Perusahaan anak Trump membeli banyak! American Bitcoin menambah kepemilikan sebanyak 416 Bitcoin dalam seminggu

Oleh Eric Trump bersama pendiri American Bitcoin (ABTC) telah meningkatkan cadangan mereka sebanyak 416 Bitcoin dalam minggu hingga 8 Desember, sehingga total kepemilikan mencapai 4.783 Bitcoin. Namun, meskipun jumlah Bitcoin yang dimiliki meningkat pesat, saham ABTC mengalami penurunan 50% akibat pembekuan saham privat pra-merger pada 2 Desember, dan hingga saat ini belum pulih.

Lonjakan 416 Bitcoin dalam satu minggu: Strategi akumulasi Bitcoin anak Trump

(Sumber: American Bitcoin)

American Bitcoin telah menambah 416 Bitcoin dalam satu minggu terakhir, kecepatan peningkatan ini cukup signifikan di antara perusahaan yang terdaftar dalam industri Bitcoin. Perusahaan mengakumulasi Bitcoin melalui dua jalur utama: penambangan Bitcoin dan pembelian strategis, termasuk yang didukung atau dipelihara berdasarkan perjanjian dengan Bitmain untuk pembelian miner. Strategi dua jalur ini, yaitu “penambangan + pembelian,” memungkinkan American Bitcoin untuk menyesuaikan kecepatan akumulasi mereka sesuai kondisi pasar yang berbeda.

Sebagai salah satu pendiri dan Kepala Strategi, Eric Trump menegaskan dalam pengumuman, “Minggu lalu kami menambah 416 Bitcoin — ini membuktikan kekuatan dan efisiensi strategi kami. Sejak go public di NASDAQ tiga bulan lalu, kami telah membangun salah satu platform akumulasi Bitcoin terbesar dan tercepat pertumbuhannya, berkat struktur biaya dan margin keuntungan yang wajar, sehingga mampu menciptakan nilai jangka panjang.”

Pernyataan ini menunjukkan bahwa keluarga Trump sedang membangun American Bitcoin sebagai perusahaan strategis cadangan Bitcoin yang ikonik. Pernyataan publik Eric Trump tidak hanya melaporkan kepada pemegang saham, tetapi juga mengirimkan sinyal politik dan bisnis bahwa “Keluarga Trump optimis terhadap Bitcoin.” Mengingat Presiden Trump sedang mendorong pembentukan cadangan Bitcoin di Amerika Serikat, strategi akumulasi American Bitcoin sangat selaras dengan arah kebijakan Gedung Putih.

Namun, biaya dan sumber akumulasi 416 Bitcoin ini tidak sepenuhnya diungkapkan. Pengumuman menyebutkan Bitcoin diperoleh melalui penambangan dan pembelian strategis, tetapi proporsi dan harga rata-rata pembelian tidak dipublikasikan. Jika sebagian besar berasal dari penambangan, biaya relatif dapat dikendalikan; jika sebagian besar dibeli di pasar, perlu diperhatikan apakah harga pembelian lebih tinggi dari nilai pasar saat ini. Ketidaktransparanan informasi ini dapat melemahkan kemampuan investor dalam menilai efisiensi operasional perusahaan.

Indikator SPS melonjak 17.3%: Nilai per saham meningkat

Sebagai bagian dari komitmen transparansi, American Bitcoin secara rutin memperbarui indikator jumlah satoshi per saham (Satoshis Per Share, SPS), yang mencerminkan jumlah Bitcoin yang terkait dengan setiap saham biasa beredar. SPS memungkinkan investor memahami berapa banyak Bitcoin yang secara tidak langsung dimiliki melalui kepemilikan saham perusahaan. Hingga 8 Desember, SPS naik menjadi 507, meningkat lebih dari 17.3% dalam satu bulan lebih.

Pentingnya indikator SPS terletak pada pengukurannya terhadap “nilai kandungan” saham. Ketika kecepatan akumulasi Bitcoin lebih tinggi dari laju dilusi saham, SPS akan meningkat, menandakan bahwa backing Bitcoin per saham menjadi lebih besar. Pertumbuhan 17.3% dalam sebulan cukup signifikan dan menunjukkan bahwa kecepatan akumulasi American Bitcoin memang melebihi pertumbuhan modal saham.

Data pertumbuhan cadangan Bitcoin American Bitcoin

Total kepemilikan: 4.783 Bitcoin (bertambah 19.5% dari 5 November)

Jumlah satoshi per saham (SPS): 507 (bertambah 17.3% dari 5 November)

Akumulasi dalam satu minggu: 416 Bitcoin (dari 2 Desember hingga 8 Desember)

Namun, kenaikan SPS sebesar 17.3% sementara cadangan Bitcoin meningkat 19.5% menunjukkan bahwa jumlah saham beredar juga bertambah. Ini mungkin berasal dari insentif saham karyawan, konversi obligasi konversi, atau penerbitan saham baru. Investor harus memperhatikan kecepatan dilusi saham; jika terlalu cepat, meskipun jumlah Bitcoin meningkat, nilai per saham bisa tergerus.

Catatan dalam pengumuman menyebutkan bahwa jumlah Bitcoin termasuk yang telah dibeli tetapi belum dikonfirmasi ke dompet, serta Bitcoin yang didukung atau dipelihara berdasarkan perjanjian dengan Bitmain untuk pembelian miner. Penghitungan ini dapat mencakup Bitcoin yang belum sepenuhnya dimiliki, sehingga menambah ketidakpastian terhadap jumlah Bitcoin yang benar-benar dapat digunakan.

Harga saham anjlok 50%: Unjuk rasa pelepasan kunci memicu krisis likuiditas

Meskipun kepemilikan Bitcoin American Bitcoin meningkat pesat, saham ABTC pada perdagangan pagi hari hari Rabu sedikit menguat, tetapi belum pulih dari penurunan 50% akibat pelepasan saham privat pra-merger pada 2 Desember yang memicu flash crash. Kontradiksi antara “faktor fundamental positif vs harga saham negatif” ini adalah tantangan utama yang dihadapi American Bitcoin saat ini.

Akar dari flash crash adalah pelepasan saham privat. Dalam proses SPAC merger, investor awal biasanya memperoleh saham dengan harga lebih rendah, tetapi harus mengunci selama periode tertentu. Setelah pelepasan pada 2 Desember, investor tersebut bisa menjual secara bebas, dan biaya mereka jauh di bawah harga pasar saat ini, sehingga bahkan dengan diskon besar pun, mereka tetap memperoleh keuntungan besar. Tekanan penjualan ini dalam waktu singkat memukul daya beli dan menyebabkan harga saham anjlok 50%.

Apakah flash crash ini benar-benar merusak nilai jangka panjang American Bitcoin? Dari sudut pandang fundamental, perusahaan memegang 4.783 Bitcoin bernilai sekitar 430 juta dolar (dengan harga Bitcoin 90.000 dolar), yang merupakan aset nyata. Namun, harga saham yang tetap rendah menunjukkan adanya keraguan terhadap logika valuasi perusahaan. Investor mungkin khawatir akan pelepasan lebih banyak lagi di masa depan, atau meragukan kemampuan perusahaan selain memiliki Bitcoin untuk menciptakan nilai.

Dibandingkan perusahaan strategi Bitcoin lain, posisi American Bitcoin cukup memalukan. Pekan lalu, setelah merger SPAC selesai, ProCap Financial yang dipimpin Anthony Pompliano menambah 49 Bitcoin, sehingga totalnya mencapai 5000 Bitcoin. ProCap menggunakan strategi optimalisasi pajak, dan peningkatan ini juga menyebabkan kerugian nyata yang mungkin mengimbangi keuntungan masa depan. Namun, harga saham BRR juga sedikit menguat di awal dan selama beberapa hari terakhir turun lebih dari 60%.

Menurut data dari bitcointreasuries.net, BRR dan ABTC berada di peringkat ke-21 dan ke-22 perusahaan yang tercatat memiliki Bitcoin. Meski cukup tinggi peringkatnya, mereka jauh di bawah perusahaan utama seperti Strategy (yang memegang lebih dari 400.000 BTC) yang menduduki peringkat pertama. Bagi investor, saat memilih saham berwawasan Bitcoin, selain mempertimbangkan jumlah kepemilikan, juga perlu menilai efisiensi akumulasi, kecepatan dilusi saham, dan stabilitas harga saham.