Les taux de financement négatifs atteignent leur sommet annuel alors que le Bitcoin teste les 76 000 $

En bref

• Les taux de financement du Bitcoin sont restés négatifs depuis plus d’un mois, même lorsque le BTC a atteint 76 000 $, ce qui indique une position fortement baissière.
• Une tendance haussière potentielle pourrait voir le Bitcoin revenir à 125 000 $ dans 30 à 60 jours, a-t-on appris de Decrypt.
• Malgré des catalyseurs haussiers, les analystes restent prudents, soulignant 80 000 $ comme un niveau clé de déclenchement ; un échec pourrait entraîner une vente à deux chiffres, similaire à celle de mai 2022.

La récente montée du Bitcoin vers 76 000 $ fait face à un dilemme, laissant les investisseurs divisés quant à ses perspectives à court terme. Les taux de financement du Bitcoin — une commission payée par les traders de dérivés pour maintenir l’alignement entre les prix au comptant et à terme — sont restés négatifs depuis plus d’un mois et ont atteint leur niveau le plus élevé cette année, selon les données de Coinglass. Les taux de financement négatifs indiquent que les investisseurs prennent des positions courtes sur la récente hausse en s’attendant à un retournement. La divergence entre une position dérivée baissière et des catalyseurs au comptant haussiers prépare un potentiel short squeeze — ou un piège haussier — selon la première qui cède en premier.

« Des taux de financement aussi négatifs indiquent que le marché est fortement short », a déclaré Daniel Reis-Faria, PDG de ZeroStack, à Decrypt. Les données sur les dérivés contrastent directement avec la récente hausse du Bitcoin, qui a été en partie alimentée par des catalyseurs haussiers tels que des flux soutenus vers les ETF, le développement réglementaire autour de la loi CLARITY, et la trêve de deux semaines entre les États-Unis et l’Iran, a précédemment rapporté Decrypt. « Pour qu’un squeeze prenne une véritable ampleur, le Bitcoin devrait dépasser et maintenir au-dessus de 80 000 $ », a déclaré Illia Otychenko, analyste principal chez la plateforme crypto CEX.IO, à Decrypt. Une telle évolution pourrait déclencher « des liquidations en cascade de positions courtes et accélérer la hausse », a ajouté Otychenko.

La prévision haussière de Reis-Faria implique que le Bitcoin pourrait atteindre « environ 125 000 $ dans les 30 à 60 prochains jours », ajoutant qu’un short squeeze favoriserait cette hypothèse. Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 75 580 $, en hausse de 1,2 % au cours des dernières 24 heures après avoir atteint un sommet intraday de 76 114 $, selon CoinGecko. Short squeeze ou piège haussier ? À ce stade, un short squeeze n’est pas garanti. Les données sur les options révèlent que le skew à 7 et 30 jours à 25 delta oscille entre -2 % et -4 %, selon Deribit, ce qui suggère que les investisseurs paient une prime pour une protection contre la baisse via des paris baissiers. De plus, le ratio put/call de 0,72 est en hausse, reflétant également une demande croissante pour une protection contre la baisse. « Le schéma ressemble fortement à celui de fin mai 2022, lorsqu’un scénario similaire de squeeze a précédé une vente à deux chiffres », a déclaré Otychenko. Malgré la demande des investisseurs en ETF et l’amélioration des perspectives géopolitiques, il existe un « risque réel que cette configuration se transforme en piège haussier plutôt qu’en une rupture », a-t-il averti.  Les experts qui se sont exprimés auprès de Decrypt ont également maintenu une perspective similaire, ajoutant que les risques géopolitiques ne se sont pas dissipés mais ont simplement fait une pause. Une reprise de la guerre entre les États-Unis et l’Iran pourrait encore faire monter les prix du pétrole, ravivant les inquiétudes inflationnistes et réduisant par conséquent l’appétit pour le risque, ce qui limiterait le Bitcoin et les marchés financiers plus larges.

Sur le marché de la prédiction Myriad, propriété de la société mère de Decrypt Dastan, les utilisateurs sont de plus en plus optimistes quant aux perspectives du Bitcoin. Ils estiment désormais à 67 % la probabilité que sa prochaine évolution le porte à 84 000 $, contre 55 000 $, en hausse par rapport à 54 % au début de la semaine. Les utilisateurs de Myriad sont également positifs concernant la situation géopolitique, attribuant à 66 % la probabilité que le nombre de navires transitant par le détroit d’Hormuz dépasse 15 avant mai, contre 49 % lundi.