Dari Stablecoin ke DeFi: Di Mana Hasil On-Chain Saat Ini?

Evolusi dari stablecoin ke DeFi telah mengubah hasil on-chain, mencapai ketinggian baru pada 23 September 2025, pukul 07:20 PM JST, dengan total nilai terkunci $160 miliar (TVL) dan $30 triliun dalam volume transaksi stablecoin pada tahun 2024. Peralihan ini dari kepemilikan stablecoin pasif ke pertanian hasil DeFi aktif mencerminkan inovasi dalam pasar cryptocurrency senilai $3,5 triliun. Artikel ini mengeksplorasi perjalanan hasil stablecoin ke DeFi, keadaan saat ini, penggerak utama, aplikasi, tantangan, dan prospek masa depan.

Kondisi Terkini dari Hasil On-Chain

Transisi stablecoin ke hasil DeFi telah mengangkat hasil on-chain menjadi $160 miliar TVL, dengan platform seperti Aave dan Compound yang memimpin. Stablecoin, dengan $279,8 miliar yang beredar, kini mendukung kolam pinjaman, memberikan hasil 4-10% APY. Model hasil stablecoin ke DeFi telah bergeser dari staking sederhana ke strategi kompleks, mengintegrasikan stablecoin asli seperti USDH dan PYUSD, meningkatkan likuiditas dan pengembalian.

• TVL: $160 miliar.
• Volume stablecoin: $30 triliun pada 2024.
• APY: 4-10% pada pinjaman.

Penggerak Evolusi Hasil

Pertumbuhan imbal hasil DeFi dari stablecoin didorong oleh permintaan untuk pendapatan pasif di tengah pemotongan suku bunga Fed, mendorong imbal hasil melampaui keuangan tradisional. Skalabilitas Layer 1, seperti Solana dan Aptos, mendukung DeFi throughput tinggi. Kejelasan regulasi di bawah MiCA dan GENIUS Act mendorong kepercayaan, sementara potensi RWA DeFi senilai $1 triliun menarik modal. Pergeseran imbal hasil dari stablecoin ke DeFi mencerminkan ekosistem yang semakin matang.

• Permintaan pendapatan: Likuiditas pasca-Fed.
• Skalabilitas: kemajuan Layer 1.
• Regulasi: MiCA, GENIUS Act.

Aplikasi Praktis dalam DeFi

Stablecoin untuk hasil DeFi memungkinkan aplikasi seperti yield farming di Hyperliquid dengan USDH, menawarkan hasil tahunan $200 juta, dan pembayaran lintas negara dengan PYUSD di Sei. Pengguna memanfaatkan staking untuk tata kelola dan penyediaan likuiditas di Uniswap, sementara aset tokenisasi seperti RWAs real estat menghasilkan 5-7%. Hasil stablecoin untuk DeFi ini mendukung aliran pendapatan yang terdiversifikasi.

• Pertanian: Hasil USDH di Hyperliquid.
• Pembayaran: PYUSD di Sei.
• RWAs: 5-7% hasil token.

Tantangan yang Dihadapi oleh Hasil On-Chain

Stablecoin untuk hasil DeFi menghadapi tantangan seperti risiko kontrak pintar, dengan $2 miliar diretas pada tahun 2025, dan fragmentasi likuiditas di seluruh rantai. Ketidakpastian regulasi dan biaya gas yang tinggi di Ethereum menghambat skalabilitas. Model hasil stablecoin untuk DeFi memerlukan audit yang kuat dan jembatan lintas rantai untuk mempertahankan pertumbuhan.

• Risiko: $2B dalam peretasan.
• Fragmentasi: Silo rantai.
• Biaya: Biaya gas Ethereum.

Prospek Masa Depan

Proyeksi stablecoin untuk hasil DeFi diperkirakan mencapai $500 miliar TVL pada 2027, dengan stablecoin asli mendorong dominasi DeFi. Masa depan hasil stablecoin untuk DeFi bergantung pada harmonisasi regulasi dan optimisasi hasil yang didorong oleh AI. Dalam pasar $3,5 triliun, ini bisa mendefinisikan ulang pengembalian finansial.

• Target TVL: $500 miliar pada 2027.
• Inovasi: optimasi AI.
• Pasar: $3,5 triliun ekosistem.

Poin Penting

Stablecoin untuk hasil DeFi telah berkembang menjadi $160 miliar TVL, memberdayakan DeFi dengan APY 4-10% di pasar $3,5 triliun. Pantau integrasi Layer 1 untuk peluang hasil. Jelajahi staking dan RWA untuk pengembalian yang terdiversifikasi.