Bitcoin a-t-il encore un cycle de 4 ans ? La réponse est : il en reste encore beaucoup.

Résumé bref : le cycle de 4 ans de Bitcoin continuera à exister longtemps, et le facteur déterminant réside dans la structure des revenus des mineurs. Actuellement, la majorité des revenus des mineurs provient de la récompense de bloc, tandis que les frais de transaction ne représentent qu’une très petite part. Tant que les frais de transaction ne constituent pas une proportion significative (environ plus de 50 % de la récompense de bloc), le cycle de 4 ans – lié aux halvings – continuera à influencer le marché.

La nature du cycle : offre et coûts d’exploitation Bitcoin possède un mécanisme très « rigide » : chaque bloc ne crée qu’une quantité fixe de BTC, peu importe la puissance de minage augmentant. Cela permet de contrôler strictement l’offre nouvelle. Ainsi, le prix du Bitcoin à long terme tourne toujours autour d’un facteur clé : le coût d’exploitation. Quand le prix est trop bas → les mineurs ne sont pas rentables → arrêt des machines → réduction de l’offre → stabilisation du prix Quand le prix est trop élevé → profits de minage importants → marché en euphorie → risque de sommet Une mesure importante : la valeur de chaque bloc Si l’on convertit la valeur de chaque bloc en prix BTC, on observe une règle assez claire : Zone « trop chaude » : ~400 000 USD / bloc → généralement le sommet du cycle Zone « stable » : ~200 000 – 250 000 USD / bloc Zone « bas » : ~40 000 – 100 000 USD / bloc (selon la phase) Fait intéressant, ce niveau de bas est en augmentation à chaque cycle, ce qui indique que la base de prix du Bitcoin s’élève progressivement. Prévisions après les halvings 2028 (récompense : 1,5625 BTC / bloc) Sommet chaud : ~256 000 USD Zone stable : ~128 000 – 160 000 USD Bas du cycle : ~64 000 USD 2032 (récompense : 0,78125 BTC / bloc) Pour atteindre un « niveau stable », le prix du BTC doit tourner autour de ~256 000 USD => Plus le temps passe, plus le prix du BTC doit augmenter pour maintenir la rentabilité des mineurs. Facteurs pouvant briser le cycle Actuellement, chaque bloc ne rapporte qu’environ ~0,01 BTC en frais de transaction — presque insignifiant par rapport à la récompense de bloc. Le cycle de 4 ans ne s’affaiblit réellement que lorsque : Frais de transaction ≥ 50 % de la récompense de bloc → le cycle commence à s’estomper Frais de transaction ≈ 100 % de la récompense de bloc → le cycle pourrait disparaître Mais à ce rythme, cela est peu probable dans les prochaines décennies. Conclusion Le cycle de 4 ans de Bitcoin n’est pas une « croyance du marché », mais le résultat du mécanisme d’émission et de l’économie du minage. Tant que la structure des revenus des mineurs ne change pas, ce cycle continuera de se répéter. En d’autres termes : le halving continue d’avoir une influence → le cycle perdure.