Donc, la DeFi vient de clôturer 2025 et les chiffres sont assez fous quand on prend du recul et qu’on regarde l’ensemble du tableau. L’écosystème de la finance décentralisée a atteint des jalons importants, même si ce n’était pas tout smooth tout au long de l’année.

Laissez-moi décomposer ce qui s’est réellement passé avec la taille du marché DeFi. Nous parlons d’une taille de marché DeFi mondiale qui a atteint environ 26,94 milliards de dollars en 2025, avec des projections suggérant qu’elle pourrait atteindre 37,27 milliards de dollars d’ici 2026 et finalement dépasser 1,4 billion de dollars d’ici 2033. Cela en supposant un taux de croissance annuel composé d’environ 68 %, ce qui paraît assez agressif mais la trajectoire a été plutôt cohérente. La valeur en chaîne a augmenté pour atteindre 2,5 billions de dollars, et la base d’utilisateurs a atteint 27,7 millions d’adresses uniques actives dans le trading de tokens DeFi.

L’année a commencé en force. La capitalisation du marché DeFi a grimpé à $181 milliards de dollars fin septembre, principalement grâce à de nouveaux tokens de DEX perpétuels comme Avantis et Aster qui ont gagné du terrain. La part de marché est passée de 3,34 % au deuxième trimestre à 4,02 % au troisième trimestre. Mais ensuite, octobre est arrivé. La rhétorique protectionniste de Trump a déclenché une énorme inversion, et en décembre, la capitalisation du marché DeFi a chuté de 37,2 %, tombant à 100,9 milliards de dollars. La valeur totale verrouillée a suivi un schéma similaire, culminant à 171,9 milliards de dollars début octobre avant de glisser de 25,5 % pour atteindre 116,7 milliards de dollars à la fin de l’année.

En regardant la répartition sectorielle de la taille du marché DeFi, les protocoles de prêt et d’emprunt dominaient avec 27,33 % du marché. Mais la vraie histoire de croissance ? Les actifs du monde réel tokenisés devraient croître à un taux annuel de 39,72 % jusqu’en 2031, faisant des RWAs le segment à la croissance la plus rapide. Les utilisateurs retail détenaient 62 % de la part de marché, bien que les investisseurs institutionnels devraient croître à un CAGR de 32,55 % sur la même période.

Ethereum est resté le champion incontesté avec $119 milliards de dollars en TVL, même si cela représentait une baisse de 4 % par rapport aux pics précédents. Solana occupait la deuxième place mais a été fortement impacté avec une chute de 33 % du TVL à 13,8 milliards de dollars, la folie des memecoins s’étant calmée. Hyperliquid s’est démarqué comme un point lumineux, croissant de 29 % pour atteindre 2,85 milliards de dollars. Parmi les protocoles, Aave menait avec 24,4 milliards de dollars en TVL, suivi par Lido à 22,6 milliards de dollars.

L’explosion du trading perpétuel a probablement été la tendance la plus marquante. Le volume perpétuel sur DEX a atteint 6,7 trillions de dollars en 2025, en hausse de 346 % par rapport à 1,5 trillion de dollars en 2024. Hyperliquid et Lighter dominaient ce secteur avec respectivement 2,9 trillions et 1,3 trillion de dollars. Ce qui est intéressant, c’est que le ratio DEX versus CEX des contrats à terme perpétuels a triplé, passant de 6,3 % à 18,7 %, ce qui suggère un changement structurel dans la préférence des traders pour l’exécution. Pendant ce temps, le volume spot sur DEX est resté en dessous de 20 % du volume CEX, indiquant que les lacunes en matière d’efficacité infrastructurelle dans le trading spot persistent.

L’activité de prêt a culminé en mai avec plus de $91 milliards de dollars en TVL sur les protocoles, en hausse par rapport à $48 milliards au début de l’année. Aave V3 a maintenu sa domination avec une TVL moyenne de $28 milliards, tandis qu’Euler V2 a connu une croissance impressionnante, passant de $110 millions à 2,2 milliards de dollars. Les prêts en cours sur les principaux protocoles ont augmenté de 37,2 % depuis le début de l’année.

Les stablecoins ont augmenté de 49 %, atteignant $300 milliards de dollars en circulation. L’écosystème s’est également diversifié de façon significative — DefiLlama suivait 161 stablecoins en janvier, mais ce nombre est passé à 214 en décembre, avec 51 dépassant la capitalisation de $50 millions. Dix-huit stablecoins ont dépassé le seuil du milliard de dollars à la fin de l’année, contre onze au début.

La tokenisation d’actifs du monde réel a marqué un tournant le 29 décembre, lorsque le TVL des protocoles RWA a dépassé pour la première fois celui des DEX, atteignant $1 milliards. Les actions tokenisées ont été les stars avec une augmentation de 2 695 % depuis le début de l’année, atteignant 1,2 milliard de dollars le 31 décembre. Les marchés de prédiction ont également explosé — le volume notionnel a augmenté de 302,7 % pour atteindre 63,5 milliards de dollars, même si la domination du marché est passée de Polymarket à un paysage plus concurrentiel où Kalshi a gagné du terrain au quatrième trimestre.

Au niveau régional, l’Amérique du Nord a généré 9,82 milliards de dollars de revenus en 2025, représentant 36,5 % de la taille mondiale du marché DeFi, tandis que la région Asie-Pacifique a contribué pour 6,16 milliards de dollars. Les États-Unis ont seul produit 7,36 milliards de dollars et devraient continuer à dominer à l’échelle mondiale d’ici 2033. Le Canada s’est démarqué comme le marché à la croissance la plus rapide, avec une projection de CAGR de 72,2 % jusqu’en 2033.

Sur le plan de la sécurité, 2025 a vu environ $17 millions de dollars en fonds exploités dans la DeFi. Les vulnérabilités des contrats intelligents ont représenté environ ( millions de dollars en pertes durant la première moitié de l’année, avec l’exploit Cetus atteignant ) millions. Les attaques ciblant les DAO ont causé des pertes dépassant $512 millions, soulignant les défis persistants en matière de sécurité même à mesure que l’écosystème mûrit.

À noter : la croissance de la taille du marché DeFi ne se résume pas qu’à des chiffres plus gros. Il s’agit aussi de spécialisation. Alors que les primitives traditionnelles de la DeFi comme les DEX et les dérivés ont vu leur liquidité diminuer, les secteurs à haute utilité comme les marchés de prédiction et les RWAs ont connu une croissance rapide. La génération de frais est également devenue plus répartie — dix protocoles représentent désormais 80 % des frais de DEX contre deux ou trois plateformes qui dominaient auparavant. C’est en fait une structure de marché plus saine.

La conclusion générale ? La taille du marché DeFi continue de s’étendre malgré la volatilité, avec une adoption institutionnelle qui s’accélère et de nouveaux secteurs comme les RWAs prouvant qu’ils peuvent rivaliser avec l’infrastructure financière traditionnelle. La question de savoir si cette croissance de plus de 68 % par an jusqu’en 2033 pourra être maintenue dépendra de la clarté réglementaire et de la capacité de ces plateformes à évoluer sans compromettre la sécurité.