Le plus ennuyeux lors des shifts de nuit à surveiller le marché, c’est de voir cette petite ligne après votre transaction, comme si quelqu’un vous avait mordu… La chose du sandwich, pour faire simple, vous pensez que c’est une opportunité, mais en réalité, souvent, c’est juste pour aider les autres à collecter des frais de transaction et des glissements de prix. L’arbitrage est pareil, ceux qui bougent vite sur la chaîne ont déjà mangé la viande, il ne reste que la soupe pour ceux qui traînent, et ils doivent aussi payer le péage.

Récemment, je compare encore le RWA, le rendement des obligations américaines, avec les produits de rendement sur la chaîne, et ça me fait rire : l’un parle de « stabilité », l’autre de « rapidité », mais au final, dans votre compte, la stabilité ou non dépend de si vous êtes coincé ou si vous poursuivez les frais.

Je ne vais plus chercher d’explications, le marché est aléatoire, tant pis, ce que je peux faire, c’est réduire la taille des ordres avant de passer, pour ne pas se faire piéger quand on a encore des démangeaisons. Quand l’émotion monte, je vais me laver le visage, puis je reviens pour continuer à respecter la discipline.