JPMorgan meluncurkan nota struktural Bitcoin: menggabungkan siklus empat tahun, bertaruh pada bull run tahun 2028

Jika Anda percaya pada ritme harga “siklus empat tahun” Bitcoin: yaitu setelah Halving harga naik, dua tahun kemudian memasuki Bear Market, dan kemudian menyambut bull run. Maka produk keuangan terstruktur terbaru yang diluncurkan oleh JPMorgan Chase mungkin akan menjadi bagian dari portofolio investasi enkripsi jangka panjang Anda. Surat berharga yang terikat pada Bitcoin ETF ini telah mengajukan dokumen kepada regulator minggu ini, menawarkan kesempatan untuk berpartisipasi dalam Fluktuasi harga Bitcoin selama beberapa tahun ke depan, dan dirancang untuk mewujudkan potensi imbal hasil tinggi pada dua tahun kunci 2026 dan 2028.

Logika “siklus empat tahun” Bitcoin: surat berharga ini tepat pada waktunya

Bitcoin sejak didirikan, pengamat pasar umumnya percaya bahwa tren harganya memiliki “siklus empat tahun” yang jelas: setiap kali hadiah blok berkurang (sekitar setiap empat tahun), biasanya akan disambut dengan bull run harga; kemudian sekitar dua tahun setelahnya memasuki Bear Market yang disesuaikan, dan kemudian kembali menguat pada pengurangan berikutnya atau sebelumya.

Bitcoin telah menyelesaikan Halving terakhirnya pada tahun 2024, jika pola sejarah terulang, pasar mungkin menghadapi penyesuaian pada tahun 2026, dan kemudian mengalami kenaikan yang kuat lagi pada tahun 2028. Desain surat berharga terstruktur yang diluncurkan oleh JPMorgan kali ini sangat sesuai dengan harapan siklus ini.

Sorotan desain struktural: Jika tidak memenuhi standar sebelum 2026, akan “diperpanjang” hingga 2028.

Surat utang terstruktur ini terhubung dengan ETF Bitcoin spot yang diluncurkan oleh BlackRock: IBIT. Mekanisme operasi produk adalah sebagai berikut:

Tahap pengamatan pertama: Hingga akhir 2026, jika harga IBIT mencapai atau melebihi harga target yang ditetapkan oleh JPMorgan, nota akan “ditebus lebih awal”, dan investor akan mendapatkan imbal hasil tetap minimal 16%.

Jika IBIT tidak mencapai target, nota akan diperpanjang hingga akhir 2028, investor akan terus memegang posisi tersebut dan menikmati potensi imbal hasil yang lebih tinggi.

Mekanisme pengembalian dengan leverage tinggi: Dapat memperoleh hingga 1,5 kali lipat, tanpa batasan.

Jika memegang hingga akhir 2028, dan harga IBIT ETF melebihi target akhir yang ditetapkan oleh JPMorgan, investor akan mendapatkan imbal hasil 1,5 kali dari jumlah investasi awal, dan imbal hasil tidak terbatas. Ini berarti jika harga Bitcoin pada tahun 2028 melonjak seperti yang diperkirakan, imbal hasilnya mungkin jauh lebih tinggi daripada alat investasi tradisional.

Desain seperti ini menarik institusi atau investor tingkat lanjut yang ingin secara akurat mengatur posisi di pasar enkripsi, terutama saat produk ETF semakin menjadi alat alokasi aset utama.

Mekanisme perlindungan risiko: penurunan tidak lebih dari 30% dapat menjaga modal, tetapi jika melebihi akan mengalami kerugian.

Meskipun produk ini dirancang untuk memberikan banyak kesempatan keuntungan, namun tidak sepenuhnya tanpa risiko. JPMorgan menekankan bahwa surat berharga tidak menjamin pokoknya. Jika dipegang hingga 2028, dan harga IBIT ETF turun lebih dari 30%, investor akan mengalami kerugian pokok secara proporsional sesuai dengan besarnya penurunan.

Sebagai contoh, jika harga akhir IBIT lebih rendah 40% dari harga awal, investor akan kehilangan lebih dari 40% dari modal. JPMorgan menulis dalam pernyataan risiko:

“Jika harga akhir IBIT pada saat jatuh tempo di bawah 'harga penghalang' yang kami tetapkan (yaitu di bawah 70% dari harga awal), investor akan kehilangan 1% dari pokok untuk setiap penurunan 1%.”

Ini berarti bahwa jika terjadi kondisi pasar Bear Market yang ekstrem, kemungkinan terburuk dapat menyebabkan kehilangan seluruh modal.

Mengapa institusi Wall Street ingin mendorong produk semacam ini?

Peluncuran produk JPMorgan ini menarik perhatian, bertepatan dengan semakin banyaknya lembaga besar di Wall Street yang mencoba berpartisipasi dalam pasar enkripsi dengan cara “risiko terkendali, logika yang jelas”. Dibandingkan dengan membeli koin secara langsung atau melakukan perdagangan fluktuasi, surat berharga terstruktur memungkinkan manajer aset untuk melakukan “taruhan bersyarat”, menangkap momen ketika kondisi pasar berbalik.

Selain itu, setelah Bitcoin ETF disetujui oleh SEC Amerika Serikat, permintaan untuk produk keuangan kripto yang legal, transparan, dan memiliki dasar regulasi meningkat pesat. Nota struktural menjadi bagian terbaru dari tren ini, menandakan bahwa keuangan tradisional dan aset digital semakin berintegrasi.

Artikel ini JPMorgan meluncurkan surat berharga terstruktur Bitcoin: menggabungkan siklus empat tahun, bertaruh pada bull run 2028 pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.