Lors de la Consensus à Hong Kong, je viens d'entendre une discussion intéressante sur la tokenisation, et ils ont dit ce que je pense depuis longtemps. Les dirigeants d'Ondo et de Securitize ont pratiquement dit d'une seule voix : la période de bruit est terminée, maintenant tout dépend de la véritable utilité.

Graham Ferguson de Securitize a souligné que l'intérêt pour la tokenisation est énorme - les entreprises, émetteurs, sociétés font littéralement la queue. Mais il y a un problème : comment tout distribuer via la blockchain et les bourses de manière à respecter la réglementation partout ? C'est devenu un goulot d'étranglement, malgré l'enthousiasme des investisseurs institutionnels.

Ce qui m'a intéressé, c'est que Min Lin d'Ondo a donné un exemple concret d'utilité pratique. Ils ont récemment permis d'utiliser des actions tokenisées et des ETF comme garantie de marge dans des contrats DeFi. C'est la première fois. Et ce n'est pas juste une astuce - cela augmente réellement l'efficacité du capital. C'est ça qui fait avancer le marché.

Ondo gère actuellement environ 2 milliards de dollars de TVL, et BUIDL de BlackRock ( se concentre aussi sur les obligations du Trésor tokenisées ) qui ont déjà dépassé 2,2 milliards. Et les deux intervenants ont souligné : la prochaine étape de la tokenisation sera déterminée précisément par ce que les gens pourront faire avec ces actifs.

Ferguson a conclu en disant : l'utilité est le numéro un absolu. Les fonctionnalités technologiques comme la régulation programmable et le calcul rapide, c'est bien, mais ce n'est pas suffisant. Il faut une véritable utilité qui donnera aux utilisateurs une raison de l'utiliser. Et il semble que le marché commence justement à le comprendre.