Institut de recherche de BitMart - Points chauds hebdomadaires : L'impact géopolitique se refroidit, le BTC ouvre un espace à la hausse

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Macroéconomie et marchés financiers traditionnels

1. Géopolitique et marché du pétrole brut

La situation au Moyen-Orient (Israël, Iran et détroit d’Hormuz) demeure la variable macroéconomique clé. Après une forte volatilité, le prix du pétrole s’est stabilisé autour de 100 dollars. Les prévisions majoritaires anticipent une détente temporaire du conflit dans un délai de 2 à 6 semaines, avec une forte probabilité de conclusion d’un cessez-le-feu. Parallèlement, l’indice de peur (VIX) baisse, ce qui indique une reprise progressive de l’appétit pour le risque sur le marché.

2. Données économiques et inquiétudes liées à la stagflation

Le PIB du dernier trimestre aux États-Unis a ralenti à 0,7 %, en dessous des attentes, principalement en raison de la faiblesse des exportations, de l’investissement immobilier et de la consommation personnelle (PCE). La faiblesse récente des données de vente au détail confirme un refroidissement de la dynamique économique.

Bien que la hausse des prix du pétrole et le ralentissement économique suscitent des inquiétudes de type stagflation, le fait que les États-Unis soient devenus un exportateur net de pétrole, avec des anticipations d’inflation à long terme stables autour de 3 %, réduit la probabilité d’une stagflation substantielle.

3. La Fed et les attentes de taux d’intérêt

Les données récentes sur l’IPC sont conformes aux attentes du marché, mais la perspective d’une baisse de taux à court terme est désormais exclue. L’attention se porte sur la trajectoire de politique monétaire indiquée par le graphique des points du FOMC : les contrats à terme CME sur les taux d’intérêt montrent une convergence importante des attentes de baisse de taux en 2025, avec une seule baisse prévue en décembre, bien en deçà des anticipations d’assouplissement antérieures.

4. Marché boursier américain et secteurs technologique / IA

Les actions américaines oscillent globalement à des niveaux élevés, avec une correction temporaire. La chaîne de valeur de l’IA et des puces de stockage (Micron, SK Hynix, etc.) montre une forte résilience, se redressant rapidement après une brève correction liée aux tensions géopolitiques, et atteignant de nouveaux sommets, devenant ainsi la principale tendance du marché.

5. Risques sur le marché du crédit (potentielle «cygne noir»)

Si le conflit géopolitique continue à faire monter le prix du pétrole, il faut rester vigilant face à l’exposition aux risques du marché du crédit. Récemment, de grandes institutions (comme Cliffwater) ont limité les rachats de crédits. La propagation de tels événements de crédit localisés pourrait continuer à peser sur la valorisation des actions et limiter la reprise du marché.

Crypto-monnaies

1. Tendances générales et avantages relatifs

Le marché des crypto-monnaies a terminé sa phase de baisse plus tôt que le marché actions américain et a entamé une forte reprise, avec une performance supérieure. Le Bitcoin (BTC) a réussi à franchir et à se stabiliser au-dessus de la résistance de 70 000 dollars, ouvrant davantage l’espace à la hausse.

2. Produits dérivés et microstructure du marché

Le CVD (différence de volume cumulé) en spot est passé de négatif à positif, avec une augmentation des achats actifs et une diminution notable des pressions de vente.

Le volume des contrats à terme continue d’augmenter, mais le taux de financement reste négatif, un signal précoce typique d’un retournement ou d’un risque de liquidation.

Les market makers dans les options ont une position gamma négative au-dessus de 75 000 dollars, ce qui, en cas de dépassement effectif du prix, pourrait déclencher des achats de couverture, amplifiant la dynamique haussière.

3. Flux de fonds dans les ETF et institutions

Les ETF spot Bitcoin ont retrouvé un flux net entrant, avec des institutions comme MicroStrategy continuant à augmenter leurs positions. Leurs prix d’achat récents sont proches des niveaux élevés du marché, indiquant une stratégie d’investissement à long terme avec une moindre sensibilité aux coûts à court terme.

4. Ethereum (ETH) et écosystème de staking

Des ETF de staking Ethereum à rendement ont été lancés par des institutions, combinant allocation en spot et revenus de staking, avec une capitalisation dépassant rapidement 100 millions de dollars. Les données on-chain montrent que la file d’attente de validation du staking ETH est à un niveau record, avec une accélération des flux vers l’écosystème de staking.

5. Altcoins et secteur IA

Les tokens liés au marché des « tokens de type marché » montrent une segmentation claire, avec une concentration des fonds sur les principales cryptos, tandis que les projets secondaires sont faibles. Le secteur de l’IA en crypto reste principalement lié à la logique des géants Web2, sans encore de projets natifs dominants d’IA ou d’agents IA de premier plan.

Ce document est une analyse de marché et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Les investissements comportent des risques élevés. Avant toute opération, évaluez soigneusement votre tolérance au risque et appliquez strictement des mesures de gestion des risques.