Hier soir, avant de dormir, j'ai vérifié les enregistrements de liquidation sur la blockchain, et soudain j'ai pensé à la question des oracles : tout le monde surveille la ligne de chandelle, mais en réalité, la liquidation fait davantage confiance à la « fixation du prix ». Si la fixation du prix est retardée, le marché a déjà changé de direction, et votre position continue de calculer la marge en fonction de l'ancien prix, ce qui semble assez sûr. La prochaine mise à jour pourrait simplement vous donner un « cours sautant » en vous faisant passer directement en dessous du seuil de liquidation, sans même pouvoir réagir rapidement pour ajouter des marges… En gros, vous pensez qu'il y a encore du temps, mais il ne vous en donne pas.

Même en adoptant une approche plus stable, je regarde aussi quel oracle ce protocole utilise et à quelle fréquence il se met à jour, car en cas de marché extrême, je préfère réduire l'effet de levier et garder une marge de sécurité. En passant, je pense aussi à la récente polémique sur les royalties NFT : d’un côté, on veut soutenir les revenus des créateurs, mais de l’autre, on trouve que la liquidité secondaire est ralentie… En réalité, c’est assez similaire aux oracles, ce sont tous des « délais et frictions dans les règles/mécanismes » ; au final, ce sont souvent ceux qui ne veulent pas étudier les détails qui paient le prix. Quoi qu’il en soit, je vais d’abord boire un peu de cold brew, et prendre mon temps.