Donc, j'ai récemment regardé les actions liées à l'IA, et il y a quelque chose chez Amazon qui me saute vraiment aux yeux. Alors que tout le monde s'obsède sur la progression de 1330 % de Nvidia au cours des cinq dernières années, Amazon a en réalité dormi sur le côté avec seulement 44 % de gains. Oui, vous avez bien lu — l'une des Magnifiques Sept a en fait été à la traîne par rapport à la hausse de 80 % du S&P 500. C'est assez fou pour une entreprise qui affiche une capitalisation de marché de 2,3 trillions de dollars.

Mais voici le truc. Le secteur du cloud d'Amazon profite déjà de la croissance de l'IA, mais je pense que le marché passe complètement à côté de ce qui se passe dans le commerce électronique. L'année dernière, ils ont réalisé 716,9 milliards de dollars de revenus, ce qui en fait le plus grand détaillant mondial en termes de ventes. Mais leurs marges ? Bien plus faibles que celles de Microsoft ou Nvidia parce que, eh bien, gérer une boutique en ligne coûte cher.

Et c'est là que ça devient intéressant. AWS ne représente que 18 % du chiffre d'affaires total, mais il a généré 45,6 milliards de dollars sur leur $80 milliards de bénéfice d'exploitation. C'est ce genre de magie des marges dont on parle. Le côté cloud bénéficie déjà de la demande pour l'IA, et c'est solide. Mais la vraie opportunité ? Quand l'IA et la robotique commenceront à transformer les opérations du commerce électronique.

Réfléchissez-y — automatisation des entrepôts, livraison autonome, logistique plus intelligente. Ce ne sont plus de la science-fiction. Amazon investit déjà massivement dans cette infrastructure. Une fois que ces technologies mûriront et que les marges commenceront à s'améliorer dans le secteur du retail, même modestement, vous verrez une croissance massive des bénéfices sur cette base de revenus énorme. On parle d'une entreprise qui pourrait atteindre une capitalisation de marché de $4 trillions de dollars à mesure que ces améliorations se concrétisent.

Les chiffres sont assez convaincants si vous croyez à l'histoire de l'IA. Amazon a été le retardataire parmi les actions liées à l'IA, mais parfois, les plus gros mouvements surviennent lorsque le marché rattrape enfin ce qui se passe réellement. Que cette hausse de 74 % se réalise ou non dépend de l'exécution, mais les éléments sont définitivement en place.