Laporan penelitian "Rahasia Kenaikan Gila Bitcoin": Kecepatan pembelian perusahaan adalah empat kali lipat dari hasil penambangan

Perusahaan dan ETF menyerap bitcoin setiap hari, jauh lebih tinggi daripada produksi penambang, dan kesenjangan antara penawaran dan permintaan membentuk kembali struktur pasar bitcoin (Sinopsis: Analis Santiment: semakin tinggi gelombang bottoming pasar, semakin jauh dari bitcoin bottoming) (Suplemen latar belakang: Bitcoin kembali ke 109.000, Ethereum menembus $4.400, perhatian minggu depan: non-farm payrolls, tunjangan pengangguran, pembicaraan resmi Fed) Dalam peta aset kripto pada tahun 2025, Bitcoin (Bitcoin) menjadi sorotan lagi. Menurut laporan terbaru River, bisnis, ETF, dan pemerintah sekarang membeli jauh lebih banyak per hari daripada penambang yang menghasilkan rata-rata sekitar 450 BTC per hari. Ketika tingkat pembelian mendekati empat kali kapasitas penambangan, keseimbangan penawaran dan permintaan telah miring secara signifikan, dan pasar mulai khawatir kapan “guncangan pasokan” akan secara resmi tiba. Bisnis dan institusi membeli lebih dari empat kali lipat: bagaimana kesenjangan terbentuk Menurut River, perusahaan menyerap 1.755 BTC per hari, ETF dan kendaraan investasi lainnya menyerap 1.430, dan bahkan lembaga pemerintah membeli rata-rata 39 BTC per hari. Dengan kata lain, semua koin baru yang dirilis oleh penambang, ditambah hampir tiga kali lipat permintaan ekstra, semuanya ditelan oleh pasar modal. Berbeda dengan pasokan dan permintaan yang ketat setelah “separuh ketiga” pada tahun 2020, kekuatan pendorong kini telah bergeser dari sentimen ritel ke pendanaan institusional. Raksasa modal terus mengalokasikan bitcoin dengan logika meningkatkan kepemilikan emas mereka, menyebabkan sirkulasi menyusut dengan cepat. Efek paus: likuiditas pasar dengan cepat mengering Menurut statistik BitcoinTreasuries.net, pada kuartal kedua tahun ini, perusahaan memegang total 3,68 juta bitcoin, terhitung sekitar 18% dari pasokan yang beredar. Di antara mereka, MicroStrategy mengamankan tahta “paus terbesar” dengan 632.457 BTC. CEO Michael Saylor telah menyerap chip melalui OTC (OTC) selama bertahun-tahun untuk mengurangi dampak pasar spot. Pengamat Adam Livingston dengan blak-blakan mengatakan: “Pendekatan MicroStrategy setara dengan ‘membagi dua secara artifisial’ pasokan bitcoin.” Strategi “HODL” jangka panjang Big Whale secara langsung mengurangi cadangan devisa menjadi hanya sekitar 2,05 juta, terendah tujuh tahun. Sementara eksekutif MicroStrategy Shirish Jajodia percaya bahwa bitcoin diperdagangkan lebih dari $ 50 miliar per hari, dan bahwa “miliaran dolar dalam pembelian tidak akan segera menaikkan harga,” penyerapan yang berkelanjutan masih memberikan tekanan jangka panjang pada likuiditas. Jalur potensial untuk guncangan pasokan Ketika ada semakin sedikit chip yang dapat diperdagangkan, pesanan beli yang lebih kecil dapat memicu volatilitas tinggi, yang merupakan mekanisme inti guncangan pasokan, dan Bitcoin menguji $123.360 pada bulan Juli, dan pasar mengharapkan peluang untuk menantang $190.000 pada akhir tahun. Pada saat yang sama, volatilitas tahunan Bitcoin telah turun sekitar 75% relatif terhadap tahun 2023, yang berarti bahwa dana institusional membawa stabilitas, tetapi juga meningkatkan konsentrasi dan risiko kredit. Misalnya, penurunan volume transaksi on-chain menunjukkan beberapa aktivitas beralih ke solusi off-chain seperti Lightning Network, Wrapped BTC, atau ETF, yang mengurangi transparansi. Pengamatan Lanjutan: Pelembagaan dan Kerangka Kerja Baru untuk Harga Bitcoin Departemen strategi Wall Street telah mengidentifikasi Bitcoin sebagai “aset cadangan strategis.” Setelah Presiden AS Donald Trump menjabat pada tahun 2025, sikap regulasi dan kebijakan moneter global tetap menjadi variabel utama yang membentuk aliran uang. Jika guncangan pasokan akhirnya terjadi, model penilaian Bitcoin pasti akan ditulis ulang: dari narasi “long halving” sederhana hingga permainan penawaran dan permintaan pasar modal yang dalam. Ketika penambangan koin baru tidak dapat mengimbangi pemakan institusional, dan chip pertukaran terus menurun, era baru yang didominasi oleh pemegang jangka panjang dan likuiditas yang sangat langka diam-diam mendekat. Untuk Bitcoin, ini bukan lagi hanya tentang harga, ini tentang siapa yang mendapatkan chip dalam pasokan terbatas dan siapa yang memimpin dalam mencantumkan BTC sebagai cadangan inti di neraca. Pelaku pasar sekarang tidak hanya menghadapi putaran berikutnya dari panjang dan pendek, tetapi juga normal baru bahwa Bitcoin dapat melompat ke “emas digital” dari portofolio multi-aset global. Naskah ketidakseimbangan penawaran dan permintaan dengan cepat mendarat pada tahun 2025, dan arah beberapa kuartal berikutnya akan ditentukan oleh daya beli yang berkelanjutan dari lembaga-lembaga kantong dalam ini untuk menentukan apakah Bitcoin benar-benar dapat memasuki tahap baru penetapan harga aset. Laporan terkait Tidak percaya Ethereum di $15.000 di akhir tahun? Analisis sejarah prediksi Tom Lee: Sangat mungkin dalam tiga tahun Standard Chartered Bank menegaskan kembali bahwa Ethereum melonjak ke $7.500 pada akhir tahun: Pembelian ETH masih undervalued, dan harga koin harus diputar kembali Analisis tren "Ethereum ETH dapat memimpin Bitcoin dalam siklus ini? Pandangan SharpLink sangat optimis “Laporan Penelitian Bitcoin “Crazy Secret”: Kecepatan Pengadaan Perusahaan Empat Kali Lebih Cepat daripada Output Penambangan” Artikel ini pertama kali diterbitkan di “Tren Dinamis - Media Berita Blockchain Paling Berpengaruh” dari BlockTempo.