BlackRock telah mentransfer 4,471 BTC, yang dihargai sekitar $400 juta, dari dompet institusionalnya ke kami crypto, seperti yang dilaporkan oleh perusahaan analitik on-chain pada 24 November 2025. Langkah ini terjadi beberapa jam sebelum rilis Indeks Harga Produsen AS (PPI) dan bertepatan dengan ETF Bitcoin unggulannya, iShares Bitcoin Trust (IBIT), yang mengalami aliran keluar bulanan rekor yang melebihi $2 miliar bulan ini—yang terburuk sejak peluncuran produk pada Januari 2024.

Transfer: Rutinitas atau Tanggapan terhadap Aliran Keluar?

Data blockchain yang dilacak oleh Arkham Intelligence menunjukkan transaksi ini sebagai pergerakan standar dari kepemilikan yang ada daripada sebagai penjualan baru atau acara minting. Aktivitas wallet BlackRock mencerminkan manajemen operasional yang berkelanjutan, tetapi waktu tersebut menimbulkan pertanyaan mengingat penarikan besar-besaran dari ETF. IBIT, ETF Bitcoin spot terbesar dengan $70 miliar+ dalam aset yang dikelola (AUM), telah melihat investor institusi tetap sebagian besar berkomitmen, dengan minat short runtuh saat trader menutup posisi selama penurunan.

Analis ETF Eric Balchunas mencatat bahwa meskipun berita menekankan “aliran keluar yang rekor,” konteks sering kali hilang: sebagian besar pemegang jangka panjang IBIT tetap bertahan, dengan penebusan terutama berasal dari posisi jangka pendek atau spekulatif. Proses mekanis ini—di mana peserta yang berwenang menebus saham ETF untuk Bitcoin yang mendasarinya—menciptakan tekanan jual sementara tanpa harus menandakan bearishness institusi yang lebih luas.

• Jumlah BTC: 4,471 ( bernilai $400M pada waktu transfer ).
• Waktu: Beberapa jam sebelum rilis laporan PPI.
• IBIT Keluar: Lebih dari $2B pada bulan November; $523M pada 21 November saja.

Bulan Terburuk IBIT: $2 Miliar+ Penukaran

IBIT telah mengalami bulan terberatnya sejak awal, dengan arus keluar bersih melebihi $2 miliar pada bulan November. Hari terbesar tunggal terjadi pada 21 November dengan $523 juta dalam penebusan, keluar harian tertinggi kedua yang tercatat. Meskipun menghadapi tekanan, AUM IBIT tetap di atas $70 miliar, didukung oleh posisinya sebagai ETF Bitcoin yang dominan.

Arus keluar mencerminkan sentimen risiko yang lebih luas, dengan ETF Bitcoin spot secara kolektif kehilangan $3,7 miliar sejak 10 Oktober di tengah ketegangan tarif dan perubahan ekspektasi suku bunga Fed (sekarang 49,4% untuk pemotongan Desember ). Namun, penurunan minat short—trader yang membongkar taruhan bearish—menunjukkan kepercayaan mendasar di antara pemegang inti.

Implikasi Pasar yang Lebih Luas: Pengetatan Likuiditas atau Kebisingan Sementara?

Transfer dan aliran keluar telah memicu perdebatan tentang likuiditas pasar. Beberapa analis melihat pergerakan BTC BlackRock sebagai langkah pencegahan untuk mengelola permintaan penebusan, sementara yang lain khawatir tentang kondisi yang lebih ketat yang dapat menekan harga lebih lanjut. Bitcoin telah jatuh 31% dari puncaknya di $126,000 pada bulan Oktober menjadi sekitar $87,000, dengan likuidasi sebesar $1.2 miliar hanya minggu ini.

Terlepas dari berita utama, partisipasi institusional dalam IBIT tetap kuat, dengan 1.119 perusahaan memegang posisi menurut pengajuan 13F terbaru. Struktur ETF memastikan bahwa arus keluar ditangani melalui penebusan dalam bentuk barang, meminimalkan dampak pasar langsung dari BlackRock itu sendiri.

Singkatnya, transfer Bitcoin BlackRock sebesar $400 juta ke tengah arus keluar IBIT yang lebih dari $2 miliar pada bulan November menyoroti realitas operasional di ruang ETF, tetapi dengan sebagian besar pemegang institusi tetap berkomitmen, ini menggarisbawahi tekanan likuiditas sementara daripada penarikan sistemik dari paparan Bitcoin.