SEC Mengakhiri Investigasi Empat Tahun terhadap Protokol Aave dan Tidak Mengambil Tindakan Penegakan Hukum

• SEC mengakhiri penyelidikan selama empat tahun dan tidak mengambil tindakan terhadap protokol Aave.

• Token AAVE tetap sekitar $188 setelah pengumuman SEC dan penurunan pasar.

• Aave Labs menjelaskan aliran pendapatan dan terus mengembangkan produk DeFi.

Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) telah menutup penyelidikan hampir empat tahun terhadap Protokol Aave. Penyelidikan tersebut memeriksa apakah token AAVE dan operasi platform melanggar undang-undang sekuritas AS. SEC memutuskan untuk tidak merekomendasikan tindakan penegakan hukum terhadap protokol DeFi tersebut.

SEC AS BARU SAJA MENGHENTIKAN PENYELIDIKAN 4 TAHUNNYA $AAVE

PENYELIDIKAN RESMI BERAKHIR TANPA TINDAKAN 🚀 pic.twitter.com/nAY6ziTxfU

— CryptoSavingExpert ® (@CryptoSavingExp) 17 Desember 2025

Keputusan ini menghilangkan risiko regulasi langsung bagi Aave dan mengurangi ketidakpastian seputar produk intinya. Kesimpulan ini datang setelah serangkaian penyelidikan kripto di tahun 2025 yang berakhir tanpa dakwaan, termasuk kasus yang melibatkan Coinbase, Kraken, dan Uniswap Labs.

Reaksi Harga AAVE

Meskipun pengumuman SEC, token AAVE menunjukkan pergerakan pasar yang minimal. Menurut TradingView, AAVE diperdagangkan sekitar $188, yang mengalami penurunan sekitar 3% dalam 24 jam. Harganya turun ke $185 earlier di hari tersebut sebagai bagian dari penurunan pasar kripto yang lebih luas.

Token ini masih lebih rendah lebih dari 51% sejak puncaknya $377 pada akhir Agustus. Menurut analis pasar, respons bawah sadar ini dapat dikaitkan dengan volatilitas yang terus-menerus dan ketakutan terhadap tata kelola di DeFi, bukan kejelasan regulasi.

Perselisihan Internal dan Manajemen Pendapatan

Aave Labs menghadapi pengawasan internal terkait pengelolaan biaya swap CoW dan pendapatan Horizon RWA. Laporan terbaru menyebutkan bahwa pendapatan dialihkan dari kas DAO. Aave Labs menjelaskan bahwa biaya swap CoW dihasilkan di luar protokol utama dan akan dibagikan dengan DAO.

Pendapatan Horizon RWA terus mengalir ke kas. Selama lima tahun terakhir, Aave Labs mengelola aliran pendapatan protokol sambil mengembangkan produk yang ditujukan untuk pertumbuhan jangka panjang. Analis mencatat bahwa menghasilkan pendapatan saja bukan prioritas utama dalam strategi ekspansi ekosistem DeFi.

Lanskap Regulasi dan Konteks Industri

Pendekatan SEC terhadap regulasi kripto tampaknya sedang bergeser. Beberapa kasus terkenal telah dibatalkan, ditunda, atau dikurangi setelah perubahan kepemimpinan awal 2025. Pada bulan April, SEC mengakhiri kasus CyberKongz tanpa dakwaan, menunjukkan pergeseran dalam strategi regulasi kripto.

Investigasi New York Times menemukan bahwa lebih dari 60% kasus kripto yang sedang berlangsung mengalami penyesuaian setelah transisi presiden. Para ahli industri mengatakan bahwa pergeseran ini menandai pergeseran dari litigasi agresif menuju panduan kebijakan yang lebih jelas.

Dalam kasus protokol DeFi, seperti Aave, ini memberi mereka stabilitas operasional yang lebih besar dan insentif untuk tumbuh tanpa risiko regulasi yang mendekat. Penutupan oleh SEC menegaskan dinamika yang berubah antara regulator di Amerika Serikat dan keuangan terdesentralisasi. Penutupan ini menyebabkan SEC melewatkan beberapa tenggat waktu.