Comprendre les cycles du marché : les périodes où il faut gagner de l'argent

Le concept d’identifier les périodes propices pour faire de l’argent fascine les investisseurs depuis des siècles. L’un des cadres les plus intrigants provient de Samuel Benner, un fermier du XIXe siècle qui, en 1875, a élaboré une théorie pour prédire les cycles économiques. Son travail classait les marchés financiers en trois phases distinctes — Boom, Récession et Panique — créant un schéma répétitif qui, selon lui, se produit environ tous les 18 à 20 ans. Ce modèle cyclique a captivé l’attention des traders et investisseurs qui croient qu’il offre des indications sur quand acheter, quand conserver et quand vendre.

Les trois périodes du marché expliquées

Le cycle de Samuel Benner divise les marchés financiers en trois périodes fondamentales, chacune avec ses caractéristiques et ses implications pour l’investissement. Comprendre ces périodes pour faire de l’argent nécessite de reconnaître leurs traits spécifiques et leur influence sur les prix des actifs et le comportement du marché.

La théorie repose sur un rythme prévisible, suggérant que les marchés ne bougent pas au hasard mais suivent des schémas influencés par des forces économiques plus larges. En identifiant la période dans laquelle se trouve le marché, les investisseurs peuvent, en théorie, prendre des décisions plus éclairées concernant leur stratégie de portefeuille. Chaque période offre différentes opportunités et risques pour ceux qui cherchent à capitaliser sur les mouvements du marché.

Quand la panique frappe : reconnaître les années de crash

Les années de type A représentent les Années de Panique Financière — les périodes les plus volatiles et dangereuses pour les investisseurs. Selon la théorie de Benner, ces années voient des crises financières, des effondrements de marché et une panique généralisée. Parmi les exemples historiques figurent 1927, 1945, 1965, 1981, 1999 et 2019. En regardant vers l’avenir, le modèle prévoit que ces années de panique se produiront vers 2035, 2053, et selon le schéma de 18-20 ans.

La recommandation pour ces années de crash est claire : faire preuve d’une extrême prudence et éviter la vente panique. Beaucoup d’investisseurs prennent leurs pires décisions financières durant ces périodes en liquidant leurs positions au pire moment. À la place, il est conseillé d’adopter des stratégies défensives et de préserver le capital avec patience. L’année de panique 2019 illustre comment les marchés finissent par se redresser, même après de graves baisses, suggérant qu’il est souvent plus rentable de traverser la tempête que de réagir émotionnellement.

Acheter bas, vendre haut : le schéma du Boom et de la Récession

Les années de type B — Années de Boom — représentent les périodes idéales pour faire de l’argent en vendant. Ce sont des années de reprise et de hausse des prix : 1928, 1935, 1943, 1953, 1960, 1968, 1980, 1989, 2000, 2007, et plus récemment 2016 et 2020. Les projections futures incluent 2026, 2034 et 2043. Ce sont les fenêtres durant lesquelles les investisseurs devraient envisager de prendre des profits, car le sentiment du marché est positif et les valorisations des actifs sont élevées.

Les années de type C — Années de Récession et de Déclin — offrent l’opportunité inverse. Des années comme 1924, 1931, 1951, 1978, 1985, 2005, 2012, et notamment 2023, se caractérisent par des prix faibles et un ralentissement économique. Ce sont des périodes idéales pour acheter. Lorsque les prix sont déprimés, les investisseurs patients et disposant de capitaux devraient accumuler des actifs — actions, matières premières ou immobilier. La stratégie consiste à acheter et à conserver ces positions jusqu’à l’arrivée des années de Boom, moment où les actifs accumulés peuvent être vendus à des prix nettement plus élevés.

Le cycle de 18-20 ans : preuves historiques et prédictions futures

Le rythme du cycle de Benner suggère environ 18 à 20 ans entre les grands événements de panique. Cette régularité a plutôt bien résisté à l’épreuve de l’histoire financière moderne : du krach de 1929 aux reprises d’après-guerre, en passant par l’inflation stagflation des années 1970, la bulle technologique de 2000, et la crise financière de 2008. La puissance prédictive de la théorie semble apparaître lorsqu’on examine ces grands points d’inflexion sur plusieurs décennies.

En projetant vers l’avenir à partir de 2023 — une année de récession récente — le schéma indique que 2026 correspondrait à une année de Boom prévue, suivie de cycles successifs jusqu’en 2032 (Récession), 2035 (Panique), 2040-2043 (Boom), 2050 (Récession) et 2053 (Panique). Chaque cycle offre des fenêtres pour se positionner de manière défensive ou pour acheter ou vendre en fonction de la situation du marché dans la séquence.

Conseils pratiques et avertissements importants

La stratégie générale issue de ces périodes pour faire de l’argent est simple : accumuler durant les années de récession lorsque les prix sont bas, conserver patiemment durant les années de panique, et sortir lors des années de Boom lorsque les valorisations sont élevées. Cette approche contrarienne — acheter quand la peur domine et vendre quand la cupidité règne — a prouvé son efficacité pour les investisseurs disciplinés à travers l’histoire.

Cependant, il est crucial de comprendre que le cycle de Benner représente une perspective historique et un cadre théorique, non une règle garantie. Les marchés réagissent à de nombreux facteurs complexes, notamment les événements géopolitiques, les disruptions technologiques, les changements de politique, les conditions monétaires et les chocs imprévus. Bien que le schéma cyclique offre une vue macro précieuse, réussir ses investissements nécessite de combiner cette vision à long terme avec une analyse du marché actuel, une gestion des risques et une capacité d’adaptation lorsque les conditions s’écartent des schémas historiques.