Alors que la guerre en Iran met à l'épreuve les investisseurs, voici comment naviguer sur le marché boursier en période de crise

Lorsque une crise telle que la guerre en Iran éclate, les émotions des investisseurs peuvent devenir incontrôlables. La peur de pertes financières et le brouillard de la guerre obscurcissent les décisions de trading en bourse. Comment les investisseurs peuvent-ils gérer le dernier conflit et ses mouvements imprévisibles ?

Les chocs géopolitiques sont des moments où les investisseurs doivent faire appel à leur sang-froid de guerrier et suivre le rythme du marché boursier — pas nécessairement les résultats quotidiens, disent les experts.

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Plutôt que d’essayer de suivre les gros titres des champs de bataille lointains, le manuel pour investir en période de crise est aussi proche que votre écran de trading. Étudier le comportement des principaux indices de marché et des actions leaders offre la meilleure façon de naviguer dans les tempêtes, comme dans tout environnement, selon les experts.

“Investir en se basant sur la géopolitique est une proposition perdante”, a déclaré Paul Schatz, président de Heritage Capital à Woodbridge, Connecticut, dans une note à ses clients. Même avec des signes annonciateurs d’une attaque des États-Unis et d’Israël contre l’Iran, il était difficile d’évaluer la réaction du marché.

“Ce n’est pas différent des résultats d’Apple ou de Nvidia, que je pensais dépasser largement”, a dit Schatz. “Pourtant, je n’avais aucune idée de la réaction de l’action.”

Impact des guerres sur les marchés boursiers

L’histoire montre que les marchés peuvent sur-réagir lorsqu’une nouvelle crise éclate. Mais ils se calment généralement et reviennent à la tendance préexistante avant la crise.

Les guerres ne provoquent généralement pas de marchés baissiers. La guerre du Yom Kippour en 1973 et les attaques terroristes du 11 septembre 2001 se sont produites alors que le S&P 500 était déjà en marché baissier. Aucune de ces crises n’a inversé la marché.

Le stratégiste de portefeuille de LPL Financial, George Smith, a étudié des dizaines d’événements géopolitiques remontant à Pearl Harbor en 1941. Il a trouvé un thème commun : alors qu’un conflit mondial tend à générer incertitude et anxiété, les marchés sont bien plus résilients que la plupart des investisseurs ne le pensent. Des événements mondiaux spectaculaires peuvent entraîner de fortes baisses, mais rien de catastrophique.

“En général, les marchés ont tendance à absorber rapidement les chocs, à se stabiliser (environ 18 jours en moyenne) et à se redresser en quelques semaines (le temps moyen pour que le S&P 500 retrouve ses niveaux d’avant l’événement est inférieur à 39 jours)”, a déclaré Smith dans un rapport à ses clients.

“La conclusion constante est que les chocs provoquent de la volatilité, mais changent rarement la trajectoire à long terme de l’économie, sauf s’ils s’accompagnent de stress fondamentaux plus profonds”, a ajouté le stratège.

Les leçons des guerres, attaques terroristes, catastrophes naturelles, crises monétaires et autres crises ? Les marchés détestent l’incertitude mais s’adaptent rapidement. Le contexte économique importe plus que l’événement lui-même. Et les chocs modifient rarement les fondamentaux à long terme, même s’ils peuvent parfois approfondir une récession.

Marché boursier et guerre en Iran

Le marché boursier a montré une telle résilience lors des récents bouleversements géopolitiques.

Le 13 juin 2025, lorsque Israël a lancé une campagne de bombardements contre les sites nucléaires et militaires iraniens, le S&P 500 a chuté de 1,1% à 5 976,97, atteignant un plus bas à 5 943,23. À la fin du conflit de 12 jours, l’indice avait presque retrouvé ses gains, en hausse de près de 2%.

Le 23 juin, après que les États-Unis ont bombardé les installations nucléaires iraniennes, le S&P 500 a inversé sa tendance et a clôturé en hausse de 1%.

Le mouvement de l’indice à cette période a fourni des signaux importants pour le marché. Le 23 juin, le S&P a trouvé un support à sa moyenne mobile exponentielle sur 21 jours. Après cela, l’indice a gagné près de 15% avant de chuter de 6% en novembre, période durant laquelle il a également passé plusieurs jours en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours.

En janvier, la capture par les États-Unis du leader vénézuélien Nicolás Maduro a suscité une réaction modérée des investisseurs. Le S&P 500 a augmenté de 0,6% et le Nasdaq de 0,7% le lundi suivant l’opération du week-end. L’événement n’a pas modifié la tendance morne du marché.

L’opération Absolute Resolve fut une campagne militaire de courte durée, bien qu’elle ait laissé planer des questions sur l’industrie pétrolière du Venezuela et la politique étrangère des États-Unis.

Ce que montrent les conflits mondiaux antérieurs

Le marché baisse souvent avant le début des guerres attendues, mais commence à rebondir une fois que les combats débutent.

En mars 2003, par exemple, le Nasdaq et le S&P 500 ont donné des signaux de rebond juste avant l’invasion de l’Irak, ce qui a conduit à une hausse soutenue du marché. En janvier 1991, le S&P a reculé de 7% avant l’opération Tempête du Désert, mais a rebondi de 3,7% lorsque le bombardement allié de l’Irak a commencé le 16 janvier. L’indice a augmenté jusqu’à 15,7% dans les semaines suivantes.

Lorsque le Hamas a attaqué Israël le 7 octobre 2023, le S&P 500 était en correction depuis le 27 juillet. Il était inférieur de 6,5% à son sommet de cette date. Lors de l’ouverture du marché américain le lundi suivant, et alors qu’Israël a commencé à riposter, l’indice a augmenté pendant trois jours consécutifs.

Mais la correction du marché n’était pas terminée. L’indice a reculé de près de 7% au cours des deux semaines suivantes, atteignant son point le plus bas le 27 octobre 2023. (Le Big Picture d’Investor’s Business Daily a identifié une confirmation de rallye de suivi le 1er novembre.) Depuis ce creux, le marché a continué à progresser jusqu’aux annonces de tarifs douaniers en avril 2025, qui ont déclenché un marché baissier de 21%.

Gestion de portefeuille en période de guerre en Iran

Même si l’histoire soutient la prudence, les investisseurs doivent continuer à trader de manière défensive. Le conflit en Iran a ajouté une couche supplémentaire de risque à un marché déjà fragilisé par des incertitudes autour de l’intelligence artificielle, des taux d’intérêt, des tarifs douaniers et du consommateur américain.

Les actions ont chuté vendredi matin après un rapport d’emploi de février impressionnant, avec une baisse de 92 000 emplois, alors que le prix du pétrole brut dépassait 90 dollars le baril.

L’exposition recommandée par IBD est de 20% à 40%, contre 60%-80% juste avant le début du conflit.

La gestion de portefeuille est essentielle en ce moment, même si la guerre en Iran n’a fait que prolonger un contexte de marché affaibli.

“Certaines des meilleures actions ont atteint leur sommet dès octobre, ont construit des sommets et sous-performé”, a déclaré David Ryan, triple vainqueur des Championnats d’investissement américains et invité régulier sur IBD Live. “Ce n’est pas quelque chose que, tout à coup, tout le monde se dit : ‘Qu’est-ce qu’on fait ?’”

L’indice Nasdaq 100 sous-performe depuis octobre. “Ce devrait être une zone dans laquelle les gens auraient déjà dû sortir,” a ajouté Ryan. Les produits de consommation de base, les métaux précieux et d’autres industries leaders subissent des pressions.

“Donc, c’est presque comme si nous avions épuisé les groupes vers lesquels nous pouvons nous tourner, car beaucoup d’entre eux ont déjà connu de bons mouvements,” depuis les creux d’avril dernier, a-t-il dit.

La guerre en Iran est-elle une opportunité d’achat ? Les investisseurs ne devraient jamais cesser de rechercher des idées d’actions, a déclaré Ryan en se rappelant que Microsoft (MSFT) et Home Depot (HD) se préparaient à de grands mouvements lors de la Tempête du Désert. Mais il faut faire preuve de prudence.

Ces indices boursiers sous-performent

Le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont sous-performé, et tous deux commencent à évoluer en dessous de leur moyenne mobile sur 50 jours. Ces lignes sont horizontales ou commencent à descendre.

“Je pense que les gens doivent simplement faire preuve de prudence et choisir leurs moments,” a dit Ryan. “S’ils ont trop investi ou sont trop concentrés, surtout dans des secteurs qui ont connu des mouvements gigantesques, comme l’or (actions), alors je conseillerais d’être prudent et peut-être de réduire leur exposition dans ces secteurs.”

Ryan recommande de ne pas utiliser de levier, mais plutôt de renforcer sa trésorerie. Étudiez votre portefeuille et envisagez de prendre des profits sur les actions ayant connu de grands mouvements ou de couvrir ces positions. C’est le moment d’observer les actions qui restent solides, qui pourraient devenir de futurs leaders, peut-être dans le secteur de l’énergie.

Certaines pertes en actions peuvent être trop importantes pour être ignorées. Les investisseurs doivent toujours protéger leur capital, en limitant les pertes à pas plus de 7% en toute circonstance.

Schatz, le chef de Heritage Capital, met en garde contre la persistance d’une forte volatilité du marché, et que les risques nocturnes sont plus élevés que d’habitude.

Guerre en Iran et l’action du marché cette semaine

Depuis novembre, le marché américain évolue essentiellement en range. Les combats de ce mois ont fait chuter les indices à leurs plus bas niveaux de tendance. Jusqu’à présent, ils maintiennent un support autour de ces niveaux. Cela indique que le marché pourrait se remettre des risques de guerre, mais rester dans une fourchette.

“Nous observons une rotation importante qui laisse le marché relativement inchangé, et nous voyons aussi l’un des plus étroits spectres de participation que le marché ait connu ces cinq dernières années,” a déclaré Giuseppe Sette, président de la plateforme d’analyse d’investissement Reflexivity, dans une analyse du 2 mars partagée avec IBD.

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Le Nasdaq oscille entre 22 000 et 24 000, tandis que le S&P 500 se situe principalement entre 6 700 et 7 000. Le Nasdaq tente de rebondir au-dessus du support de la ligne des 200 jours.

Guerre en Iran et marché pétrolier

Chaque fois qu’un conflit majeur au Moyen-Orient éclate, une corrélation étroite apparaît entre la hausse des prix du pétrole et la baisse des rendements du S&P 500, selon DataTrek Research.

“Cette relation est logique, car rien ne refroidit plus rapidement l’activité économique américaine qu’une augmentation soudaine du coût de l’énergie,” indique le rapport de mercredi. En étudiant la guerre du Golfe de 1990-91, DataTrek a constaté que les marchés anticipent bien ces mouvements.

“Les prix du pétrole ont culminé et les actions technologiques américaines ont touché leur point bas plusieurs mois avant que l’action militaire pour libérer le Koweït ne commence, car les investisseurs étaient plus confiants que des réponses politiques résoudraient le conflit,” a ajouté DataTrek.

En effet, les pics des prix du pétrole peuvent signaler les points bas pour les actions, et non nécessairement l’activité militaire.

“Bien qu’il soit très difficile de prévoir les sommets ou les creux des matières premières ou des actions, les investisseurs n’ont pas besoin d’être des généraux en fauteuil pour comprendre les mouvements des prix des actions,” a déclaré la société.

Bien que la comparaison ne soit pas parfaite, l’invasion du Koweït par l’Irak en 1990 montre que les actions technologiques américaines ont tendance à toucher leur point bas peu après le S&P 500. Les deux nécessitent que les prix de l’énergie atteignent leur pic avant de pouvoir atteindre leur creux. Ainsi, la stabilisation des prix du pétrole sera l’un des principaux signaux pour évaluer le risque actuel et un possible point bas, conclut DataTrek.

Guerre en Iran : passage critique

En ce qui concerne le pétrole, les prix sont très sensibles à tout conflit affectant la production. Cela est particulièrement vrai au Moyen-Orient.

Les contrats à terme de référence américains West Texas Intermediate ont commencé à augmenter le vendredi 27 février, avant le début du conflit le samedi. Dès lundi, le pétrole a grimpé de plus de 9% au-dessus du prix de clôture du 26 février. Les contrats à terme ont clôturé plus de 14% au-dessus du niveau du 26 février mercredi. Puis ils ont bondi fortement jeudi, suite à l’arrêt du trafic dans le détroit d’Hormuz.

Ce détroit est le principal passage par lequel transitent le pétrole et le gaz naturel liquéfié exportés par l’Arabie saoudite, l’Irak, les Émirats arabes unis, le Koweït, ainsi que l’Iran. Environ 80% des exportations saoudiennes sortent du Golfe Persique vers le golfe d’Oman. Ensuite, ils se dirigent vers la mer Rouge et le canal de Suez, ou vers la mer d’Arabie et des destinations en Asie.

Les forces américaines ont priorisé l’affaiblissement de la marine iranienne. Le Commandement central américain a rapporté qu’à mercredi, elles avaient coulé plus de 20 navires iraniens. Elles ont affirmé avoir réduit de 73% les lancements de drones iraniens et de 86% ceux de missiles balistiques. Une partie de cela pourrait être due à une tentative de l’Iran de préserver ses munitions.

Installations pétrolières iraniennes affectées

L’installation d’exportation de pétrole de l’île de Kharg, le long de la côte iranienne et presque à l’ouest du Koweït, aurait été frappée au début de l’offensive américano-israélienne. Selon des estimations, Kharg gère 90% des exportations de pétrole iranien, dont 80 à 90% vont en Chine. Bloomberg a rapporté que l’installation continuait de charger du pétrole sur des tankers lundi, deux jours après avoir été frappée.

Les taux journaliers des tankers ont explosé alors que les producteurs du Golfe persique continuent à pomper du pétrole. Il est désormais pratiquement pris en otage dans le Golfe. Le stockage terrestre dans la région est limité, mais la fermeture des installations de production entraîne des processus de redémarrage longs et coûteux. Les exportateurs continuent donc à pomper et à décharger leur production sur des tankers.

Par ailleurs, des tankers sont redirigés pour approvisionner la Chine et d’autres acheteurs dont les expéditions sont essentiellement bloquées dans le Golfe persique. L’Arabie saoudite aurait déplacé certains exportations du Golfe vers la mer Rouge via un pipeline. Mais la capacité est bien inférieure au flux d’exportation habituel.

Vendredi, les contrats à terme sur le pétrole américain ont bondi de plus de 30% au-dessus du niveau de clôture du 26 février. La référence européenne Brent a frôlé 90 dollars le baril. Le Koweït a commencé à fermer ses installations, et le président Donald Trump a exigé une “capitulation inconditionnelle” de l’Iran avant tout accord.

Les deux développements indiquent un conflit plus long.

Les craintes des investisseurs sont à leur comble en pleine guerre en Iran

Sans aucun doute, le dernier conflit au Moyen-Orient a alarmé les investisseurs. L’indice de volatilité du marché Cboe, ou VIX, connu comme l’indicateur de la peur du marché, a atteint mardi son plus haut niveau depuis le 21 novembre.

De telles hausses de la peur des investisseurs agissent comme un indicateur contrarien, signalant souvent des points bas du marché. Lorsque le VIX dépasse de plus de 20% sa moyenne mobile sur 10 jours, le marché a tendance à trouver un fond. Des exemples clairs de cela ont eu lieu en mai et août derniers.

Mais si ce signal fonctionne bien pour repérer les points bas, il n’indique pas nécessairement un rebond durable. Cela a été vrai cette année, lorsque des pics le 20 janvier, le 5 février, le 17 février et ce mois-ci n’ont marqué que des points bas à court terme.

Comment lire les graphiques boursiers

La guerre en Iran a davantage secoué les actions étrangères que les actions américaines. Les fonds investis en Espagne, France, Allemagne, autres pays et dans l’Union européenne ont franchi des niveaux importants ces derniers jours. Le fonds négocié en bourse iShares MSCI Emerging Markets (EEM) a chuté d’environ 8% cette semaine, ce qui est une baisse plus importante que celle de la semaine du 4 avril, lors de l’annonce des tarifs douaniers de la Journée de la Libération.

En réalité, pour de nombreux indices étrangers, les dégâts ont rivalisé avec ceux d’avril dernier, lorsque les tarifs de Trump ont secoué les marchés mondiaux. Curieusement, le marché boursier israélien a augmenté de 5,6% cette semaine jusqu’à jeudi, et le ETF iShares MSCI Arabie Saoudite (KSA) a légèrement rebondi.

Le S&P 500 et le Nasdaq ont, quant à eux, perdu environ 2% et 1% respectivement, pour la semaine jusqu’à vendredi matin. Pourtant, tous deux sont restés dans leurs plages de négociation.

“L’histoire montre que les baisses provoquées par des conflits finissent par créer des opportunités d’achat significatives — mais pas immédiatement,” a publié mercredi sur X le champion de l’investissement Mark Minervini, invité fréquent sur IBD Live. “Le risque est élevé, et la patience est de mise. Cela aussi se résoudra. Et quand cela arrivera, une nouvelle hausse émergera des décombres géopolitiques — comme cela a toujours été le cas.”