Dalio memperingatkan: Ekonomi global "sangat rentan" dalam dua tahun ke depan, jangan buru-buru keluar hanya karena valuasi AI terlalu tinggi

Pendiri Bridgewater Fund, Ray Dalio, memperingatkan bahwa dalam satu hingga dua tahun ke depan, ekonomi global akan menghadapi situasi berbahaya akibat tumpang tindih tiga siklus utama: utang, konflik politik, dan gejolak geopolitik. Ia menyarankan para investor untuk tidak buru-buru keluar dari investasi AI hanya karena penilaian yang terlalu tinggi, melainkan harus memperhatikan sinyal nyata pecahnya gelembung. Artikel ini berasal dari WallstreetCN, disusun, diterjemahkan, dan ditulis ulang oleh ForesightNews. (Latar belakang: Ray Dalio Bridgewater: Saya punya Bitcoin, tapi hanya 1% dari portofolio; BTC tidak akan pernah menjadi mata uang cadangan negara berdaulat) (Tambahan: Dalio Bridgewater: Proporsi kepemilikan Bitcoin saya tidak pernah berubah! Stablecoin tidak efisien untuk menyimpan kekayaan)

Dalio menilai bahwa meskipun industri AI telah menunjukkan tanda-tanda gelembung, yang perlu diperhatikan adalah katalis pecahnya gelembung—pengetatan moneter atau penjualan aset secara paksa untuk memenuhi kewajiban utang. Dalio memperingatkan bahwa ekonomi global akan menghadapi situasi berbahaya dalam satu hingga dua tahun ke depan, namun ia menyarankan investor untuk tidak buru-buru keluar dari investasi AI hanya karena penilaian yang terlalu tinggi, melainkan harus memperhatikan sinyal nyata dari pecahnya gelembung.

Pada hari Senin, Dalio dalam wawancara dengan CNBC menyatakan bahwa akibat tumpang tindih siklus utang, konflik politik, dan gejolak geopolitik, saat ini pasar sudah menunjukkan retakan di beberapa bidang, termasuk ekuitas privat, modal ventura, dan sektor utang yang sedang melakukan refinancing.

Dalio menunjukkan bahwa beban utang global mulai memberikan tekanan di beberapa bagian pasar, pemerintah tidak dapat menaikkan pajak maupun memangkas tunjangan, sehingga terjebak dalam kesulitan fiskal. Kontradiksi struktural ini memperparah polarisasi politik domestik, kebangkitan populisme kiri dan kanan menandakan perpecahan yang tidak dapat didamaikan.

Menjelang pemilu paruh waktu AS 2026, Dalio memperkirakan konflik politik akan semakin intens. Lingkungan suku bunga tinggi dan konsentrasi kepemimpinan pasar juga memperburuk kerentanan ini.

Strategi investasi di tengah gelembung

Dalio menilai gelembung saat ini mirip dengan gelembung teknologi tahun 2000, tetapi tidak separah tahun 1929. Meski mengakui industri AI telah memasuki wilayah gelembung, Dalio menekankan investor tidak seharusnya terburu-buru keluar hanya karena kenaikan valuasi. Ia mengatakan, sepanjang sejarah, semua gelembung terjadi saat terjadi revolusi teknologi, yang terpenting adalah mengenali sinyal pecahnya gelembung.

Ia menambahkan, katalis pecahnya gelembung biasanya berasal dari pengetatan moneter atau penjualan aset secara paksa untuk memenuhi kewajiban utang.

Belakangan, beberapa pelaku pasar sudah memperingatkan tentang gelembung AI, termasuk CEO OpenAI Sam Altman yang juga mengisyaratkan adanya tanda-tanda gelembung di pasar. Michael Burry, investor yang pernah memprediksi krisis subprime 2008, memperkirakan gelembung pasar AI bisa pecah dalam dua tahun ke depan.

Dalio secara khusus mengingatkan agar memperhatikan tekanan di bidang modal ventura, ekuitas privat, dan properti komersial, di mana utang berbiaya rendah kini menghadapi tantangan refinancing dengan suku bunga lebih tinggi.

Kebangkitan Timur Tengah sebagai “Silicon Valley bagi Kapitalis”

Sembari memperingatkan risiko, Dalio membandingkan kebangkitan beberapa negara Timur Tengah dengan Silicon Valley, menyebut kawasan ini dengan cepat menjadi salah satu pusat AI paling berpengaruh di dunia.

Ia mengatakan, UEA dan negara-negara tetangganya menggabungkan dana modal besar dengan arus masuk talenta global, menarik manajer investasi dan inovator AI. Dalio mengatakan: “Di sini ada semangat yang mirip dengan San Francisco, atmosfer seputar AI dan teknologi sangat serupa.”

Ia menggambarkan UEA sebagai “surga di dunia yang penuh gejolak”, memuji kepemimpinan, stabilitas, kualitas hidup, serta ambisinya membangun ekosistem keuangan global yang kompetitif.

UEA dan Arab Saudi tahun ini meluncurkan proyek bernilai puluhan miliar dolar untuk membangun cloud computing, pusat data, dan infrastruktur AI lainnya, didukung oleh dana kekayaan negara dan mitra teknologi global. Google Cloud dan Public Investment Fund Arab Saudi tahun ini mengumumkan kesepakatan senilai 10 miliar dolar untuk membangun “pusat AI global” di negara tersebut. Awal tahun ini, OpenAI, Oracle, Nvidia, dan Cisco bersama-sama membangun kawasan pusat data besar “Stargate” di UEA.

Dalio menilai transformasi kawasan Teluk adalah hasil strategi nasional yang matang dan perencanaan jangka panjang. Ia menekankan: “Apa yang mereka lakukan adalah membina talenta. Kawasan ini sedang menjadi Silicon Valley bagi kapitalis. Kini modal dan talenta mengalir masuk.”

Laporan terkait

Ray Dalio Bridgewater serukan pelemahan dolar “Emas memang lebih aman”: Saya merasa pasar sudah jadi gelembung Dalio Bridgewater: Kripto bisa jadi “mata uang alternatif” dolar, risiko utang AS makin parah Dalio Bridgewater pensiun: Dua titik balik besar raja hedge fund—tinju dan McNugget <Ray Dalio peringatkan: Dua tahun ke depan ekonomi global “sangat rentan”, jangan buru-buru keluar dari AI hanya karena valuasinya terlalu tinggi> Artikel ini pertama kali diterbitkan di BlockTempo《動區動趨-最具影uh pengaruh di media berita blockchain》.