最近又在看稳定币，越看越觉得脱锚很多时候不是“坏账瞬间爆雷”，而是挤兑情绪先把队伍排起来了。储备透明度这事儿，说白了得让人能随时核对、能重试、能刷新看到一致的答案，不然一有风吹草动大家就先跑为敬。

Ces derniers jours, la pratique de la mise en gage/partage de sécurité avec le « rendement cumulatif » a été critiquée comme étant une imitation, en réalité cela ressemble aussi à une levée de levier sur la psychologie de la panique : en temps normal, cela paraît très beau, mais si l’on doit en même temps racheter et dénouer une multitude d’engagements, même sur la blockchain, cela peut bloquer.
De toute façon, ce qui m’importe maintenant, c’est : est-ce que la preuve de réserve peut continuer à être mise à jour, si le chemin de rachat est clair, même un peu lent, ce n’est pas grave, ne pas finir à ne pouvoir voir que des annonces.