Liste de surveillance des mèmes : qui entretient de vrais fans, qui manipule les données

Source : The DeFi Report

Auteur : Michael Nadeau

Traduction et organisation : BitpushNews

Que vous aimiez ou non, nous pensons que les memecoins (monnaies à mème) seront présents à long terme. Cet article partage une vision macro du secteur et examine en profondeur les memecoins que nous surveillons de près.

Commençons.

Pourquoi s’intéresser aux memecoins

Notre méthodologie

Certains aiment les memecoins, d’autres les détestent. Nous essayons de dépasser ce débat en observant simplement le marché. D’après nos observations, les memecoins sont bien ancrés. Du point de vue de l’« ajustement produit-marché (PMF) », ils semblent être le jeu ultime dans la cryptosphère. Les gens aiment trader, jouer, socialiser, et faire des paris sur le risque et la récompense. Nous pensons aussi que les participants savent très bien à quel type de jeu ils jouent.

Après le succès de PEPE dans l’écosystème Ethereum, nous avons saisi la fin 2023 pour analyser BONK et Solana. Cela nous a amenés à étudier plus en détail ce domaine, y compris les données on-chain et des investissements additionnels comme GIGA, PEPE et SPX6900. Notre objectif est de découvrir des caractéristiques uniques dans les données des détenteurs, qui peuvent indiquer la vitalité (Staying Power) du token et la conviction de ses détenteurs.

Pourquoi choisir BONK, PEPE, SPX6900, PENGU et USELESS ?

1. Liquidité : chaque token dispose d’une liquidité suffisante et peut être échangé sur des plateformes majeures et en retail.
2. Audience : chaque token suscite un intérêt mondial (et non limité à des mèmes politiques ou niche).
3. Leaders/culture intégrée : chaque token bénéficie d’au moins une de ces soutiens : 1) leaders ou communautés influentes ; 2) mèmes ou cultures internet établis ; ou 3) marques populaires existantes.
4. Performance historique : chaque token a connu plusieurs hausses spectaculaires suivies de corrections importantes. Ces mouvements montrent un intérêt large du marché et aident à diversifier la base de détenteurs, préparant la prochaine phase d’expansion.
5. Pas de déblocages ni de VCs : seules des données on-chain transparentes.
6. Beta élevé : chaque token affiche une forte corrélation avec BTC et ses actifs L1. Avec une allocation appropriée (notre cible : 3-5%), une sélection judicieuse et un bon timing d’entrée, cela peut significativement améliorer le rendement ajusté au risque.

Passons maintenant aux données on-chain pour voir si nous pouvons distinguer le vrai du faux.

Nombre total de détenteurs de tokens

BONK : 985 900 détenteurs (au sommet de leur détention). Lancé en décembre 2022, BONK est le plus grand memecoin de l’écosystème Solana, intégré dans diverses applications et portefeuilles. Notez que BONK a mené des airdrops communautaires massifs, dispersant des tokens dans de nombreux wallets, comme le montre le tableau ci-dessous.

PENGU : 534 100 détenteurs (en baisse de 14 % par rapport au pic). Lancé en décembre 2024, PENGU représente l’intérêt social pour la marque populaire Pudgy Penguin. La valeur totale de ses NFT est d’environ 78,5 millions de dollars, contre 45,4 millions de dollars pour sa memecoin (soit 5,7 fois la valeur de la série NFT, en recul par rapport à son sommet à 2,7 milliards). Nous pensons que la valeur de la marque Pudgy Penguin, une marque crypto mainstream forte, pourrait continuer à se refléter dans cette memecoin.

PEPE : 505 700 détenteurs (en baisse de 1,51 %). Lancé en avril 2023, PEPE est selon nous l’expression la plus pure de la culture internet dans la crypto (notamment sur Ethereum). Il est basé sur le « triste grenouille » (Pepe the Frog), une figure reconnue mondialement, présente sur internet depuis la fin des années 2010.

SPX6900 : 113 000 détenteurs (en baisse de 0,33 %). Lancé en septembre 2023, il a créé une communauté internet passionnée dirigée par Murad, avec pour slogan « faire sauter le marché boursier » (Flipping the stock market). La marque semble combiner satire financière et une base de détenteurs très sérieux, comme le montrent les données ci-dessous. Nous avons réussi à trader SPX6900 lors du dernier marché haussier et analysons sa communauté et ses données on-chain depuis août 2024.

USELESS : 38 600 détenteurs (en baisse de 5,2 %). Lancé en mai 2025, ce memecoin anti-utilité (Anti-utility) est une satire. Après son lancement sur LetsBONK l’année dernière (qui a pris une part de marché à Pump Fun), il a attiré une communauté verticale et apparemment fidèle. Sa capitalisation est de 44 millions de dollars, avec une liquidité quotidienne dépassant 10 millions de dollars (en période de marché baissier). Nous pensons qu’avec des conditions de marché favorables, USELESS pourrait offrir des opportunités intéressantes.

Détention par des wallets inférieurs à 100 dollars

Conclusion :

BONK, PENGU et PEPE disposent déjà d’une base de détenteurs très mature. SPX6900 montre une base plus engagée et fidèle, même si elle est plus petite.

Détention par des wallets supérieurs à 1 000 dollars

Note : la classification par portefeuille de 1 000 dollars est basée sur le nombre d’unités détenues lors du sommet historique (ATH), équivalent à 1 000 dollars.

Conclusion :

SPX6900 se distingue ici, comme cela a toujours été le cas depuis que nous suivons ces données.

Pour mieux comprendre la rétention des détenteurs de 1 000 dollars, nous avons normalisé les données ATH de chaque token, en calculant le nombre d’unités nécessaires pour atteindre 1 000 dollars à cette époque.

Nous suivons ensuite l’évolution de ces portefeuilles en termes de détention (nombre d’unités) au fil du temps. L’objectif est d’éliminer le bruit des fluctuations de prix pour mieux saisir la volonté de rétention des détenteurs.

Voici nos observations :

Conclusion :

En termes de taux de rétention des « détenteurs de 1 000 dollars » (mesuré en unités pour éliminer l’impact des prix), SPX6900 semble en tête.

Détention par des wallets supérieurs à 100 000 dollars

Classification par portefeuille de 100 000 dollars : basé sur le nombre d’unités détenues lors du sommet historique (ATH).

Taux de rétention

De même que pour les détenteurs à 1 000 dollars, nous classons ces portefeuilles selon leur détention lors de l’ATH, puis suivons leur évolution dans le temps.

Voici nos résultats :

Conclusion :

Encore une fois, SPX6900 domine en termes de rétention des détenteurs de 100 000 dollars.

Rétention des « baleines »

Une autre méthode pour suivre la rétention des baleines est de compter tous les wallets ayant détenu plus de 100 000 dollars en tokens, puis de comparer leur nombre à ceux qui détiennent encore plus de 50 % de leur position maximale (en unités).

Voici nos observations :

Dynamique et moyenne mobile sur 50 semaines (WMA)

Force relative

Lors de l’achat de memecoins, nous recherchons des points d’entrée lorsque le RSI 14 est en zone de survente ou proche (30).

Moyenne mobile sur 50 semaines

• SPX6900 : 64 % en dessous du prix de la WMA 50.
• BONK : 62 % en dessous.
• PENGU : 58 % en dessous.
• PEPE : 57 % en dessous.

Retracement par rapport au sommet historique

Compte tenu de ses données on-chain supérieures, il n’est pas surprenant que SPX6900 affiche une résistance relative plus forte que les autres tokens.

Conclusion

Compte tenu de l’intérêt croissant pour ce secteur, il est judicieux pour les investisseurs en crypto de suivre les memecoins. Nous constatons que, dans la surveillance du risque global (Risk-on/off) et de la liquidité du marché, ils offrent une référence précieuse.

Sans parler du fait qu’un positionnement et un timing appropriés peuvent faire des actifs bien choisis un véritable « catalyseur » pour le portefeuille.

Lors du dernier marché haussier, nous avons réussi à capturer des gains avec BONK et SPX6900 (en sortant avec une petite part du portefeuille, réalisant plus de 10x). Nous continuerons à rechercher des opportunités similaires à l’avenir.