Actualités des actions dans le secteur du sucre : les marchés mondiaux évoluent alors que la hausse du dollar exerce une pression sur les prix

Le marché du sucre a montré des signes de faiblesse jeudi, un dollar américain plus fort ayant entraîné une pression de vente sur les contrats à terme sur les matières premières. Les contrats à terme sur le sucre mondial #11 de New York pour mars ont clôturé en baisse de 0,10 point (0,71 %), tandis que le sucre blanc ICE Londres #5 de mai a chuté de 4,60 points (1,13 %). Il s’agit du dernier développement dans l’actualité des stocks de sucre, reflétant la dynamique plus large entre les mouvements de devises et la valorisation des matières premières.

L’indice du dollar a bondi à son niveau le plus élevé en 3,5 semaines, créant des vents contraires pour la plupart des matières premières libellées en dollars américains. Cette force a forcé la liquidation des positions longues sur les contrats à terme sur le sucre, inversant les gains précoces qui avaient émergé plus tôt dans la séance de trading.

La hausse de la production au Brésil pèse sur les prix

Les perspectives de production record de sucre au Brésil représentent une nouvelle importante pour les stocks mondiaux de sucre. L’agence de prévision des récoltes du Brésil, Conab, a relevé son estimation de production pour 2025/26 à 45 millions de tonnes métriques (MMT) contre une projection précédente de 44,5 MMT. Cette augmentation de la production est alimentée par des conditions agricoles favorables et une capacité de broyage accrue.

Cependant, il existe un élément constructif : le cabinet de conseil Safras & Mercado prévoit que la production du Brésil pour 2026/27 diminuera de 3,91 %, à 41,8 MMT, avec des exportations en baisse de 11 % en glissement annuel, à 30 MMT. Le ratio de canne à sucre broyée pour la production de sucre est passé à 50,74 % cette saison contre 48,14 % l’année précédente, reflétant la stratégie des usines de privilégier le sucre par rapport à l’éthanol.

L’expansion des exportations de l’Inde crée une pression sur l’offre

La mise à jour du marché du sucre en Inde donne des signaux mitigés pour l’actualité des stocks mondiaux de sucre. L’Association des usines de sucre indiennes (ISMA) a rapporté que la production de sucre d’octobre à mi-janvier a augmenté de 22 % en glissement annuel, atteignant 15,9 MMT, après une saison de mousson forte. Pour la saison complète 2025/26, l’Inde devrait produire 31 MMT, en hausse de 18,8 % par rapport à l’année précédente.

Surtout, le gouvernement indien a approuvé une exportation supplémentaire de 500 000 tonnes métriques pour la saison 2025/26, en complément du quota de 1,5 MMT approuvé en novembre. Cette expansion des exportations devrait augmenter l’offre mondiale et exercer une nouvelle pression à la baisse sur les prix. En tant que deuxième plus grand producteur mondial, l’Inde utilise des quotas d’exportation pour gérer la disponibilité intérieure et la dynamique du marché international.

Surplus mondial domine le récit

Plusieurs prévisionnistes ont publié des nouvelles concernant les stocks mondiaux de sucre et l’équilibre de l’offre. L’Organisation internationale du sucre (ISO) prévoit un surplus de 1,625 million de tonnes métriques (MMT) pour 2025-26, après un déficit l’année précédente. L’ISO estime que la production mondiale augmentera de 3,2 % en glissement annuel, atteignant 181,8 MMT, grâce à une augmentation de la production en Inde, en Thaïlande et au Pakistan.

D’autres prévisionnistes décrivent une situation persistante de surabondance : Czarnikow prévoit un surplus de 8,3 MMT pour 2025/26, Green Pool Commodity Specialists anticipe 2,74 MMT d’excédent, et StoneX estime 2,9 MMT. Cependant, Covrig Analytics prévoit que le surplus pour 2026/27 se contractera à 1,4 MMT, car des prix faibles découragent la plantation.

Le rapport du USDA de décembre a fourni des prévisions détaillées dans son résumé des nouvelles sur les stocks de sucre, estimant la production mondiale pour 2025/26 à un record de 189,318 MMT (en hausse de 4,6 % en glissement annuel) contre une consommation de 177,921 MMT (en hausse de 1,4 %). Les stocks de fin mondiaux devraient diminuer de 2,9 % en glissement annuel, à 41,188 MMT.

La croissance des récoltes en Thaïlande renforce la vision d’offre

La Thaïlande, troisième plus grand producteur mondial de sucre et deuxième exportateur, devrait augmenter sa récolte pour 2025/26 de 5 % en glissement annuel, à 10,5 MMT, selon la Thai Sugar Millers Corp. Le USDA prévoit une augmentation plus modeste de 2 %, à 10,25 MMT. Quoi qu’il en soit, l’augmentation des approvisionnements thaïlandais renforce la narrative du surplus mondial qui pèse sur les stocks de sucre et les prix à terme.

En résumé : l’actualité des stocks de sucre reflète un marché complexe

La convergence d’un dollar plus fort, d’une production mondiale en expansion et de prévisions persistantes de surplus crée un contexte baissier pour les prix du sucre. Bien que certains analystes notent que des niveaux de production record et des prix faibles pourraient décourager la plantation future, la pression à court terme sur les stocks mondiaux de sucre reste évidente. Les acteurs du marché doivent surveiller les mouvements de devises, les rapports de production des principaux producteurs et l’évolution des politiques d’exportation pour naviguer dans cet environnement dynamique du marché du sucre.