknologi Keuangan Digital”, SEC dan CFTC harus bekerja sama untuk memastikan proses perumusan aturan yang efisien dan meminta masukan publik mengenai saran perumusan aturan. Selain itu, laporan tersebut menunjukkan bahwa CFTC perlu secara jelas mendapatkan kekuasaan pengawasan atas pasar spot aset digital non-sekuritas. Lembaga terdaftar SEC dan CFTC dapat menjalankan berbagai bisnis di bawah kerangka lisensi yang efisien, untuk menghindari arbitrase regulasi. Lembaga terdaftar SEC harus mampu menyediakan perdagangan sekuritas aset digital dan dapat melakukan perdagangan aset digital non-sekuritas sesuai dengan struktur lisensi yang ditetapkan Kongres. Lembaga terdaftar CFTC harus mampu menyediakan perdagangan derivatif komoditas digital, perdagangan komoditas digital ritel, dan produk lain yang berada di bawah yurisdiksi CFTC serta aset digital non-sekuritas yang ditetapkan oleh Kongres.

Bacaan Lanjutan: “Laporan Gedung Putih menyimpan 100+ saran legislasi, juga menjadi penanda arah Crypto”

Tantangan apa yang dihadapi?

Michael Selig Sworn juga menghadapi tantangan nyata, seperti kekurangan sumber daya dan tenaga kerja, ketidakseimbangan dalam komposisi komite, dll.

Beberapa senator mengungkapkan kekhawatiran tentang sumber daya dan personel CFTC. Menurut laporan WilmerHale, sejak dimulainya masa jabatan kedua Trump, jumlah karyawan CFTC telah berkurang sekitar 20%, saat ini ada sekitar 600 karyawan. Jika Kongres memberikan lebih banyak kekuasaan regulasi kripto kepada CFTC, akan diperlukan dukungan dana dan personel tambahan. Sayangnya, Selig tidak memberikan komitmen yang jelas tentang kebutuhan sumber daya spesifik selama sidang.

Masalah lain yang perlu diperhatikan adalah komposisi anggota komite CFTC. Menurut informasi dari situs resmi, komite CFTC terdiri dari lima anggota yang diangkat oleh presiden dengan saran dan persetujuan senat, dengan masa jabatan lima tahun yang bergiliran. Namun, setelah ketua sementara mengundurkan diri, Michael Selig Sworn yang baru dilantik terjebak dalam keadaan “menguasai situasi” yang khusus. Saat ini Michael Selig Sworn adalah satu-satunya anggota CFTC, dan pola “satu anggota” ini telah merusak mekanisme keseimbangan yang biasa, serta secara signifikan meningkatkan kekuasaan pemerintah Trump atas kebijakan CFTC. Pola “dominasi satu anggota” ini juga memicu diskusi tentang netralitas regulasi.

Ketika ditanya apakah kekosongan kursi menciptakan preseden buruk, Michael Selig Sworn menolak untuk berkomentar, mengatakan bahwa keputusan nominasi harus dibuat oleh presiden. Respon yang menghindar ini sedikit mencerminkan sensitivitas situasi yang tidak biasa ini. Ketika ditanya apakah kekosongan kursi menciptakan preseden buruk, Selig menolak untuk berkomentar, mengatakan bahwa keputusan nominasi harus dibuat oleh presiden. Respon yang menghindar ini sedikit mencerminkan sensitivitas situasi yang tidak biasa ini.

Sebuah pertanyaan kunci adalah apakah Michael Selig Sworn akan melanjutkan langkah reformasi yang dimulai oleh Caroline D. Pham. Dari pernyataan keduanya dalam peralihan kekuasaan, tampaknya ini sangat mungkin terjadi. Penilaian Caroline D. Pham terhadap Michael Selig Sworn menunjukkan bahwa kedua pemimpin ini memiliki konsistensi yang cukup dalam logika pengaturan, keduanya menekankan keseimbangan antara inovasi dan integritas pasar.

Selain itu, perhatian Michael Selig Sworn terhadap aset digital dan struktur pasar baru, serta perannya dalam merumuskan kerangka kerja koordinasi SEC dan CFTC, mengisyaratkan bahwa ia mungkin akan mendorong koordinasi lebih lanjut antara kedua lembaga pengawas keuangan kunci ini.

Michael Selig Sworn akan menyeimbangkan dorongan inovasi dengan pengendalian risiko, serta bagaimana melanjutkan tanggung jawab regulasi yang lebih luas dengan sumber daya yang terbatas, semua ini akan menjadi sorotan penting di pasar keuangan AS pada tahun 2026.

Referensi: