Je viens de capter une analyse intéressante de Dan Tapiero sur quelque chose qui mijote discrètement sur le marché. Il dit essentiellement que l'IA et la blockchain vont bientôt converger de manières que la plupart des gens n'ont pas encore anticipées, et honnêtement, cela a du sens quand on y réfléchit.

Tapiero gère 50T Holdings, un fonds de croissance en actions axé sur la crypto, et il prévoit d'allouer environ 20 % de son prochain fonds de $2 milliard spécifiquement à des entreprises à l'intersection de l'IA et de la blockchain. Sa logique est assez simple : si vous avez des milliers d'agents IA opérant indépendamment, ils ne vont pas faire transiter de l'argent par des banques traditionnelles. Ce sera tout via des contrats intelligents sur des blockchains. Le secteur en est encore à ses débuts, les entreprises opérant à cette échelle n'existent pas encore vraiment, mais il est confiant que cela deviendra une catégorie majeure d'ici cinq ans.

Concernant le bitcoin spécifiquement, Dan Tapiero maintient le même objectif depuis début 2023 : 180 000 $. Mais voici le truc — il n’attend pas une progression en ligne droite. Il voit le bitcoin se consolider d’abord autour de 100 000 $, ce qu’il considère comme un niveau psychologique qui a compté pour les baleines et les particuliers depuis des années. Les marchés ont tendance à se diriger vers des chiffres ronds, dit-il, et une fois que le BTC tiendra à ce niveau, il pense qu’on se dirigera peut-être vers $180K , peut-être d’ici l’été prochain. Le bitcoin se négocie actuellement autour de 72,86K $ après avoir traversé la fourchette de 101K $ à $124K au cours des six derniers mois.

Ce qui est intéressant, c’est la façon dont Dan Tapiero voit l’opportunité actuelle du marché. Son fonds gère $2 milliard et a investi dans 24 entreprises, et il affirme que ce sont parmi les meilleures opportunités qu’il ait vues dans sa carrière. Avec les investisseurs traditionnels encore effrayés par FTX et Celsius, il y a presque aucune concurrence pour les entreprises crypto en phase de croissance réalisant entre 50 et 100 millions de dollars de revenus. Il a mentionné qu’ils sont le seul fonds de croissance en actions au monde entièrement dédié à la crypto à ce stade, et qu’ils fixent essentiellement les prix en ce moment.

Ils ont réalisé six sorties cette année, dont des IPO pour Circle, Gemini, et eToro, plus l’acquisition de Deribit par Coinbase. Pendant ce temps, les valorisations sur les marchés publics montent à 10-20 fois le chiffre d’affaires, mais le prix sur le marché privé reste modéré. C’est cet écart que Dan Tapiero et son équipe exploitent.

Il reste aussi sceptique face à certains des battages médiatiques. La narration sur la tokenisation fait beaucoup de bruit, mais l’adoption réelle de la tokenisation d’actifs du monde réel ne s’est pas encore vraiment concrétisée malgré tout le discours. La DeFi, elle, a déjà dépassé les niveaux de 2021 et reste un domaine sérieux de focus. Les tokens liés aux jeux vidéo et au métaverse sont encore proches de leurs plus bas.

En résumé, selon Dan Tapiero, la vraie valeur se trouvera dans l’infrastructure — notamment là où la blockchain rencontre des agents IA autonomes. Il ne sait même pas encore quelles seront ces entreprises, mais il positionne son fonds pour les découvrir. C’est ce genre de vision à long terme qui distingue les acteurs sérieux du bruit dans ce marché.