Revue du marché du 17 avril : le S&P a battu des records trois jours de suite, le Nasdaq a enchaîné douze jours de hausse, établissant un record depuis 2009

Auteur : Deep潮 TechFlow

Marchés américains : record historique consécutif de trois jours, la plus rapide depuis 1928 avec un rebond en V

Jeudi, Wall Street continue de courir vers de nouveaux sommets historiques.

Le S&P 500 a augmenté de 0,26 % pour atteindre 7 041,28 points, établissant un nouveau record pour le troisième jour consécutif. Le Nasdaq a augmenté de 0,36 % à 24 102,70 points, en hausse pour la douzième journée consécutive, la plus longue série depuis 2009, et a également atteint un nouveau sommet historique. Le Dow Jones a gagné 115 points (+0,24 %) pour atteindre 48 578,72 points.

Bespoke Investment Group a révélé une statistique choquante : le S&P 500 a connu une chute maximale de 9 % avant de réaliser un nouveau record en seulement 11 jours de négociation, la plus rapide depuis 1928.

Depuis le début de la semaine, le S&P a augmenté de 3,3 %, le Nasdaq de 5,2 %, et le Dow Jones de 1 %.

Le catalyseur qui a permis au marché de franchir une nouvelle étape est une nouvelle que le marché attendait depuis plusieurs semaines : Israël et le Liban ont conclu un cessez-le-feu de 10 jours.

Trump a annoncé sur Truth Social qu’après avoir eu des appels avec le président libanais Aoun et le Premier ministre israélien Netanyahu, les deux parties allaient officiellement lancer un cessez-le-feu de 10 jours jeudi après-midi, heure de New York.

Ce message a une portée bien plus grande que ce qu’il semble. Les opérations militaires d’Israël contre le Hezbollah libanais sont la raison directe pour laquelle l’Iran a annoncé qu’il fermait à nouveau le détroit d’Hormuz. La logique de l’Iran est simple : si vous (Israël) attaquez mon proxy (le Hezbollah), cela viole le cessez-le-feu, donc je ferme le détroit. Maintenant qu’Israël accepte le cessez-le-feu, l’Iran n’a plus la dernière excuse pour fermer le détroit, ce qui augmente considérablement la probabilité de sa réouverture, ce qui pèse sur les prix du pétrole, refroidit les anticipations d’inflation, et favorise un retour aux attentes de baisse des taux.

Le marché digère également un autre signal positif : les États-Unis et l’Iran discutent indirectement de la prolongation du cessez-le-feu de deux semaines, expirant le 22 avril. Le porte-parole de la Maison Blanche, Levin, a confirmé que les États-Unis “participent toujours activement aux négociations”.

Concernant les bénéfices des entreprises, PepsiCo a publié des résultats du premier trimestre supérieurs aux attentes, en hausse de 0,3 %, la Banque de New York Mellon a augmenté de 1,3 %. Les résultats financiers de Netflix ont été publiés après la clôture.

Les données de la Réserve fédérale régionale envoient des signaux contradictoires. L’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie a bondi à 26,7 (bien supérieur aux prévisions), mais l’indice de paiement des prix a explosé de près de 15 points à 59,3, tandis que l’indice de l’emploi a chuté à -5,1. L’indice des services de la Fed de New York reste négatif (-14), mais l’indice de paiement des prix a grimpé à 73,8, “la croissance des prix d’entrée s’accélère fortement”.

En termes simples : l’activité économique est correcte, mais les coûts des entreprises flambent, et elles licencient pour faire face. C’est une image microéconomique de la stagflation.

L’ancienne membre de la Fed, Loretta Mester, a déclaré lors d’une interview : “Il existe un scénario où l’inflation continue de monter. La Fed doit être prête à cela.” Les contrats à terme sur les fonds fédéraux évaluent actuellement le taux d’intérêt à la fin de l’année à 3,50-3,75 %, sans anticipation de baisse.

Prix du pétrole : 93 dollars, la cessation du conflit israélo-libanais élimine la dernière prime de risque

Le WTI a chuté de 1,44 % à 93,33 dollars le baril. Le Brent a légèrement augmenté pour atteindre 98,34 dollars.

Le cessez-le-feu de 10 jours entre Israël et le Liban est le principal moteur de la baisse des prix du pétrole aujourd’hui. Ce message a éliminé la dernière “justification” pour le refus iranien d’ouvrir le détroit, suite à l’attaque d’Israël contre le Hezbollah. Si Israël cesse ses opérations, l’Iran n’a plus d’excuse pour fermer le détroit, et la fermeture n’est plus qu’un simple acte de confrontation, sans prétexte “d’Israël violant le cessez-le-feu”.

Depuis mi-mars, le prix du WTI est passé de 116 dollars à 93 dollars, une baisse de 20 %. Mais par rapport à la pré-guerre à 61 dollars, il reste supérieur de 53 %. La prime de guerre a été réduite d’environ la moitié.

Trump a exprimé son optimisme quant à un “cessez-le-feu permanent” après la clôture des marchés. Bloomberg rapporte que les prix du pétrole ont continué de baisser en Asie. Si le cessez-le-feu est prolongé et que le détroit commence à rouvrir de manière substantielle, la majorité des analystes visent une fourchette de 80-85 dollars, ce qui implique encore une baisse de 10-15 %.

Mais Aakash Doshi, de State Street, avertit : “Une normalisation des prix du pétrole à 80-85 dollars nécessitera une reprise complète de la circulation dans le détroit, ce qui prendra au moins un mois.” “La normalisation de la production pétrolière et gazière au Moyen-Orient est un processus qui dure plusieurs mois”, cette analyse étant apparue pour la première fois dans notre rapport il y a deux semaines, et elle reste valable.

Or, l’or : stable autour de 4 822 dollars

Le prix de l’or oscille autour de 4 822 dollars, sans grande variation.

Dans un contexte où le S&P atteint de nouveaux sommets pour trois jours consécutifs, où un cessez-le-feu israélo-libanais est conclu, et où le prix du pétrole chute à 93 dollars, l’or ne baisse pas, ce qui confirme la logique du “double assurance” : paix → anticipation de baisse des taux → bénéfice pour l’or. La zone de résistance entre 4 800 et 4 850 dollars est lentement digérée, et chaque jour passé dans cette fourchette augmente la probabilité de la franchir.

L’audition de Kevin Warsh au Sénat est prévue pour mardi prochain (21 avril). Si cette personne, nommée par Trump comme prochain président de la Fed, donne lors de l’audition un signal dovish, même une simple indication d’une “ouverture” à une baisse des taux, l’or pourrait dépasser 4 850 dollars en une journée, pour atteindre 5 000 dollars.

Cryptomonnaies : BTC à 74 000 dollars en préparation, la cessation du conflit israélo-libanais ouvre de nouveaux espaces

Bitcoin oscille autour de 74 000 dollars, maintenant proche de son nouveau sommet post-conflit.

L’impact de la cessation du conflit israélo-libanais sur le marché des cryptomonnaies est indirect mais profond : Israël cesse ses attaques contre le Hezbollah → l’Iran perd son dernier prétexte pour fermer le détroit → le détroit pourrait rouvrir → le prix du pétrole continue de baisser → l’anticipation d’inflation diminue → la perspective de baisse des taux se renforce → la narration de liquidité abondante revient → le BTC en bénéficie. Chaque étape avance dans la bonne direction.

Techniquement, le BTC construit un nouveau support entre 74 000 et 75 000 dollars. Ce processus pourrait durer quelques jours de consolidation, mais tant que le prix ne tombe pas en dessous de 72 000 dollars, la structure haussière reste intacte. La prochaine cible se situe entre 78 000 et 80 000 dollars.

Une comparaison macroéconomique intéressante : le S&P 500 a déjà atteint de nouveaux sommets (au-delà du niveau pré-guerre), le Nasdaq aussi, et le Dow Jones approche de ses records. Mais le BTC, à 74 000 dollars, est encore à 41 % de son sommet historique à 126 198 dollars. Cela montre que la “prime de paix” sur le marché des cryptomonnaies n’est pas encore pleinement intégrée.

Si le cessez-le-feu est prolongé avant le 22 avril, et si le prix du pétrole baisse encore vers 85 dollars ou moins, la possibilité pour le BTC de tester 80 000 dollars fin avril devient réelle. La réunion du FOMC (28-29 avril) et l’audition de Warsh (21 avril) seront des catalyseurs supplémentaires.

Le cadre d’analyse de CoinDesk est en train d’être confirmé : “si le prix du pétrole continue de baisser de 15-16 %, le Bitcoin pourrait atteindre 80 000 dollars.” Depuis le début du cessez-le-feu, le prix est passé de 112 dollars à 93 dollars, une baisse de 17 %.

Résumé du jour : tous les obstacles sont levés

Que s’est-il passé cette semaine ?

Lundi : échec des négociations à Islamabad + blocus du détroit par l’armée américaine → chute des contrats à terme de 1 % → Trump “l’a appelé” → le Dow Jones passe de -400 à +301.

Mardi : PPI bien inférieur aux prévisions → dix jours consécutifs de hausse pour le Nasdaq → chute de 8 % du prix du pétrole → BTC dépasse 74 000.

Mercredi : le S&P dépasse 7 000 pour la première fois, atteignant un nouveau sommet → le Nasdaq clôture au-dessus de 24 000 → onze jours consécutifs de hausse record.

Jeudi : cessez-le-feu israélo-libanais de 10 jours → le S&P en hausse pour le troisième jour consécutif → le Nasdaq en douzième jour de hausse → le prix du pétrole à 93 dollars.

En une semaine, le marché a effectué un virage à 180 degrés, passant de “panique face à l’échec des négociations” à “fête de records consécutifs”. Le S&P 500 a réalisé un rebond en V en 11 jours, passant de 9 % de recul à un sommet historique, la plus rapide depuis 1928.

Mardi prochain, Warsh témoignera au Sénat. Mardi ou mercredi, le 22 avril, la date d’expiration du cessez-le-feu. Ces deux dates détermineront si cette reprise est le prélude à un nouveau marché haussier ou la dernière journée avant la tempête.