Merefleksikan era emas enkripsi: Gelombang penciptaan kekayaan telah berlalu, sekarang tidak ada kesempatan untuk uang bodoh.

Penulis: IcoBeast

Compiler: Shenchao TechFlow

Selama hampir sepuluh tahun terakhir, salah satu fitur mencolok dari cryptocurrency (tidak hanya Bitcoin) adalah bahwa siapa pun yang memiliki internet, sedikit waktu luang, dan sekitar enam sel otak yang berfungsi normal, dapat dengan cepat mengubah sejumlah kecil uang menjadi kekayaan yang besar.

Sejak tahun 2016-2017, industri kripto telah mengalami tiga hingga empat siklus “demam emas” yang luas. Karakteristik umum dari siklus ini adalah: harga aset utama di suatu rantai sangat rendah, tetapi memiliki potensi bunga majemuk yang besar, dan nilai aset tersebut kemudian melonjak dengan cepat.

Setiap kali, orang “paling bodoh” yang Anda kenal di industri ini bisa menghasilkan uang yang mengejutkan, lalu mereka akan memberi tahu teman-teman, dan teman-teman mereka akan menarik lebih banyak orang. Lagipula, “jika orang bodoh itu bisa menghasilkan 100 dolar menjadi 100 ribu dolar, mengapa saya tidak bisa?”

Mari kita meninjau kembali momen-momen penciptaan kekayaan bersejarah ini…

Meninjau sejarah

Tahun 2017 - Gelombang ICO (setelah ICO Ethereum)

Menurut saya, ini pada dasarnya adalah “zaman keemasan” industri kripto. Hampir setiap hari muncul proyek baru, disertai dengan whitepaper dan logo gradasi yang keren, meskipun proyek-proyek ini hampir tidak memiliki fungsi nyata, orang-orang tetap beramai-ramai memasukkan ETH mereka untuk mendapatkan alokasi. Kemudian, token-token ini terdaftar di bursa, dan orang-orang di pasar berbondong-bondong untuk membeli token baru, harga melonjak dengan cepat. Anda bisa menghasilkan banyak uang, lalu menukar keuntungan itu kembali ke ETH.

Hype ICO: Grafik Menjelaskan Segalanya

Itu benar-benar luar biasa. Pada saat itu, hanya ada sekitar 100-200 jenis token di pasar, tetapi sebenarnya tidak ada satu pun yang benar-benar dapat digunakan, dan tidak ada yang memiliki arti praktis. Semua orang hanya melakukan hal yang sederhana dan kasar dengan memasukkan ETH ke dalam berbagai proyek ICO, lalu mendapatkan kembali sejumlah besar dana—ini benar-benar seperti “memberi uang secara gratis”. Semua orang bertransaksi dengan beberapa token tetap itu, tujuannya adalah untuk mengumpulkan lebih banyak ETH… Proses ini sangat sederhana. Orang-orang juga akan memberi tahu “kode kekayaan” ini kepada teman-teman mereka, dan teman-teman mereka pun ikut bergabung. Namun, pada akhirnya, kita semua mendapat pelajaran dari pasar, pasar kripto mulai runtuh, dan kemudian mengalami pasar bearish yang berlangsung selama dua tahun.

Tahun 2020-2021: Gelombang “penambangan hasil DeFi + skema Ponzi makanan”

Gelombang ini saya pribadi tidak banyak terlibat (karena hal-hal dalam kehidupan nyata), tetapi esensinya adalah beberapa produk DeFi “yang nyata” diluncurkan untuk pertama kalinya (dimulai dengan distribusi token COMP dari Compound). Ini melahirkan berbagai permainan penambangan likuiditas dan model Ponzi… Semua orang kembali berbondong-bondong ke sejumlah kecil token terpilih, dengan tujuan tetap memaksimalkan kepemilikan ETH mereka.

Banyak tokoh terkenal di Crypto Twitter muncul pada tahap ini. Pada saat itu, pasar menarik banyak modal baru karena tidak ada yang benar-benar tahu cara memainkan permainan ini, dan alat untuk memaksimalkan keuntungan belum banyak dikenal. Selain itu, harga ETH juga mulai naik dengan cepat, yang semakin meningkatkan laporan laba rugi (PnL) semua orang, sambil menarik lebih banyak dana “spekulan” untuk masuk.

Tahun 2021-2022: Era Kegilaan Gelembung NFT

Dahulu, pandemi membuat dunia terhenti, orang-orang menerima cek subsidi yang diberikan oleh pemerintah, sementara mereka kehilangan pekerjaan (atau bisnis mereka terpaksa ditutup), sehingga mereka menghabiskan sepanjang hari di Clubhouse dan Twitter Spaces.

Saat itu, sekelompok orang mulai mencetak NFT. Di antara mereka, Bored Apes menjadi “raja pencetakan” industri (meskipun waktu pencetakannya cukup lama, siapa pun dapat ikut serta). Dengan keberhasilan Bored Apes, pintu pasar benar-benar terbuka lebar. Anda dapat mencetak gambar yang terlihat paling buruk dengan 1 ETH, lalu bangun keesokan harinya dan menjualnya seharga 20 ETH… kemudian harganya akan melambung hingga 50 ETH. Semuanya tampak tidak logis, tidak ada yang benar-benar menginginkan file JPEG ini, dan tidak ada yang benar-benar percaya bahwa mereka bernilai harga yang konyol ini. Tetapi setiap orang ingin menghasilkan uang, setiap orang ingin terus bermain permainan ini.

Efek kekayaan yang gila ini memungkinkan orang untuk membalikkan beberapa gambar dengan sejumlah kecil ETH, akhirnya mengumpulkan banyak ETH… hampir tanpa keterampilan, hanya karena “mereka ada di sana”. Ini jelas menarik perhatian besar, NFT dengan cepat menjadi arus utama. Namun, gelembung pada akhirnya pecah, dan sebagian besar peserta akhirnya tereliminasi oleh pasar.

Efek kekayaan ini secara singkat terulang pada awal tahun 2023 selama ledakan Ordinals. Saat itu, harga Bitcoin anjlok, dan Ordinals awal menjadi peluang “memasak” yang gila: Anda bisa dengan cepat menggandakan sedikit BTC menjadi jumlah BTC yang besar. Kemudian, harga Bitcoin mengalami lonjakan eksponensial. (Dan mereka yang tetap memegang JPEG pada akhirnya “dikuasai” oleh pasar.)

25 Januari 2023: Gelombang Kekayaan Musim Meme

Dapat dikatakan, ini mungkin merupakan periode penciptaan kekayaan terlama dalam siklus “uang bodoh” cryptocurrency - ledakan koin Meme ETH dan Solana. Secara ketat, semuanya dapat ditelusuri kembali ke kebangkitan BONK setelah keruntuhan FTX pada akhir 2022, tetapi saya lebih cenderung menganggap titik awal yang sebenarnya sebagai kebangkitan PEPE (berbasis ETH) pada April 2023 dan WIF (berbasis SOL) pada November 2023, yang membuka pasar token gila selama lebih dari satu tahun.

Koin udara yang sama sekali tidak memiliki kegunaan praktis, tanpa rencana, dan hanya memiliki “nuansa”, ternyata nilainya melonjak hingga puluhan miliar dolar. Terutama di awal, Anda hanya perlu membeli satu ribu dolar dari koin acak mana pun, hampir dijamin bahwa Anda akan bangun keesokan harinya dengan keuntungan 10 kali lipat… dan tindakan ini bisa berlangsung selama beberapa minggu.

Seiring berjalannya waktu, permainan menjadi semakin sulit: robot menjadi lebih pintar, alat arbitrase semakin efisien, dan kemampuan pengembang untuk “kabur” dengan uang tunai semakin kuat, sehingga ambang partisipasi secara keseluruhan semakin tinggi. Orang-orang mulai menarik uang dari “kasino” alih-alih terus menginvestasikan uang setelah melihat teman mereka menghasilkan 20 ribu dolar dalam 17 menit menggunakan token seperti “pepefartsockinu69420”. Sementara itu, setiap hari ada pasangan perdagangan baru yang muncul, dan Anda terus mengumpulkan lebih banyak ETH atau SOL melalui perdagangan ini.

Kemudian, insiden “9/11” Meme Coin terjadi. TRUMP, MELANIA, ditambah dengan paku terakhir pada peti mati—LIBRA Hayden Davis. Semua ini mengubah aturan permainan. Semua orang secara diam-diam memahami bahwa permainan ini sudah “matang”. Ketika salah satu pihak dapat mencuri lebih dari 100 juta dolar dari “kolam dana kolektif” dalam satu detik, permainan ini tidak lagi layak untuk dimainkan… Lagipula, apa yang bisa lebih gila daripada Presiden Amerika Serikat yang secara diam-diam mengeluarkan sebuah token dan membuat nilai pasarnya melambung menjadi 70 miliar dolar FDV (Fully Diluted Valuation, penilaian sepenuhnya tereduksi) dalam semalam?

Inilah situasi yang kita hadapi hari ini. Sudah sekitar 9 bulan sejak “serangan mematikan” itu terjadi. Meskipun ada beberapa peluang yang mencolok selama periode tersebut (terutama sejak bulan April ketika aset utama menunjukkan performa yang baik), tidak ada lagi kejadian penggabungan kekayaan yang dapat dengan cepat menggandakan token asli atau aset utama, dan juga dapat mengalami apresiasi yang signifikan.

Sejujurnya, saya juga tidak tahu apakah situasi ini akan terulang. NFT? Sudah “diretas” - sekarang di seluruh dunia mungkin hanya tersisa 17 orang yang masih ingin memperdagangkan atau memutar NFT. Koin Meme? Juga sudah “diretas” - menjadi penyebar token 24/7 jelas lebih aman dan lebih mudah, Anda bisa mendapatkan keuntungan tanpa risiko apa pun. Skema Ponzi di blockchain? Sekarang semua orang pada dasarnya sudah mengerti… hanya “hiu” yang masih bermain, Anda harus sangat tepat dalam memilih waktu untuk keluar, jika tidak, Anda akan ditelan. Mungkin ICO akan bangkit kembali? Monad tampil cukup baik. Kita tunggu dan lihat.

Dalam setahun terakhir, kami hampir tidak melihat kesempatan penciptaan kekayaan sederhana yang didorong oleh “uang bodoh”. Itulah mengapa semua orang sangat marah. Mereka sudah terbiasa untuk selalu bisa ikut dalam gelombang semacam itu, tetapi dalam 9 bulan terakhir, kami hanya melihat kehampaan (kecuali jika Anda memegang banyak aset utama, terutama Bitcoin).

Baru-baru ini, saya menyebutkan di timeline bahwa hal-hal yang tersedia di rantai saat ini tidak begitu menginspirasi saya, banyak kontennya terasa agak usang. Namun, beberapa tim yang sedang membangun “hal” baru yang menarik telah menghubungi saya, dan saya berencana untuk menjelajahi prototipe mereka lebih dalam, serta mencatat pengujian dan temuan saya (tentunya, akan ada banyak pembaruan terkait Kalshi kripto).

Salah satu tim adalah @zigchain, mereka ingin mensponsori artikel ini—ini sebenarnya adalah konten yang sudah saya rencanakan untuk ditulis beberapa minggu yang lalu.

Mereka sedang membangun sebuah platform yang digambarkan sebagai versi on-chain dari “Wall Street”, yang menyediakan produk hasil tokenisasi RWA (Real World Assets). Produk-produk ini bertujuan untuk memungkinkan pengguna biasa dengan batasan modal yang lebih kecil untuk mengakses peluang investasi dengan imbal hasil yang lebih tinggi, tanpa terjebak dalam batasan investasi tinggi yang biasanya tidak ramah terhadap investor ritel.

Meskipun saya sangat optimis tentang RWA (seperti kontrak perpetual berbasis ekuitas, saham tokenisasi, dll.), saya secara keseluruhan skeptis terhadap proyek-proyek terkait RWA yang muncul di pasar saat ini. Namun, tim @zigchain mengklaim bahwa aplikasi pertama mereka (Zignaly) telah memiliki lebih dari 400.000 pengguna nyata, jadi saya berencana untuk mencobanya sendiri, untuk melihat bagaimana kinerja produk mereka.

Mengenai apakah produk RWA dapat membawa jenis peluang penciptaan kekayaan ekstrem yang kita lewatkan, siapa yang tahu? Tapi saya sudah siap untuk kembali ke “parit teoritis” dan mencoba hal-hal baru lagi, serta membagikan pengalaman saya. Sudah terlalu lama tidak ada konten eksploratif seperti ini, kita perlu lebih banyak konten yang membangkitkan minat dan rasa ingin tahu muncul di timeline.

Jika Anda sudah membaca sampai di sini, terima kasih atas kesabaran Anda. Saya sangat menghargainya—saya masih percaya bahwa salah satu hal paling keren di dunia adalah ada sekelompok orang di internet yang mau meluangkan waktu untuk membaca apa yang saya tulis. Semoga artikel ini dapat memberikan Anda sedikit nilai (baik itu hiburan atau aspek lainnya), dan segera akan ada lebih banyak konten yang dibagikan kepada semua orang.