Quatre actions de Glass positionnées pour la croissance sur le marché en expansion

Le secteur des produits en verre bénéficie d’un vent favorable provenant de plusieurs directions, ce qui en fait un moment propice pour examiner les actions liées au verre qui pourraient profiter des changements structurels du marché. Alors que les préoccupations en matière de durabilité stimulent l’innovation dans l’emballage et que la modernisation de la construction s’accélère à l’échelle mondiale, les perspectives à long terme de l’industrie semblent de plus en plus attractives.

Pourquoi les actions du secteur du verre attirent l’attention du marché

L’industrie du verre englobe les fabricants produisant tout, des contenants pour boissons et emballages pharmaceutiques aux systèmes architecturaux haute performance et technologies de verre intelligent de pointe. Ce qui rend actuellement les actions du verre particulièrement attrayantes, c’est la convergence de plusieurs moteurs de demande puissants.

Premièrement, le verre connaît une renaissance en tant que matériau d’emballage préféré. Plus de 80 % des bouteilles recyclées sont réutilisées pour fabriquer de nouvelles bouteilles sans perte de qualité, ce qui profite à l’économie circulaire. La production mondiale de bouteilles et contenants en verre a atteint environ 690 milliards d’unités en 2020, avec des projections indiquant une augmentation à 922 milliards d’unités d’ici 2026 — reflétant une croissance robuste dans le segment de l’emballage.

Deuxièmement, la préférence croissante du secteur de la construction pour le verre comme matériau durable modifie les schémas de demande. Le verre réduit la consommation d’énergie opérationnelle, minimise les émissions de carbone et améliore l’esthétique par rapport aux matériaux traditionnels comme le bois et la brique. Le marché mondial du verre pour la construction a atteint 105,6 milliards de dollars en 2021 et devrait s’étendre à 190,3 milliards de dollars d’ici 2027, avec un taux de croissance annuel composé de 7 %.

Au-delà des applications traditionnelles, l’innovation technologique constitue le troisième pilier soutenant les actions du verre. Les technologies de verre intelligent — y compris les fenêtres intelligentes et les panneaux de verre dynamiques — passent d’applications de niche à une adoption grand public. Ces solutions améliorent le confort des occupants tout en réduisant la consommation d’énergie HVAC et l’empreinte carbone associée.

Principaux moteurs de l’industrie alimentant la demande pour les solutions en verre

Le secteur des produits en verre bénéficie de plusieurs vents favorables qui devraient soutenir la performance des actions du verre à l’avenir. La conscience environnementale croissante parmi les consommateurs et les régulateurs continue de stimuler la demande pour des solutions d’emballage recyclables et durables. Chaque tonne de verre recyclé permet d’économiser 635 kg de sable, 195 kg de soude et 180 kg de calcaire — une histoire de durabilité convaincante qui résonne auprès des marques premium cherchant à se différencier par leur emballage.

Le soutien des politiques gouvernementales devient de plus en plus important. La loi sur la réduction de l’inflation de 2022 inclut un crédit d’impôt sur les investissements de 30 à 50 % pour les fenêtres intelligentes, subventionnant efficacement leur adoption et accélérant la pénétration du marché. Ce soutien politique crée une trajectoire de croissance pluriannuelle pour les actions du secteur du verre intelligent.

L’augmentation de l’activité de construction dans les secteurs résidentiel, commercial et industriel se traduit directement par une demande accrue pour les produits en verre architecturaux. Les initiatives de modernisation des infrastructures et les incitations pour la construction verte amplifient encore les opportunités de croissance sur les marchés développés comme émergents.

Actions du verre à surveiller de près : un regard sur quatre leaders

OI Glass (OI) : Leadership en fabrication et innovation

OI Glass est le plus grand fabricant de contenants en verre pour boissons et produits alimentaires, desservant les marchés des Amériques, d’Europe et de la région Asie-Pacifique. La société a démontré une exécution constante grâce à une forte demande pour l’emballage en verre, des actions stratégiques de tarification et une gestion disciplinée des coûts.

Les initiatives d’expansion des marges d’OI portent leurs fruits, avec des programmes visant plus de 100 millions de dollars d’économies d’efficacité. La technologie propriétaire MAGMA de l’entreprise constitue un avantage concurrentiel majeur — cette innovation dans la fusion du verre réduit les besoins en capital pour l’installation et l’exploitation des fours. La première usine MAGMA en Kentucky doit commencer ses opérations en 2024, plaçant l’entreprise en avance sur ses concurrents en termes d’efficacité de fabrication.

Les performances récentes sont encourageantes, avec une hausse de 16 % des actions au cours du dernier mois. La consensus des analystes pour 2023 a été révisé à la hausse de 16 %, avec des estimations indiquant une croissance de 12,2 % du bénéfice par action d’une année sur l’autre. La société affiche une surprise bénéficiaire moyenne sur les quatre derniers trimestres de 16,5 %, témoignant d’une performance opérationnelle constante. OI Glass détient actuellement un rang Zacks #1 (Achat fort).

Apogee Enterprises (APOG) : Croissance axée sur la construction

Apogee se spécialise dans le verre revêtu et haute performance pour des systèmes de fenêtres et murs sur mesure destinés à l’industrie de la construction dans les segments résidentiel, commercial et institutionnel. La société a réussi à améliorer ses marges et son bénéfice par action ajusté au cours des six derniers trimestres.

Le segment des services architecturaux continue de remporter des projets avec un pipeline solide, tandis que la forte demande dans la construction, soutenue par des mesures de relance gouvernementales, offre un soutien à court terme. Apogee cherche à augmenter encore ses marges dans les segments du verre architectural et du cadre via des restructurations, une optimisation des prix et des gains de productivité lean.

Les actions ont progressé de 8 % au cours du dernier mois, tandis que le consensus des analystes pour le bénéfice de l’année en cours a augmenté de 1 % en 60 jours, indiquant une hausse de 59,7 % par rapport aux résultats de l’année précédente. La surprise bénéficiaire moyenne sur quatre trimestres est de 49 %, témoignant d’une capacité constante à dépasser les attentes. Apogee détient un rang Zacks #2 (Achat).

View (VIEW) : Verre intelligent et efficacité énergétique

View est à la pointe de l’innovation dans le domaine du verre intelligent, proposant des solutions qui optimisent la lumière naturelle, réduisent l’éblouissement et la chaleur, et diminuent la consommation d’énergie HVAC. La gamme de produits comprend le verre intelligent, la plateforme de bâtiments intelligents et les technologies de bâtiments intelligents, conçus pour améliorer le confort des occupants et l’efficacité énergétique.

Les initiatives récentes de réduction des coûts ont amélioré les marges, tandis que l’expansion de l’offre de produits ouvre de nouvelles opportunités de marché. L’agrandissement de la capacité de fabrication de View soutient la montée en puissance de la production pour répondre à la demande croissante. Le crédit d’impôt pour les fenêtres intelligentes dans le cadre de la loi sur la réduction de l’inflation constitue un vent favorable significatif pour accélérer leur adoption.

Basée à Milpitas, en Californie, l’entreprise détient un rang Zacks #2 (Achat). Bien que ses actions aient chuté de 11 % au cours du dernier mois, les estimations de bénéfices consensuelles se sont améliorées pour atteindre une perte de 72 cents par action contre une perte de 74 cents il y a 60 jours — ce qui suggère une amélioration progressive de la trajectoire financière.

Crown Electrokinetics (CRKN) : Technologie émergente et expansion du marché

Crown Electrokinetics innove avec une technologie de film électrokinétique pouvant être retrofitée sur du verre existant, permettant aux bâtiments de réduire considérablement leurs coûts de chauffage et de refroidissement. La société a récemment acquis Amerigen 7, renommée Crown Fiber Optics, qui devrait générer 30 millions de dollars de revenus attendus et 10 millions de dollars d’EBITDA en 2023.

Cette acquisition renforce la présence de Crown dans les systèmes d’antennes distribuées et l’infrastructure en fibre optique. La société a obtenu une ligne de crédit de 100 millions de dollars pour soutenir l’expansion des projets de construction de fibre optique et la montée en puissance dans le marché des systèmes d’antennes distribuées. Crown poursuit également une restructuration organisationnelle pour réduire ses coûts d’exploitation tout en poursuivant la commercialisation de sa technologie de verre intelligent électrokinétique.

Crown Electrokinetics est bien positionnée pour bénéficier des crédits d’impôt pour fenêtres intelligentes dans le cadre de la loi sur la réduction de l’inflation. Ses actions ont augmenté de 12,5 % au cours du dernier mois. Basée à Corvallis, en Oregon, l’entreprise détient un rang Zacks #3, avec des attentes consensuelles pour 2023 à une perte de 30 cents par action. La société affiche une surprise bénéficiaire moyenne sur quatre trimestres de 13,5 %.

Évaluation et indicateurs de performance pour les actions du verre

Le secteur des produits en verre a surperformé par rapport aux indices de marché plus larges au cours de l’année écoulée. Les actions du verre dans leur ensemble ont gagné 24,2 %, dépassant largement la progression de 5,3 % du secteur des produits industriels et la baisse de 6,8 % du S&P 500 durant cette période.

Du point de vue de la valorisation, les actions du verre se négocient à un discount attractif par rapport au marché global et à leurs pairs du secteur industriel. Le multiple EV/EBITDA prévu pour 12 mois est de 5,59X, contre 19,71X pour le S&P 500 et 19,88X pour le secteur des produits industriels. Historiquement, le secteur a été négocié à un multiple allant jusqu’à 6,57X et aussi bas que 4,33X au cours des cinq dernières années, avec une médiane de 6,01X, ce qui indique que la valorisation actuelle reste raisonnable par rapport aux plages de négociation à long terme.

Le groupe industriel Zacks des produits en verre, comprenant six actions, a un rang sectoriel de #18, ce qui le place dans le top 7 % des 251 industries suivies par Zacks. Cette position reflète une visibilité solide sur les bénéfices agrégés des sociétés composantes et suggère des perspectives favorables à court terme.

Perspectives d’investissement : choix stratégiques dans le secteur du verre

L’industrie du verre est à un point d’inflexion. Les moteurs de demande structurels — durabilité de l’emballage, modernisation de la construction et adoption de technologies de bâtiments intelligents — convergent pour créer une opportunité de croissance pluriannuelle. Les actions du verre, négociées à des valorisations historiquement attractives par rapport à leurs perspectives de croissance et à leurs pairs sectoriels, offrent des opportunités intéressantes pour les investisseurs souhaitant s’exposer à ces tendances séculaires.

OI Glass, avec son leadership en fabrication et son avantage technologique MAGMA, constitue une position centrale pour une exposition à l’emballage en verre traditionnel. Apogee Enterprises offre une exposition axée sur la construction dans le marché du verre architectural. View permet de participer à la technologie de verre intelligent de pointe, tandis que Crown Electrokinetics donne accès à l’innovation émergente dans le domaine électrokinétique.

La combinaison du soutien politique, de l’allocation de capitaux par le secteur public et privé, et des avancées technologiques laisse penser que les actions du verre continueront d’attirer les capitaux des investisseurs, alors que le marché reconnaît les multiples catalyseurs de croissance et la dynamique favorable de valorisation du secteur.