Ces derniers jours, beaucoup de gens ont été obsédés par la courbe d’offre de stablecoins, les captures d’écran des flux nets d’ETF, puis ils ont inconsciemment pensé que « le marché allait monter »… Je regarde aussi ces indicateurs, mais je les considère surtout comme un « thermomètre ». En passant, la réouverture des verrouillages de staking, le calendrier de déblocage des tokens sont aussi souvent ressortis, donnant l’impression que tout le monde rejoue à l’avance un film d’horreur sur la pression de vente.

Pour faire simple, la corrélation ne signifie pas nécessairement causalité : avoir plus de stablecoins peut indiquer une entrée en marché, ou simplement un changement de « coquille » en attente hors chaîne ; un flux entrant dans l’ETF ne se traduit pas forcément immédiatement sur la chaîne, sans parler du marché secondaire, de la couverture, ou du rythme de règlement. Ma méthode reste la même : considérer ces indicateurs comme l’un des facteurs, en les combinant avec la retracement et les règles d’exécution, préférant manquer une opportunité plutôt que de se laisser emporter par un récit « qui semble raisonnable ».