Huatai Securities : La reprise inattendue de l'emploi non agricole en mars montre la résilience du marché de l'emploi américain. L'inflation est actuellement la variable centrale de la politique monétaire de la Fed.

金色财经_ · 2026-04-04T03:07:46+00:00

Goldman Sachs rapporte qu'au 4 avril, Huatai Securities estime que la reprise inattendue de l'emploi non agricole en mars montre la résilience du marché du travail américain, mais que dans le contexte du conflit au Moyen-Orient, l'impact de la hausse des prix du pétrole sur les anticipations d'inflation est plus crucial pour la politique monétaire de la Fed. La récente intensification du conflit au Moyen-Orient, le blocage du détroit d'Hormuz provoquant un déficit d'approvisionnement en pétrole, a fait grimper les prix du pétrole ainsi que les anticipations d'inflation. L'inflation est actuellement la variable centrale de la politique monétaire de la Fed. La double cible de l'emploi et de l'inflation donne à la Fed une certaine marge de manœuvre, évitant une hausse des taux pour lutter contre l'inflation, et avec des anticipations d'inflation en hausse, même si la Fed ne relève pas ses taux, la courbe des rendements des obligations d'État pourrait s'incliner vers le haut, entraînant une véritable contraction. (Jin10)

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2026-04-04 03:07:46

CoinDesk rapporte, le 4 avril, que Huatai Securities estime que le redressement des données NFP de mars au-delà des attentes montre la résilience du marché de l’emploi aux États-Unis. Toutefois, dans un contexte de tensions et de conflits au Moyen-Orient, l’impact des cours élevés du pétrole sur les anticipations d’inflation est plus déterminant pour la politique monétaire de la Fed. Récemment, le conflit au Moyen-Orient s’est encore intensifié : le blocage du détroit d’Ormuz a entraîné un déficit d’offre en pétrole, ce qui fait grimper les prix du pétrole et les anticipations d’inflation. L’inflation est actuellement la variable centrale de la politique monétaire de la Fed. Les doubles objectifs de la Fed en matière d’emploi et d’inflation lui laissent une certaine marge de manœuvre : éviter de relever les taux pour lutter contre l’inflation, d’autant plus que les anticipations d’inflation se réchauffent. Même si la Fed ne relève pas ses taux, la courbe des rendements des bons du Trésor pourrait monter, créant ainsi un resserrement au sens réel. (Jin10)

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