La Russie fait avancer le projet de loi sur la cryptomonnaie ; indique un changement vers des sanctions pénales

La chambre basse de la Russie a adopté une architecture centrale pour la monnaie numérique lors d’une première lecture mardi, signalant un changement vers un marché réglementé et supervisé par l’État pour l’activité cryptographique. Le projet de loi 1194918-8, intitulé « Sur la monnaie numérique et les droits numériques », commencerait à canaliser le commerce de crypto via des intermédiaires agréés opérant sous la supervision de la Banque de Russie, avec une interdiction pour les plateformes non agréées en 2027 si adopté. Selon les registres officiels cités par Cointelegraph, la mesure vise à formaliser une voie pour le commerce de crypto tout en maintenant une interdiction des paiements en crypto dans l’économie intérieure.

Aux côtés du projet de loi 1194918-8, une autre mesure — 1194929-8 — a passé sa première lecture le même jour dans le cadre d’un ensemble législatif plus large visant à limiter le commerce de crypto aux lieux réglementés. Les deux projets de loi ensemble indiquent l’intention de Moscou de faire évoluer le marché vers une structure agréée et supervisée par l’État, même si des dispositions importantes d’application restent non résolues. La Cour suprême a également exprimé une position séparée sur les efforts de criminalisation liés, soulignant la reconnaissance que l’architecture réglementaire complète n’a pas encore été adoptée.

Principaux points à retenir

Le projet de loi 1194918-8 légaliserait l’achat et la vente de crypto via des intermédiaires approuvés sous la supervision de la Banque de Russie, le marché intérieur devant fonctionner dans des canaux agréés dès juillet ; les plateformes non agréées seraient interdites à partir de juillet 2027 si le projet devient loi.

Les investisseurs particuliers feraient face à un cadre qui limite l’accès aux monnaies numériques les plus liquides définies par la banque centrale, sous réserve de seuils sur la taille du marché, l’historique de trading, et un plafond d’investissement personnel.

Les seuils proposés exigent que les actifs démontrent une capitalisation boursière moyenne supérieure à 5 trillions de roubles, un volume de trading quotidien moyen supérieur à 1 trillion de roubles, et une histoire de trading d’au moins cinq ans sur les deux années précédant l’inscription.

Les achats par des particuliers seraient limités à 300 000 roubles par an et par intermédiaire, et un test serait requis pour les investisseurs particuliers cherchant une exposition à l’ensemble restreint de monnaies.

Les résidents seraient autorisés à acheter de la crypto à l’étranger via des comptes étrangers, à condition que ces transactions soient déclarées aux autorités fiscales ; le régime maintient une interdiction stricte des paiements en crypto dans l’économie intérieure, conformément à la loi de 2021 « Sur les actifs financiers numériques ».

Deux propositions de sanctions pénales, les projets de loi 1194944-8 et 1209607-8, visent des mesures de responsabilité et d’application pour les services d’actifs numériques non enregistrés, y compris des exigences d’enregistrement auprès de la Banque de Russie ; la Cour suprême a qualifié cette dernière de prématurée jusqu’à l’adoption d’un cadre fédéral plus large.

L’architecture réglementaire de la Russie : licences, supervision, et la voie vers la licence

Selon les registres officiels cités par Cointelegraph, l’instrument central du paquet crée un système par lequel l’activité cryptographique nationale serait canalisée via des intermédiaires répondant aux critères réglementaires et de supervision établis par la Banque de Russie. L’accent mis sur la délivrance de licences s’aligne avec un objectif politique global : réduire le commerce non réglementé et intégrer l’activité d’actifs numériques dans un cadre supervisé par l’État. Les projets de loi associent explicitement le régime de licence à une interdiction des lieux non enregistrés, signalant une approche centralisée pour l’accès au marché et l’éligibilité des participants.

Les deux mesures de projet font partie d’un ensemble plus large, décrit par les législateurs comme un effort global pour réglementer les actifs numériques en Russie. Un projet de loi compagnon, 1194929-8, a passé sa première lecture simultanément, renforçant l’intention du gouvernement de coordonner la délivrance de licences, la supervision et la conformité dans tout le secteur. Bien que le paquet législatif semble progresser en principe, plusieurs dispositions clés d’application restent non résolues, soulevant des questions sur la mise en œuvre, la surveillance et l’arbitrage pratique des règles.

Cadre pour les investisseurs particuliers et implications du marché

Le cadre pour les particuliers introduit une approche calibrée de la participation des ménages dans les actifs numériques. En désignant un sous-ensemble d’actifs comme éligibles à l’investissement retail — les « monnaies numériques les plus liquides » définies par la Banque de Russie — le régime cherche à équilibrer l’accès des investisseurs avec des contrôles de risque adaptés à la maturité du marché intérieur. Les critères proposés, incluant un seuil de capitalisation, une historique minimale de trading, et une exigence volumétrique, établissent un mécanisme de filtrage destiné à protéger les participants contre des actifs avec une liquidité insuffisante ou une longue expérience.

Du point de vue de la conformité, le régime implique des étapes mesurables pour les bourses et banques participant au marché agréé. Les intermédiaires seraient responsables de valider l’éligibilité des actifs, d’appliquer les plafonds d’investissement, et de réaliser le test d’investisseur. Un plafond annuel de 300 000 roubles par intermédiaire limite l’exposition des particuliers, ce qui pourrait influencer la demande pour certains actifs et façonner la vitesse à laquelle les participants du marché, notamment les investisseurs particuliers, peuvent accumuler des positions. Pour les résidents, la possibilité d’acheter de la crypto via des comptes étrangers — à condition que les transactions soient déclarées aux autorités fiscales — introduit un élément transfrontalier qui nécessitera des contrôles AML/KYC robustes et une interopérabilité de déclaration fiscale avec les autorités nationales.

Il est important de noter que le régime maintient une interdiction stricte des paiements en crypto dans l’économie intérieure. Cette clause, ancrée dans la loi de 2021 « Sur les actifs financiers numériques », reste une contrainte fondamentale sur le fonctionnement des monnaies numériques dans les transactions quotidiennes. Les analystes soulignent que si la voie de la licence pourrait intégrer l’activité d’actifs numériques dans un cadre réglementaire, elle pourrait aussi pousser une partie de cette activité dans le marché gris si les participants perçoivent la charge de conformité comme trop lourde ou si l’accès aux actifs éligibles est perçu comme limité. La lacune en matière d’application soulignée par les observateurs de l’industrie met en évidence un risque réglementaire permanent : l’équilibre entre la formalisation et la conformité pratique dans un environnement de marché en mutation.

Considérations d’application et posture judiciaire

Au-delà du cadre de licence, les législateurs ont introduit deux mesures de pénalité pénale pour traiter les violations des nouvelles règles, y compris les services d’actifs numériques non enregistrés et des exigences d’enregistrement plus larges auprès de la Banque de Russie. Le texte des mesures suggère des sanctions comprenant amendes et peines de prison pour non-conformité. Cependant, la position de la justice nuance la voie immédiate. Lors d’un examen formel, la Cour suprême a déclaré que l’article pénal proposé est prématuré car il suppose un cadre fédéral qui n’a pas encore été adopté. La formulation de la cour souligne une réalité réglementaire centrale : l’architecture d’application dépend de l’achèvement et de l’adoption de la loi plus large sur la monnaie numérique que le gouvernement est encore en train de développer.

L’évaluation de la cour — que « l’article proposé est rédigé comme une disposition générale, dont l’application n’est pas possible isolément des règles directement établies par des actes réglementaires » — met en évidence l’interdépendance des instruments juridiques dans le cadre évolutif de la Russie. En pratique, cela signifie que si les votes de première lecture de la chambre basse indiquent une volonté politique de contrainte et de supervision, les voies concrètes d’application ne se préciseront qu’à mesure que la loi fédérale mûrira et que les actes réglementaires correspondants seront émis. Comme le notent les observateurs, cette séquence peut créer des risques transitoires pour les intermédiaires agréés et les institutions cherchant à aligner leurs opérations sur les normes attendues.

Contexte, risques et implications politiques

La direction de la Russie reflète un mouvement mondial plus large vers une supervision centralisée des marchés d’actifs numériques, mais l’approche reste distinctement nationale dans sa conception et sa mise en œuvre. La restriction du commerce aux intermédiaires réglementés, l’accent mis sur la liquidité définie par la BoR, et les dispositions de déclaration transfrontalière créent ensemble une structure réglementaire qui régira l’accès au marché, la participation des investisseurs, et la supervision. Bien que cette démarche vise à réduire l’activité illicite ou non enregistrée, le paquet soulève des questions sur ses effets pratiques sur la liquidité du marché, l’innovation, l’activité transfrontalière, ainsi que sur la reprise du secteur après des chocs ou piratages antérieurs qui ont affecté la confiance dans les plateformes nationales.

Du point de vue de la conformité et des institutions, le cadre proposé pourrait nécessiter des ajustements importants pour les bourses, custodians, banques et prestataires de services financiers facilitant l’activité crypto. Les critères de licence, les obligations de reporting continu, et les tests de protection des investisseurs exigeraient des contrôles d’intégration solides, des pistes d’audit, et une coordination réglementaire avec la Banque de Russie et les autorités fiscales. Dans un contexte politique plus large, ces mesures s’inscrivent dans un dialogue international en cours sur la régulation des cryptos, notamment en contraste avec des cadres mondiaux comme le MiCA de l’Union européenne, et avec les régimes d’application américains coordonnés par des agences telles que la SEC, la CFTC et le DOJ. Bien que l’interopérabilité directe avec MiCA ne soit pas implicite dans les textes russes, l’accent mis sur la licence, la supervision et la conformité situe la Russie parmi un groupe croissant de juridictions poursuivant une gouvernance formelle du marché des actifs numériques.

Les experts ont averti qu’une réglementation trop stricte ou un processus législatif lent pourrait inciter à une migration vers le marché noir ou vers des acteurs non réglementés, compromettant ainsi l’objectif déclaré de protection et de supervision. Les lectures actuelles illustrent une approche prudente et progressive : formaliser les lieux agréés, clarifier l’éligibilité des investisseurs, et réserver la question de l’application pour une phase ultérieure à mesure que le cadre fédéral se concrétise. La conséquence pratique pour les acteurs du marché est la nécessité de suivre non seulement le texte des projets de loi, mais aussi les orientations réglementaires et les critères de licence qui définiront qui peut agir en tant qu’intermédiaire et comment l’éligibilité des actifs sera opérationnalisée dans les marchés réels.

Perspective de clôture

Les votes de première lecture de mardi marquent une étape importante dans la tentative continue de la Russie d’organiser son marché d’actifs numériques autour de canaux agréés et supervisés par l’État, tout en reconnaissant que l’architecture légale reste incomplète. Les sessions à venir détermineront si ces mesures se solidifient en loi et comment les règles d’application seront harmonisées avec le cadre fédéral en évolution. Pour les institutions, les bourses et les banques, l’implication immédiate est une attention accrue aux voies de licence, à la conformité, et aux obligations de déclaration transfrontalière alors que la Russie trace une voie vers un environnement de monnaie numérique réglementé mais en évolution.

Cet article a été publié à l’origine sous le titre La Russie fait avancer le projet de loi sur la crypto ; signale un changement vers des sanctions pénales sur la crypto Breaking News – votre source fiable pour l’actualité crypto, l’actualité Bitcoin, et les mises à jour blockchain.