Glassnode : le BTC grimpe au-dessus des sommets précédents grâce aux flux ETF et à une activité on-chain en consolidation

En résumé

Le rapport de Glassnode montre que l’élan du Bitcoin dépasse ses sommets précédents alors que la demande au comptant, les flux ETF et l’activité de trading se renforcent, tandis que les dérivés et les signaux on-chain indiquent une consolidation et un sentiment mitigé.

Glassnode, une plateforme d’analyse et d’intelligence blockchain, a publié un rapport récent du marché indiquant que la dynamique haussière du Bitcoin s’est renforcée, avec une impulsion des prix dépassant les plages de hauts précédents alors que l’activité du marché au comptant et le volume de trading continuent de croître.

L’analyse note que l’intérêt ouvert des contrats à terme a augmenté, bien que les conditions de financement aient évolué vers une tendance à la baisse. Parallèlement, les données du marché des options suggèrent une réduction du positionnement baissier, tandis que la demande continue provenant des flux de fonds négociés en bourse persiste. Cependant, l’activité on-chain montre des signes de refroidissement, suggérant une phase de consolidation accompagnée d’une amélioration du sentiment général.

Selon le rapport, les marchés du Bitcoin ont connu une accélération notable de la dynamique haussière, avec une impulsion en hausse de 51,7 % et dépassant les bandes de hauts précédents. Les indicateurs du marché au comptant indiquent des conditions d’achat plus agressives, avec des métriques de divergence convexité reflétant une demande soutenue et une augmentation du volume de trading indiquant une participation active des investisseurs. Sur les marchés dérivés, l’intérêt ouvert des contrats à terme a augmenté de 7,2 %, ce qui indique une augmentation du positionnement spéculatif et de l’exposition à l’effet de levier, bien que la dynamique de financement ait fortement changé, avec une baisse de 198,6 % des paiements de financement du côté long, suggérant une préférence croissante pour le positionnement court ou l’activité de couverture.

Positionnement sur les dérivés et signal de demande au comptant Divergeant le comportement du marché

Dans le segment des options, une baisse de la skew à 25 delta est interprétée comme une réduction du biais à la baisse, tandis que l’augmentation de l’intérêt ouvert signale un engagement et un positionnement continu. Malgré cela, une contraction de l’écart de volatilité est vue comme une preuve d’une prudence persistante parmi les participants au marché. En même temps, les canaux financiers traditionnels continuent de refléter une forte participation, avec des flux nets entrants dans les ETF au comptant américains et une augmentation des volumes de trading, renforçant la demande institutionnelle soutenue.

Les indicateurs on-chain présentent un tableau mitigé de consolidation. Une légère baisse des adresses actives quotidiennes et du volume de transfert ajusté par entité suggère une rotation spéculative réduite, tandis qu’une augmentation modérée du volume total des frais indique que l’utilisation du réseau reste active mais sans expansion agressive. Des changements structurels dans le comportement des détenteurs sont également notés, avec une participation du capital à court terme en baisse et une domination accrue des détenteurs à long terme, contribuant à une plus grande stabilité du marché.

D’un point de vue de rentabilité, les conditions semblent s’être améliorées, avec une baisse des pertes non réalisées et une part plus importante de l’offre de Bitcoin en circulation revenant en profit. La transition de la réalisation des pertes vers la prise de profits est interprétée comme un changement constructif dans le sentiment. Dans l’ensemble, l’ensemble de données est décrit comme reflétant une forte dynamique haussière soutenue par un engagement élevé et une appétence au risque, tout en montrant simultanément des éléments de prudence et une stabilisation progressive dans la structure du marché.

Au moment du rapport, le Bitcoin se négocie à environ 74 713,25 $, ce qui représente une augmentation de plus de 5,61 % au cours des 24 dernières heures. La plage intrajournalière va d’un minimum de 70 616 $ à un maximum de 74 930 $. La capitalisation mondiale du marché des cryptomonnaies s’élève à environ 2,53 trillions de dollars, marquant une hausse quotidienne de 4,54 %. Le volume total de trading du marché crypto sur la même période est de 124,54 milliards de dollars, en hausse de 69,18 %, selon les données de CoinMarketCap.