Je viens de voir une histoire très difficile concernant un trader qui a littéralement perdu $50 million lors d’un seul swap. C’est vraiment un scénario cauchemardesque pour n’importe qui.

Alors, qu’est-ce qui s’est passé ? Un utilisateur a tenté de trader 50,43 millions de dollars en aEthUSDT contre aEthAAVE en utilisant le protocole CoW. Mais comme la pool de liquidité était beaucoup trop petite pour une transaction de cette taille, le slippage a atteint 99 pour cent — presque tout a été perdu. L’utilisateur n’a reçu qu’environ 327 aEthAAVE d’une valeur de seulement 36 000 dollars. La différence a été prise par des traders d’arbitrage et des intermédiaires du réseau. Une perte massive en effet.

La partie intéressante est que l’interface d’Aave elle-même a averti l’utilisateur — affichant des alertes concernant un slippage extrême et demandant une confirmation. Mais sur mobile, l’avertissement ne semblait pas aussi clair, et l’utilisateur a décidé de continuer quand même. Stani Kulechov, le fondateur d’Aave, a publié à ce sujet sur X et expliqué que le routeur CoW Swap a fonctionné exactement comme prévu. Mais évidemment, le résultat a été terrible pour l’utilisateur.

Maintenant, la bonne nouvelle : Aave prévoit de rembourser environ $6 million en frais facturés sur la transaction. Donc, au moins, il y a une certaine responsabilité. Le protocole CoW a fait ce qu’il était censé faire, mais il n’y a clairement aucune protection contre de tels scénarios de slippage massif.

Il y a aussi un problème lié — quelques jours avant cela, des positions d’une valeur de $27 million ont été liquidées sur Aave. Certains observateurs du marché pensent que cela pourrait être lié à un problème temporaire de tarification du wstETH. Il y a donc sûrement quelque chose de plus grand qui se passe dans l’écosystème.

C’est un rappel douloureux que même avec des protocoles décentralisés, on peut se faire ruiner si l’on n’est pas prudent avec la taille des trades et la profondeur de la liquidité. La leçon apprise à la dure.