Ces derniers jours, j'ai encore vu des gens comparer RWA, les rendements des obligations américaines, et les produits de rendement en chaîne, en disant que c'était aussi stable que de mettre de l'argent de côté… Je me sens un peu coupable en les regardant. Même si la courbe d'AMM est parfaite, ce n'est pas une rente passive, dès que le prix s'écarte, le stock doit être forcé à changer vers l'autre côté que vous ne souhaitez pas, la perte impermanente, en gros, c'est “tu penses avoir gagné des frais, mais en réalité tu suis passivement la hausse et la baisse”.

J'ai déjà fait ça une fois : j'ai vu qu'un pool APR était plutôt attrayant, j'ai eu la tentation d'ajouter un peu de liquidité, et le lendemain, la volatilité a explosé, je n'ai pas beaucoup gagné de frais, la structure de la position s'est directement déformée, en retirant, j'ai réalisé que mon état d'esprit est devenu tout de suite plus humble… Plus tard, je me suis fixé une règle : si je ne comprends pas, je n'agis pas d'abord, surtout pour ces rendements emballés comme “obligations américaines”, je préfère d'abord comprendre la courbe et le chemin de sortie. De toute façon, mes fonds ne sont pas grands, je m'entraîne lentement à gérer les ordres et le stock, c'est plus confortable que de suivre la hype.