Actions des terres rares : REalloys s'illumine alors que la guerre en Iran stimule la demande

Les actions des terres rares ont chauffé cette semaine alors que la guerre en Iran met en évidence l’indispensabilité des terres rares pour les missiles Tomahawk, les intercepteurs Patriot, les drones et la plupart des matériels militaires, tous en quantité insuffisante par rapport aux besoins des États-Unis. REalloys (ALOY), qui a commencé à négocier la semaine dernière sur le Nasdaq après sa fusion avec la société fantôme Blackboxstocks, a été la révélation récente parmi les actions de terres rares, mais le groupe reste très volatile.

MP Materials (MP) et USA Rare Earth (USAR), les deux acteurs dans le domaine des terres rares où le gouvernement américain détient une participation majoritaire, ont progressé en début de semaine, mais sont retombés en dessous des lignes de tendance clés.

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L’escalade militaire intervient alors que les entreprises aérospatiales et de semi-conducteurs faisaient déjà face à des pénuries de yttrium et de scandium, deux des sept minéraux de terres rares lourdes que la Chine a restreint d’exporter en avril dernier, selon Reuters. Parmi les autres terres rares lourdes dont l’exportation est limitée pour leur importance dans l’industrie de défense figurent le samarium, le gadolinium, le dysprosium, le terbium et le lutécium.

Par ailleurs, les prix des oxydes de terres rares légères et lourdes ont augmenté, apaisant les inquiétudes des investisseurs quant à la décision apparente de l’administration Trump de ne pas soutenir les prix au-delà de son accord avec MP Materials.

REalloys fait sensation

Après une hausse de 40,9 % lors de sa première semaine de négociation sur le Nasdaq, REalloys a annoncé mardi que la Defense Logistics Agency lui avait attribué un contrat « pour développer des processus métallothermiques de nouvelle génération » pour le samarium et le gadolinium. Selon les rapports, la valeur de ce contrat s’élève à 1,7 million de dollars.

Les aimants en samarium-cobalt peuvent résister à la chaleur extrême des moteurs d’avions de chasse et à la friction supersonique des munitions de précision guidée, explique la société. Le gadolinium est essentiel pour la technologie radar furtive et le fonctionnement sûr des barres de contrôle dans les réacteurs nucléaires.

REalloys étend sa capacité de traitement des terres rares lourdes au Canada, en partenariat avec le Saskatchewan Research Council. L’expansion, prévue pour début 2027, vise une production annuelle de 30 tonnes d’oxyde de dysprosium, 15 tonnes d’oxyde de terbium et 400 tonnes d’oxyde de néodyme-praséodyme (NdPr).

REalloys, qui possède un gisement de terres rares en Saskatchewan, prévoit également de construire une installation supplémentaire dans la région pour établir une chaîne d’approvisionnement de la mine au magnet. La transformation des oxydes en métaux et composants magnétiques se fera dans son usine d’Euclid, Ohio.

MP Materials se renforce

REalloys a déclaré qu’il était en bonne voie pour devenir le plus grand producteur d’oxydes et de métaux de terres rares lourdes en dehors de la Chine d’ici la première moitié de 2027. Cependant, il doit faire face à la concurrence. James Litinsky, PDG de MP Materials, a indiqué lors de la conférence sur les résultats du 27 février que son entreprise prévoit de produire des dysprosium et terbium séparés d’ici la fin de l’année. Ces deux terres rares améliorent la résistance à la désaimantation à haute température.

Litinsky a déclaré que MP s’attend à devenir le plus grand producteur de terres rares lourdes dans l’hémisphère occidental « dès maintenant et pour longtemps ». Cependant, il est beaucoup plus optimiste concernant le NdPr que pour les terres rares lourdes, estimant que le marché pourrait devenir « assez saturé dans les prochaines années ».

MP prévoit que « la demande à long terme, la croissance et la stabilité des prix du NdPr dépasseront largement celles du dysprosium et du terbium ». Cela s’explique en partie par le procédé propriétaire de MP, qui « utilise environ 60 % de matières de terres rares lourdes en moins que prévu initialement » pour les aimants de haute performance destinés aux véhicules électriques. De plus, MP anticipe une forte demande pour les aimants NdPr avec la montée en puissance des applications d’IA physique et de robots humanoïdes.

« Je pense que le NdPr est vraiment la marchandise de croissance », a déclaré Litinsky. Bien que cela contredise quelque peu les mouvements récents des prix du marché, il a ajouté que « les prix des matières premières peuvent toujours faire des choses folles ».

Prix des terres rares

Ucore Rare Metals (UURAF) a indiqué le 23 février que les prix de l’oxyde de dysprosium avaient récemment dépassé 200 dollars par kg en Chine et 1 000 dollars/kg en dehors de la Chine. L’oxyde de terbium a atteint 900 dollars/kg en Chine et 4 500 dollars/kg hors de Chine.

Concernant les terres rares légères, le prix de l’oxyde de néodyme-praséodyme (NdPr) a plus que doublé depuis juillet, lorsque le Pentagone a convenu d’assurer un prix plancher de 110 dollars par kilogramme. Le NdPr a atteint 120 dollars/kg en Chine et jusqu’à 140 dollars/kg en Amérique du Nord, selon Ucore.

Les actions de terres rares ont reculé après que l’administration Trump a refusé d’offrir un soutien similaire aux prix à USA Rare Earth dans le cadre de l’investissement gouvernemental en janvier.

Ucore, basé en Nouvelle-Écosse, a reçu 22,4 millions de dollars de financement du Département de la Défense américain. La société indique que sa plateforme technologique RapidSX peut traiter les terres rares à un rythme trois fois supérieur à celui des procédés conventionnels et nécessite une empreinte plus petite. Ucore progresse également vers le raffinage du samarium et du gadolinium à Kingston, Ontario, après une subvention conditionnelle de 26,7 millions de dollars du gouvernement canadien.

Actualités des sociétés de terres rares

USA Rare Earth est proche d’ouvrir une usine de magnets à Stillwater. En septembre, la société a acquis Less Common Metals, basée au Royaume-Uni, qui avait obtenu une subvention du Département de la Défense américain pour augmenter la production de métal de samarium au Royaume-Uni afin de soutenir les besoins de l’industrie américaine.

USA Rare Earth a annoncé en décembre qu’elle accélérerait la mise en production de son gisement de terres rares lourdes Round Top au Texas, avec une production commerciale désormais prévue pour fin 2028. Jeudi, la société a indiqué qu’elle verserait 73 millions de dollars en actions USAR pour acquérir la propriété totale du projet Round Top en achetant la minorité.

NioCorp Developments (NB) prévoit de commencer la construction de son projet Elk Creek, Nebraska, cette année. Elle vise une production de 104 tonnes d’oxyde de scandium par an, faisant d’elle le plus grand producteur d’Amérique du Nord. NioCorp détient une technologie brevetée pour produire du métal de scandium, dont la démonstration est prévue ce trimestre. Elle fournit également des composants en alliage aluminium-scandium pour les plateformes de chasse de nouvelle génération, dans le cadre d’un programme conjoint de 10 millions de dollars financé par le Pentagone avec Lockheed Martin’s Skunk Works.

American Resources (AREC), dont la filiale ReElement Technologies, détenue en minorité, construit une capacité de raffinage des terres rares à Marion, Indiana. Une note du 21 janvier de Neal Dingmann, analyste chez William Blair, indique que sa ligne de production de yttrium/gadolinium a atteint un rythme de 1 500 tonnes par an, contre 500 tonnes initialement, en quelques semaines, « en raison d’une demande plus forte que prévu ».

ReElement possède un « procédé unique pour séparer et raffiner les éléments de terres rares avec une pureté proche de 100 % », a noté Dingmann. Le 3 novembre, ReElement a annoncé un financement de 80 millions de dollars du Bureau du Capital Stratégique du Pentagone. Ce prêt s’inscrit dans un financement public et privé de 1,4 milliard de dollars destiné à ReElement et Vulcan Elements pour augmenter leur capacité à produire 10 000 tonnes métriques de magnets de terres rares.

Lynas Rare Earths, en Australie, étend ses capacités de traitement des terres rares lourdes en Malaisie pour augmenter la capacité de traitement du yttrium ainsi que du samarium.

Performance d’ALOY, MP et USAR

Après une forte hausse la semaine précédente, REalloys a repris une partie de ses gains, malgré une hausse initiale. Vendredi, ALOY était à 39 % en dessous de son sommet de mercredi. Au 5 mars, FactSet indique que la société a une capitalisation de 1,3 milliard de dollars et aucune couverture d’analystes.

MP a augmenté de 8,3 % pour atteindre 63,73 dollars lundi, mais a réussi à maintenir ses gains jusqu’à vendredi après-midi. Les mouvements de USA Rare Earth ont été encore plus fluctuants, avec une hausse de 10,4 % lundi qui est devenue négative en fin de semaine. Cependant, dépasser les sommets de lundi pour MP ou USAR pourrait offrir une opportunité d’entrée anticipée si les actions franchissent la ligne de tendance descendante depuis les récents sommets et dépassent leur moyenne mobile sur 50 jours.

Mais la volatilité de cette semaine illustre ce qui rend cette groupe difficile à trader, en particulier pour les noms moins établis, car il est facile de se faire secouer avec une perte. Dans l’environnement actuel, les actions avec une plage vraie moyenne sur 21 jours supérieure à 8 % ne devraient pas constituer une part importante de votre portefeuille. Selon MarketSurge, le ATR sur 21 jours de MP est de 6,3 %, inférieur à celui de USAR (9,2 %) et REalloys (17,5 %).

N’oubliez pas de lire la colonne The Big Picture d’IBD après chaque journée de trading pour connaître la tendance actuelle du marché boursier et ce qu’elle signifie pour vos décisions de trading.

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