Les institutions n'achètent plus ! Bitcoin fait face à une crise d'offre excédentaire de 44 milliards de dollars, et Strategy aggrave la pression de vente en déchargeant ses avoirs.

Le marché du Bitcoin est actuellement confronté à une tempête de « sur-offre » sans précédent. Selon le dernier rapport de marché publié aujourd'hui (30) par CoinDesk, en raison d'une fuite record des capitaux des ETF spot, combinée aux nouveaux bitcoins extraits par les mineurs et aux ventes des entreprises, une pression nette de vente de 77 000 BTC (environ 4,4 milliards de dollars) a émergé sur le marché. Pour aggraver les choses, la plus grande entreprise détentrice de bitcoins, Strategy, a également annoncé un plan de vente de bitcoins pouvant atteindre 1,25 milliard de dollars, tandis que les achats institutionnels se contractent complètement, rendant la voie d'un rebond à court terme pour le Bitcoin exceptionnellement difficile.
(Contexte précédent : les bénéfices flottants des détenteurs à long terme de Bitcoin tombent à 24 %, proches du seuil de rentabilité, CryptoQuant : c'est une correction, pas une capitulation)
(Complément de contexte : le Bitcoin contre-attaque à 60 000 $, le SOL atteint un sommet de 14 jours ! 80 000 positions courtes liquidées, les baissiers écrasés, l'indice de peur reste à 15)

Table des matières

Toggle

• Les ETF déversent 70 000 BTC en un seul mois, les achats institutionnels totalement inefficaces
• Strategy trahit-elle sa foi ? Le plan de vente de 1,25 milliard de dollars provoque la panique
• Point positif : SOL/ETH enregistre un « croisement doré » à long terme

Bien que le Bitcoin (BTC) s'efforce récemment de se maintenir autour du seuil des 60 000 $ (le prix actuel est d'environ 59 233 $), les flux de capitaux sous la surface révèlent des signaux inquiétants. Le dernier rapport de perspectives de marché publié aujourd'hui par CoinDesk avertit que le Bitcoin est confronté à une pression sévère de « sur-offre (Supply overhang) ». Les grands investisseurs institutionnels non seulement n'ont pas soutenu le marché, mais sont devenus les principaux vendeurs.

Les ETF déversent 70 000 BTC en un seul mois, les achats institutionnels totalement inefficaces

Le rapport cite un graphique de Glassnode, une plateforme de données blockchain réputée, pour indiquer que la demande institutionnelle est loin de suivre le rythme de l'offre de Bitcoin nouvellement entrant sur le marché. Lorsque les outils de capitaux importants passent d'un « flux net entrant » à un « flux net sortant », la capacité d'absorption du marché s'effondre instantanément.

Aperçu de l'offre et de la demande de Bitcoin ce mois-ci :

| Flux de capitaux/positions | | --- | Quantité de BTC comptabilisée | Impact sur le marché | | --- | --- | --- | | Flux sortants des ETF spot | – 71 600 BTC | Ventes d'une valeur de plus de 4 milliards de dollars, record mensuel de rachats le plus élevé. | | Achats par les entreprises et les trésoreries d'entreprise |

• 7 500 BTC | Achats d'entreprises extrêmement faibles, une goutte d'eau dans l'océan. | | « Sur-offre nette » globale du marché | Environ – 77 000 BTC | En ajoutant les libérations de nouveaux bitcoins minés, environ 4,4 milliards de dollars de positions sans preneur. |

L'analyste de CoinDesk, Omkar Godbole, souligne : « Davantage d'offre entre sur le marché, dépassant de loin la capacité d'absorption des plus grands acteurs. » Cela signifie que tout rebond de prix à court terme pourrait n'être qu'un « rebond du chat mort », à moins qu'un flux net entrant de capitaux réels ne réapparaisse sur le marché.

Strategy trahit-elle sa foi ? Le plan de vente de 1,25 milliard de dollars provoque la panique

Pour aggraver la crise de sur-offre, la plus grande entreprise détentrice de bitcoins au monde, MicroStrategy (MSTR), a récemment annoncé un « plan de monétisation du Bitcoin ». Lundi, la société a annoncé de manière choquante une potentielle vente de bitcoins autorisée jusqu'à 1,25 milliard de dollars. Ces fonds seront principalement utilisés pour constituer une réserve en monnaie fiduciaire de 2,55 milliards de dollars, afin de payer les dividendes de ses actions privilégiées et ses frais d'intérêts importants.

Cette décision non seulement brise le mythe du fondateur Michael Saylor selon lequel « nous ne vendrons jamais de bitcoins », mais ajoute également une pression psychologique et réelle de vente sur le Bitcoin à un moment où la liquidité du marché est épuisée. Actuellement, le seul facteur macroéconomique capable de freiner légèrement une nouvelle chute du Bitcoin est le potentiel repli du dollar américain, dû à un « encombrement excessif des positions haussières sur le dollar » sur le marché des changes.

Point positif : SOL/ETH enregistre un « croisement doré » à long terme

Bien que le Bitcoin soit en difficulté, le marché des altcoins montre un signal clé de rotation sectorielle. Le rapport souligne particulièrement que sur le graphique journalier, la moyenne mobile sur 50 jours de la paire de trading Solana contre Ethereum (SOL/ETH) a officiellement traversé à la hausse la moyenne mobile sur 200 jours, formant un « croisement doré (Golden Cross) » hautement significatif en analyse technique. Cela suggère fortement qu'au cours du cycle à long terme à venir, la performance de Solana pourrait largement surpasser celle d'Ethereum, devenant ainsi une nouvelle valeur refuge et un choix de positionnement pour les capitaux.